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        今年以來(lái)，A股市場(chǎng)寬幅震蕩，結(jié)構(gòu)性行情之下，價(jià)值風(fēng)格悄然走強(qiáng)，伴隨利好政策的密集出臺(tái)，市場(chǎng)對(duì)于價(jià)值風(fēng)格的關(guān)注度持續(xù)提升。四季度已然開(kāi)啟，價(jià)值風(fēng)格將如何演繹?現(xiàn)階段市場(chǎng)哪些板塊及行業(yè)值得關(guān)注?10月17日，富國(guó)基金以“價(jià)值投資，相約金秋”為主題舉辦了富國(guó)“價(jià)值天團(tuán)”一起投10月專場(chǎng)策略會(huì)。華創(chuàng)證券首席宏觀分析師、新財(cái)富最佳分析師張瑜、光大證券(16.060,-0.18,-1.11%)首席策略分析師、新財(cái)富最佳分析師張宇生、富國(guó)遠(yuǎn)見(jiàn)精選擬任基金經(jīng)理蒲世林、富國(guó)研究精選基金經(jīng)理劉莉莉、富國(guó)基金權(quán)益投資部白冰洋、富國(guó)價(jià)值優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理孫彬、富國(guó)金融地產(chǎn)基金經(jīng)理韓雪參會(huì)并發(fā)表最新觀點(diǎn)。

        策略會(huì)上半場(chǎng)由4個(gè)主題演講組成，與會(huì)嘉賓張瑜、孫彬、韓雪、張宇生分別從宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)大勢(shì)、投資理念、A股策略四大方向帶來(lái)了對(duì)于后市的投資展望;下半場(chǎng)圓桌論壇環(huán)節(jié)，券商首席與富國(guó)“價(jià)值天團(tuán)”五位基金經(jīng)理圍繞當(dāng)下市場(chǎng)中值得關(guān)注的投資脈絡(luò)和驅(qū)動(dòng)因素展開(kāi)了討論。

        據(jù)了解，本次策略會(huì)為富國(guó)基金“一起投”品牌系列活動(dòng)之一，每月定期邀請(qǐng)券商首席分析師和富國(guó)基金經(jīng)理，通過(guò)觀點(diǎn)碰撞和思想交鋒，直擊市場(chǎng)最熱的投資話題。本次策略會(huì)以線下會(huì)議+線上直播形式開(kāi)展，近40家平臺(tái)同步直播，備受市場(chǎng)矚目。

后市展望：靜待花開(kāi)，價(jià)值風(fēng)格或持續(xù)占優(yōu)

        策略會(huì)上半場(chǎng)，張瑜以“隧道的微光”為題，分享了其對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng)的研判。張瑜表示，經(jīng)濟(jì)已在客觀磨底，悲觀已過(guò)剩，樂(lè)觀尚未滿，隧道盡頭的光已經(jīng)看到，對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)都應(yīng)抱有更積極的期待。

        素有富國(guó)“價(jià)值舵手”之稱的孫彬認(rèn)為，今年市場(chǎng)交易的是邊際變化和宏大敘述，現(xiàn)今宏觀及利率環(huán)境下，應(yīng)關(guān)注紅利類資產(chǎn)的價(jià)值回歸。

        富國(guó)“價(jià)值天團(tuán)”基金經(jīng)理韓雪在闡述其投資理念時(shí)表示，應(yīng)在價(jià)值的土壤中優(yōu)選個(gè)股，聚焦金融地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)中具備核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的標(biāo)的，致力為投資者創(chuàng)造持續(xù)的穩(wěn)健回報(bào)。

        立足短、中期視角分析當(dāng)下市場(chǎng)，張宇生表示，短期應(yīng)關(guān)注資金拐點(diǎn)，中期則應(yīng)聚焦經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否能持續(xù)好轉(zhuǎn)，未來(lái)伴隨經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)與走強(qiáng)，價(jià)值風(fēng)格有望持續(xù)占優(yōu)。

未來(lái)A股有望迎來(lái)結(jié)構(gòu)性修復(fù)行情

        策略會(huì)下半場(chǎng)圓桌討論環(huán)節(jié)，富國(guó)基金資深策略分析師楊帆攜手六位嘉賓，對(duì)更具體的投資機(jī)會(huì)與主線展開(kāi)了探討。

        針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的看法，張宇生表示，市場(chǎng)短期矛盾點(diǎn)在于資金層面，長(zhǎng)期矛盾點(diǎn)則在經(jīng)濟(jì)和盈利層面。蒲世林則指出，目前整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行到了一個(gè)庫(kù)存周期偏底部的位置，未來(lái)半年到一年有望出現(xiàn)底部往上運(yùn)行的趨勢(shì)。劉莉莉認(rèn)為，市場(chǎng)信心的修復(fù)需要時(shí)間，但當(dāng)前不管從任何角度看，都沒(méi)有悲觀的理由。白冰洋則表示，市場(chǎng)很難預(yù)判，更務(wù)實(shí)的做法是保持積極而又理性的心態(tài)。孫彬提出，或?qū)⑿枰陨隙聫?qiáng)有力的政策破局，方能推動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)逐漸修復(fù)。韓雪則表示，未來(lái)或有望看到有效的債務(wù)化解方案和宏觀經(jīng)濟(jì)的環(huán)比改善。而展望未來(lái)半年及一年維度的市場(chǎng)，參會(huì)嘉賓均表達(dá)了較為樂(lè)觀的預(yù)期，認(rèn)為未來(lái)伴隨經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，以及政策陸續(xù)出臺(tái)，A股有望迎來(lái)結(jié)構(gòu)性的價(jià)值修復(fù)行情。

        針對(duì)后市看好的行業(yè)，張宇生表示，偏順周期和偏價(jià)值的方向值得關(guān)注。蒲世林看好受益于未來(lái)人口趨勢(shì)、估值處于歷史偏底部位置的醫(yī)藥板塊，制造業(yè)中能夠出海的龍頭企業(yè)以及較為契合目前宏觀背景的高股息紅利類資產(chǎn)。劉莉莉看好順周期、制造業(yè)以及受益于人口老齡化的內(nèi)需行業(yè)。白冰洋認(rèn)為能源、出口和消費(fèi)三大方向值得關(guān)注。孫彬表示，應(yīng)聚焦地產(chǎn)、創(chuàng)新藥以及非銀。基于板塊自身邏輯與未來(lái)政策的轉(zhuǎn)向預(yù)期，韓雪認(rèn)為應(yīng)關(guān)注銀行、券商和房地產(chǎn)行業(yè)。

《電鰻快報(bào)》