2023-10-23 09:28 | 來源:華夏時報 | 作者:俠名 | [IPO] 字號變大| 字號變小
值得注意的是，在聯(lián)川生物主動撤單前，公司大量測序業(yè)務委外，自主測試業(yè)務產能不足，是當時上交所審核問詢及市場關注的重點。對此，聯(lián)川生物曾在回復函中表示，高通量測序...
近日，杭州聯(lián)川生物技術股份有限公司(下稱“聯(lián)川生物”)在浙江證監(jiān)局辦理輔導備案登記，擬首次公開發(fā)行股票并上市，輔導券商為國金證券。
事實上，這是聯(lián)川生物第二次啟動IPO。2022年6月29日，上交所曾依法受理聯(lián)川生物首次公開發(fā)行股票，并在科創(chuàng)板上市的申請文件。2023年5月30日，聯(lián)川生物和保薦人國金證券申請終止IPO。
《華夏時報》記者撥打招股書電話聯(lián)系電聯(lián)川生物方面，試圖了解公司撤回IPO的原因，及為何選擇此時重啟IPO。聯(lián)川生物方面接聽負責人表示，“撤回申請材料和重新啟動IPO，均是基于公司發(fā)展的正常舉措，不存在特殊原因。公司生產經營活動目前均正常開展。”
對此，市場資深評論人士王驥躍告訴本報記者，“企業(yè)方主動終止IPO的原因可能包括，一是企業(yè)基本面發(fā)生變化，如業(yè)績下滑，不符合注冊制下的上市要求等;二是申請時板塊定位不準，撤回是為了換板塊重新申報;三是申報材料存在質量問題，短期內無法通過整改達標。現階段全面注冊制下，證券法和刑法都做出調整，處罰成本大幅提高，對當事人的刑責追究力度增加。IPO的全過程監(jiān)管更加嚴格，帶傷企業(yè)難以蒙混過關。”
研發(fā)支出占比14%
天眼查顯示，聯(lián)川生物成立于2006年，專注于基因科技領域，公司現階段主要依托高通量測序技術和生物信息技術，為生命科學和醫(yī)學研究客戶提供層次豐富、技術前沿、品質穩(wěn)定的科研服務及解決方案。其控股股東及實際控制人為郎秋蕾、周小川。郎秋蕾為公司董事長、總經理;周小川任聯(lián)川生物副董事長，兼LC Sciences首席技術官、總裁職務，有美國永久居留權。
招股書披露，聯(lián)川生物2019年、2020年、2021年營收分別為7861萬元、1.52億元、2.05億元;凈利分別為-558萬元、2155萬元、3739萬元。同期研發(fā)費支出分別為1,469.68萬元、2,247.57萬元、3,088.73萬元，占營業(yè)收入比例分別為18.70%、14.74%、15.10%。
對此，聯(lián)川生物稱，由于基因行業(yè)具有技術水平高、發(fā)展變化快的特點，公司密切關注行業(yè)技術發(fā)展，重視研發(fā)投入。但在研發(fā)過程中，研發(fā)團隊、管理水平、技術路線選擇都會影響新技術和新產品研發(fā)的成敗。如果公司在投入大量研發(fā)經費后，無法研發(fā)出具有商業(yè)價值、符合市場需求的產品或技術，將給公司的盈利能力帶來不利影響。
但事實上，與同賽道企業(yè)相比，聯(lián)川生物的研發(fā)成色備受質疑。未來智庫研報數據顯示，近4年華大智造和因美納的平均研發(fā)費用率分別為23%和22%。具體公開財務數據顯示，2020—2022年，華大智造基因測序儀業(yè)務銷售收入分別為6.15億元、12.76億元、17.58億元，占營業(yè)收入的比例分別為22.34%、32.76%、41.79%。因美納2021財年研發(fā)費用為11.85億美元，占比高達26.2%。
值得注意的是，在聯(lián)川生物主動撤單前，公司大量測序業(yè)務委外，自主測試業(yè)務產能不足，是當時上交所審核問詢及市場關注的重點。對此，聯(lián)川生物曾在回復函中表示，高通量測序環(huán)節(jié)中，上機測序環(huán)節(jié)或部分其他環(huán)節(jié)委外服務，系基因測序行業(yè)慣例。2019—2022年，公司不斷提高實驗效率，優(yōu)化自身工藝，越來越多委外的服務環(huán)節(jié)改由自行完成，且公司于2021年開始采購兩臺Illumina測序儀進行測序，自行測序產能不斷提升。
此外，被聯(lián)川生物列為競品的諾禾致源，同為其委外供應商。2019—2022年，諾禾致源均為聯(lián)川生物的前五大委外供應商之一，主要采購內容為上機測序環(huán)節(jié)服務等，采購金額分別為703.22萬元、1080.89萬元、213.65萬元、223.31萬元。
據招股書披露，2019—2022年，聯(lián)川生物高通量測序業(yè)務采購金額分別為1913.83萬元、3275.37萬元、3529.66萬元、953萬元，占所采購項目比例分別為72.74%、76.94%、40.59%;另一大委外業(yè)務蛋白與代謝組業(yè)務，同期采購金額分別為507.14萬元、770.28萬元、901.4萬元、1239.82萬元，占所采購項目比例分別為19.28%、18.1%、19.68%、52.8%。
至于公司客戶是否知曉相關數據結果為“委外”，聯(lián)川生物表示，其測序結果交付客戶前，是由公司生物信息學分析加工后的，而非直接交付客戶。不涉及公司將與客戶之間產生的合同義務轉包給委外服務商完成，此類委外服務無需客戶提前知曉。公司不存在因委外與協(xié)議方產生糾紛。
環(huán)評文件一變再變
而除上述披露外，記者檢索環(huán)境影響登記表時發(fā)現聯(lián)川生物的相關信息。據悉，聯(lián)川生物此次IPO募投項目中投入資金占比最大的項目為“基因科技產品及服務平臺擴產升級項目”，占投資總額比重過半。而該項目首次環(huán)評備案于2020年，后于2021年和2022年先后發(fā)生兩次重大調整。
2021年，項目內容從“研發(fā)和基因檢測試劑盒的生產，基因檢測試劑盒生產規(guī)模為20萬盒”轉變?yōu)?ldquo;不再從事基因測序試劑盒的研發(fā)和生產，建成后企業(yè)主要從事基因測序服務，測試規(guī)模為每年220,000個基因測序”。
2022年，項目又將2021年環(huán)評時刪減的基因測序試劑盒的研發(fā)和生產內容重新加入，同時增加了基因測序服務規(guī)模。聯(lián)川生物并未詳細解釋項目內容反復改動的原因，僅以“公司發(fā)展需要”一筆帶過，讓人懷疑該募投項目是否成熟。
值得注意的是，在2022年的項目備案中，聯(lián)川生物將項目總投資由20,000萬元調增為35,000萬元，而環(huán)保投資由110萬元降為46萬元，環(huán)保投資比例由0.55%降為0.13%。
聯(lián)川生物的另外兩個募投項目分別為分子診斷試劑研發(fā)項目和DNA合成平臺研發(fā)項目。而據招股書披露，企業(yè)在分子診斷業(yè)務和DNA合成技術方面“尚未形成規(guī)模收入”，二者能否為聯(lián)川生物創(chuàng)造可觀利潤尚未可知。
此外，對于公司的經營分類招股書中也出現變更。據悉，自成立以來，聯(lián)川生物多次變更行業(yè)分類。此前聯(lián)川生物回復問詢稱，“根據公司經營情況和可比公司行業(yè)分類，重新歸類公司所屬行業(yè)分類”。
截至目前，天眼查數據顯示，聯(lián)川生物所屬行業(yè)類別為I6513應用軟件開發(fā)。此前聯(lián)川生物在新三板掛牌時的2019年年度報告(發(fā)布日期為2020年4月28日)披露，其所屬行業(yè)類別為M7340醫(yī)學研究和試驗發(fā)展。在DNA合成平臺研發(fā)項目備案中，企業(yè)所屬行業(yè)類別為M7320工程和技術研究和試驗發(fā)展。如今沖刺科創(chuàng)板，其行業(yè)類別再次轉變?yōu)镸74專業(yè)技術服務業(yè)。
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