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????????功率半導(dǎo)體企業(yè)安芯電子前日晚間公告終止科創(chuàng)板發(fā)行上市申請。

????????值得關(guān)注的是，安芯電子曾于2022年7月成功過會，但此后遲遲未在證監(jiān)會注冊一環(huán)有所進(jìn)展。

????????《科創(chuàng)板日報》此前曾對安芯電子上市工作進(jìn)行了全程關(guān)注報道。回顧從接受輔導(dǎo)、申報受理到撤單，安芯電子長達(dá)數(shù)年的上市之路并不算順利。

????????科創(chuàng)成色或有不足市場趨緊壓力下撤單

????????安芯電子2017年初即啟動IPO輔導(dǎo)，2020年財報落地才將上市地點從創(chuàng)業(yè)板改至科創(chuàng)板。匆忙決策之下，作為成立于2012年的年輕芯片公司，安芯電子部分科創(chuàng)屬性指標(biāo)僅勉強過線，強行沖關(guān)也為后續(xù)研發(fā)持續(xù)能力不足遭受質(zhì)疑埋下隱患。

????????在上市最后關(guān)頭，恰遇半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)下行周期，安芯電子收入增長前景和募投必要性也再次遭遇“靈魂”追問。此外，知識產(chǎn)權(quán)訴訟幾乎伴隨了安芯電子上市申報全程，公司被董事長前東家揚杰科技子公司訴兩項核心專利侵權(quán)，最終同行競對之間的法律糾紛鬧到了最高人民法院。

????????安芯電子相關(guān)人士告訴《科創(chuàng)板日報》記者，此次撤單主要是考慮到公司利潤下滑，同時資本市場趨緊。數(shù)據(jù)顯示，安芯電子2022年實現(xiàn)營收3.07億元，同比下滑24.64%。而截至2022年末，該公司在手訂單不含稅金額為5724.76萬元。

????????安芯電子主要從事FRD/FRED芯片、TVS芯片和高性能STD芯片等產(chǎn)品的設(shè)計制造。通過募資3.95億元，建設(shè)高端功率半導(dǎo)體芯片研發(fā)制造項目和研發(fā)中心，該公司意在加強車規(guī)級芯片器件研發(fā)、設(shè)計制造能力，進(jìn)行車規(guī)級產(chǎn)品和市場的拓展，同時加強高端FRD產(chǎn)品研發(fā)量產(chǎn)能力。

????????按照安芯電子戰(zhàn)略，上述兩大類產(chǎn)品或應(yīng)用將成為新增產(chǎn)能消化利器，其中預(yù)計汽車電子產(chǎn)品的市場新增需求新消化產(chǎn)能達(dá)100萬片/年以上;預(yù)計FRD新產(chǎn)品的市場需求新消化產(chǎn)能120萬片/年以上。

????????但在監(jiān)管對公司研發(fā)持續(xù)能力的追問面前，以上設(shè)想的可行性和前景被進(jìn)一步削弱。

????????據(jù)披露，安芯科技存在大部分員工學(xué)歷偏低的情況。截至2021年末，安芯電子研發(fā)人員105人，占員工總?cè)藬?shù)比例為13.01%。2022年末，公司研發(fā)人員數(shù)量下降至88人，其中本科占比14.77%，大專占比56.82%，大專以下占比28.41%，無一人為碩博士。另外該公司此前曾大量聘用勞務(wù)派遣員工，其中2019年末比例達(dá)21.84%。

????????安芯電子稱，受限于公司經(jīng)營地位于安徽省池州市、資金實力有限以及歷史發(fā)展原因，公司研發(fā)人員整體學(xué)歷不高。但“半導(dǎo)體研發(fā)技術(shù)人員人才需要在半導(dǎo)體制造公司鍛造，實踐出真知，其研發(fā)創(chuàng)新能力并不完全決定于學(xué)歷”。

????????國元證券系IPO“把關(guān)人”

????????眼下沖刺科創(chuàng)板受挫，后續(xù)該當(dāng)何去何從?

????????值得關(guān)注的是，證監(jiān)會近期披露平臺顯示，數(shù)家曾經(jīng)申報過科創(chuàng)板的企業(yè)，在撤單或被否后轉(zhuǎn)道紛紛謀求北交所上市。截至目前已包括：武漢珈創(chuàng)生物技術(shù)股份有限公司、丹娜(天津)生物科技股份有限公司、旭宇光電(深圳)股份有限公司。

????????北交所主要服務(wù)創(chuàng)新型中小型企業(yè)，且與科創(chuàng)板在企業(yè)預(yù)期市值及業(yè)績規(guī)模、專利數(shù)量等核心上市要求上有所差異。在本月發(fā)布的“深改19條”后，北交所進(jìn)一步明確將對已經(jīng)具備上市條件的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，在符合北交所市場定位前提下，允許其首次公開發(fā)行并在北交所上市，同時對轉(zhuǎn)板常態(tài)化做出進(jìn)一步指導(dǎo)和安排。在滬深兩市IPO收緊的環(huán)境下，這些足以對企業(yè)形成一定吸引力。

????????不過也有資深投行從業(yè)人士直言，從科創(chuàng)板撤材料去北交所的項目，更為核心原因應(yīng)該還是硬湊科創(chuàng)屬性，同時財務(wù)盈利能力又沒達(dá)到其他板塊要求。

????????關(guān)于之后計劃，安芯電子上述公司人士稱，剛剛公告終止，目前暫未與中介機構(gòu)討論其他可能。

????????安芯電子此次IPO保薦機構(gòu)為國元證券。當(dāng)前安芯電子在種種壓力下撤單，此前申報發(fā)行前部分科創(chuàng)屬性涉險過關(guān)、兩項核心專利被業(yè)內(nèi)頭部公司起訴侵權(quán)……國元證券作為保薦機構(gòu)在其中是否盡責(zé)、亦值得關(guān)注。

????????根據(jù)最新修訂的《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》，保薦機構(gòu)推薦發(fā)行人申報科創(chuàng)板發(fā)行上市的，應(yīng)當(dāng)對發(fā)行人是否符合與科創(chuàng)板定位相關(guān)的科創(chuàng)屬性要求，進(jìn)行核查把關(guān)，并作出專業(yè)判斷，其中就包括發(fā)行人是否具有突出的科技創(chuàng)新能力等。

????????“以現(xiàn)在的監(jiān)管趨勢，科創(chuàng)板相對更加強調(diào)真正的硬科技企業(yè)，一般科創(chuàng)屬性不足而去打擦邊球的情形基本不可能了”。上述資深投行人士告訴《科創(chuàng)板日報》記者，企業(yè)本身是否有核心技術(shù)，應(yīng)用領(lǐng)域、研發(fā)投入、持續(xù)經(jīng)營能力等，都是重點關(guān)注的。

《電鰻快報》