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        在全球限塑、禁塑及“雙碳”政策的大背景下，身為一家紙漿模塑餐具用品供應商，浙江眾鑫環保科技集團股份有限公司，(下稱：眾鑫股份或發行人)緊抓發展機遇，業績規模不斷增長的同時，也擬通過登陸A股市場公開募資進入資本圈。然而，根據公開信息，眾鑫股份不僅存在被指標識“虛假標注”、材料為PE、標簽標識不合格等方面的問題，且結合申報材料，或尚存在報告期在建項目“未批先建”的情形及產能利用率方面的疑點。

        標注虛假質量不合格內控幾何

        證監會網站顯示，在2022年9月22日簽署并遞交預披露稿之后，隨著《全面實行股票發行注冊制總體實施方案》及《首次公開發行股票注冊管理辦法》的發布，2023年3月2日眾鑫股份再次簽署并遞交了在上交所主板首發上市的申報稿。

        根據IPO發行審核被否原因，其中規范運營中要求生產經營合法、內控制度健全且被有效執行、無重大違法違規行為、資金管理嚴格、不存在違規擔保情形。

        巧合的是，就在眾鑫股份遞交注冊制申報稿后不足一月，2023年3月27日海拔新聞報道顯示，眾鑫股份全資子公司蘭溪市眾鑫寰宇包裝有限公司生產的全生物降解購物袋在海南文昌市監管局的執法檢查中被認定為虛假標注“電子監管碼、全生物降解標識”，且經抽樣送檢的結果認定主要材質為PE，系海南省《禁塑名錄》內產品。

        圖片來源：椰網

        公開資料顯示，PE(全稱polyethylene，俗稱“聚乙烯”)，指的是乙烯經聚合制得的一種熱塑性樹脂，無臭、無毒，具有優良的耐低溫、耐酸堿侵蝕性能，因優異的柔軟性，被廣泛用于各種食品、衣物、醫藥、化肥、工業品的包裝材料以及農用薄膜、塑料袋等方面。根據世界衛生組織國際癌癥研究機構2017年10月27日公布的致癌物清單，聚乙烯名列3類致癌物清單中。

        無獨有偶，2023年8月4日，浙江省寧波市市場監督管理局網站公布的2022年度寧波市級流通領域產品質量監督抽查情況顯示，2022年寧波市市場監督管理局對安全帽、按摩器具、背提包、不銹鋼真空杯、簿冊、車用柴油、電動自行車、電風扇、電熱毯、童車、玩具、羽絨服裝、紙巾紙等79種產品流通領域質量監督抽查中，檢出124批次產品不合格，其中標稱眾鑫股份2022年6月12日生產的350ml“甘蔗君”牌食品接觸用紙容器抽檢結果被認定為“標識內容”不合格。

        圖片來源：中國質量新聞網

        雖然眾鑫股份對于被監管認定虛假標注“電子監管碼、全生物降解標識”到產品被檢查出“標識內容”不合格，是否存在內控制度不健全或未能有效執行的問題未予回應，但需要指出的是，虛假標注“電子監管碼、全生物降解標識”顯然為主觀故意違規行為。

        此外，2022年12月17日，其蘭溪永昌工廠成型車間模具更換時發生一起機械傷害事故，因機器操作失誤導致一名機修工受傷后經送醫搶救無效死亡。而該事故在眾鑫股份2023年3月2日簽署并遞交申報稿中并未提及，直至上會稿中方才披露。

        報告期在建工程疑似未批先建

        眾鑫股份在上會稿中披露，2020年至2022年各期末，在建工程(含工程物資)分別為8313.66萬元、15383.64萬元和11972.83萬元，占非流動資產的比例分別為27.89%、27.83%和14.74%。其中報告期內(2020年至2022年)重要在建工程項目變動情況顯示，“年產12億只可降解餐具項目”2021年和2022年度在建工程增加金額分別為10260.92萬元、8970.98萬元，同期轉固金額分別為816.35萬元、17419.30萬元。

        圖片來源：發行人招股書

        而據蘭溪市政府網站關于發行人“年產12億只可降解餐具項目”的環評批復公示公告，公示時間為2023年2月10日，公示期限為7個工作日。也就是說直至2023年2月16日該批復方才有效。顯然，根據時間節點，眾鑫股份“年產12億只可降解餐具項目”或涉存在未取得環評批復的情況下提前建設動工的情形。

        圖片來源：蘭溪市政府網站

產能利用率信息真假或待甄別

        眾鑫股份披露，2020年至2022年度各期產能分別為4.30萬噸、6.12萬噸、9.32萬噸，實際產量分別為3.73萬噸、5.84萬噸、7.78萬噸，產能利用率分別為86.86%、95.36%、83.45%。為解決突破現有產能瓶頸，此次IPO所募資金中70.63%將用于“年產10萬噸甘蔗渣可降解環保餐具項目(崇左眾鑫一期)”和“年產10萬噸甘蔗渣可降解環保餐具項目(來賓眾鑫一期)”。

        圖片來源：發行人招股書

        而據2022年6月對中國包裝容器展推出的2022PACKCON包裝市集線上聯播活動公開報道內容，眾鑫股份銷售經理彼時稱，發行人2021年生產可降解紙漿餐具為7.5萬噸，預計2022年的產量可達12萬噸。顯然所披露發行人2021年度的產量比招股書所披露的數據多出約1.66萬噸，占招股書披露數據的比例達28.42%。

        圖片來源：搜狐網

        與之相呼應的是，招股書顯示，廣西華寶(廣西華寶纖維制品有限公司。眾鑫股份二級子公司)4.5萬噸(含擴建新增1.5萬噸)甘蔗渣可降解環保餐具項目、新增3萬噸甘蔗渣可降解環保餐具項目、眾鑫股份12億只可降解餐具工程報告期內均建設施工合同均已履行完畢。蘭溪市政府網站2023年2月10日所披露發行人年產12億只可降解餐具工程項目的環評也顯示，該項目實施前發行人已具有14億只可降解餐具的生產能力，分別為2018年7月3日驗收的“年產8億只可降解植纖維環保餐具”項目和2020年9月4日驗收的“年產6億只可降解植纖維環保餐具”項目。

        圖片來源：發行人招股書

        圖片來源：蘭溪市政府網站

        對于是否存在為上市募資而產能利用率披露不實的情形，眾鑫股份也未回應。

        2019年至2022年，眾鑫股份各期營收分別為55635.17萬元、57841.54萬元、91032.23萬元、131579.38萬元，歸母凈利潤分別為11102.05萬元、11538.87萬元、9960.92萬元、19052.22萬元，扣非凈利潤分別為5390.89萬元、7024.68萬元、14597.58萬元和20556.73萬元。而餐飲具產品作為其主營業務收入來源，同期主營業務毛利率分別為36.78%、39.62%、33.23%和28.05%，特別是近三年已下滑超過10個百分點。隨著各地“禁塑令”的落地，不斷有新的企業在環保紙質餐具市場加碼，在市場競爭的日益加劇下，眾鑫股份坦言，若公司不能有效提升技術水平從而應對國內外行業競爭者帶來的壓力，或公司不能持續保持和提高產品質量、服務水平或及時開發出滿足客戶需求的新產品，激烈的市場競爭可能導致公司面臨市場份額與市場地位下降的風險，進而對公司的經營業績產生較大的不利影響。

《電鰻快報》