2023-10-23 10:35 | 來源:新浪基金 | 作者:未知 | [基金] 字號變大| 字號變小
?展望年末，大成基金認為，當前宏觀經濟企穩的信號正在積累，四季度經濟增長和企業盈利有望進一步修復，活躍資本市場的一系列政策落地也會適度扭轉A股資金面的供需關系，...
A股市場持續調整，10月20日滬指收盤跌破3000點，成長板塊跌幅居前，價值板塊顯示一定的防御性。
大成基金認為，目前市場狀況背后的原因相對清晰：首先，業績披露期間企業盈利對于市場的主導力量明顯增強。申萬一級行業分類來看，周三僅有汽車行業取得正收益;周四食品飲料行業和汽車跌超，周五則是以盈利具有困境反轉空間的行業為主領漲。其次，除了業績修正的壓力，市場資金面偏緊也在一定程度上加劇了微觀流動性的供需不平衡。海外10年期美債利率突破歷史極值也加大了外資流出的壓力，疊加地緣沖突加劇，市場風險偏好再一次受到壓制。與此同時，總量政策預期或出現削弱。周三公布的經濟數據好于市場預期，也顯示今年穩增長目標不再承壓，市場擔憂后續經濟政策偏向托而不舉，對更大力度的財政貨幣政策出臺的期待有可能會落空。
大成基金稱，整體而言，A股市場是在基本面、流動性和政策面偏弱的情形下出現的較大幅度波動。展望后市，短期內，由于三季報仍處于盈利復蘇初期，不穩固的業績仍然會對市場帶來一定的沖擊;尤其是10月中下旬業績密集披露日，市場可能受到某些業績不及預期個股的沖擊。可參考今年4月和8月A股市場發生的明顯調整，分別對應年報一季報和中報的業績披露期，當時整體A股處于盈利下行通道，對應的，業績披露期接近結束時沖擊會明顯收斂。
展望年末，大成基金認為，當前宏觀經濟企穩的信號正在積累，四季度經濟增長和企業盈利有望進一步修復，活躍資本市場的一系列政策落地也會適度扭轉A股資金面的供需關系，四季度多項重大會議召開或將帶來總量政策和產業政策的推出，從而為A股企穩修復營造較為良好的環境。行業配置方面，可重點關注順周期、出口鏈、TMT制造和地產鏈。
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