久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

        “精讀”科創(chuàng)板招股書：又一家新三板企業(yè)轉(zhuǎn)報(bào)科創(chuàng)板，營(yíng)收剛過(guò)億……

        硅谷投行

        美好的世界，一如美好的你......

        利好不斷!

        除了“小IPO”如火如荼的推進(jìn)外，新三板企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板也喜報(bào)頻出。

        周三(5月20日)，原新三板企業(yè)惠捷科技科創(chuàng)板申報(bào)稿披露。

        有特點(diǎn)的是，這家企業(yè)17年2月新三板掛牌，18年10月又摘牌，隨即申報(bào)科創(chuàng)板，反應(yīng)速度之快，令人稱贊。

        其應(yīng)收規(guī)模也剛剛過(guò)億。

        一起去看看它招股書的內(nèi)容。

        需要說(shuō)明的是，分析招股書僅做學(xué)習(xí)之用，觀點(diǎn)完全中立。

        亮點(diǎn)一：新三板掛牌不到兩年

        招股書資料顯示，慧捷科技成立于2011年4月，2017年2月在新三板掛牌，并于2018年10月在新三板掛牌，并啟動(dòng)申報(bào)科創(chuàng)板。

        公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為：專注于企業(yè)聯(lián)絡(luò)中心信息技術(shù)研究、開(kāi)發(fā)及服務(wù)，主要為銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)提供聯(lián)絡(luò)中心系統(tǒng)解決方案，包括以慧捷 WellCloud 云為基礎(chǔ)提供云端部署的云聯(lián)絡(luò)中心平臺(tái)開(kāi)發(fā)及服務(wù)、以小慧對(duì)話分析平臺(tái)為基礎(chǔ)提供智能語(yǔ)音分析系統(tǒng)開(kāi)發(fā)及服務(wù)以及針對(duì)本地部署的系統(tǒng)集成及服務(wù)。

        簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是為金融機(jī)構(gòu)提供電話呼叫系統(tǒng)，其中包括智能語(yǔ)音電話系統(tǒng)。

        其營(yíng)收結(jié)構(gòu)為：

        報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)績(jī)?yōu)椋?/p>

        上圖顯示，公司報(bào)告期前兩年?duì)I收在8千萬(wàn)左右，略有下降。

        其2019年?duì)I收剛過(guò)億，為1.25億，扣非后凈利潤(rùn)過(guò)3000萬(wàn)。

        亮點(diǎn)二：10億估值利潤(rùn)為正收入過(guò)億標(biāo)準(zhǔn)

        招股書資料顯示，慧捷科技選擇《上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)項(xiàng)之上市標(biāo)準(zhǔn)：

        “預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣 1 億元”。

        谷主分析：

        科創(chuàng)板的五條上市標(biāo)準(zhǔn)中，標(biāo)準(zhǔn)一是相對(duì)容易實(shí)現(xiàn)的：

        (一)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元;

        標(biāo)準(zhǔn)一中，實(shí)際上又有兩條標(biāo)準(zhǔn)。

        一個(gè)是10億估值+兩年利潤(rùn)都為正+合計(jì)利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)。

        二個(gè)是10億估值+最近一年利潤(rùn)為正+最近一年?duì)I收不低于1億。

        這兩條小標(biāo)準(zhǔn)中，與《創(chuàng)業(yè)板征求意見(jiàn)稿》中的兩條標(biāo)準(zhǔn)非常相似。

        唯一不同的是，《創(chuàng)業(yè)板征求意見(jiàn)稿》標(biāo)準(zhǔn)一沒(méi)有市值要求，為兩年利潤(rùn)都為正+合計(jì)利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)。

        而《創(chuàng)業(yè)板征求意見(jiàn)稿》標(biāo)準(zhǔn)二與科創(chuàng)板的完全一樣：10億估值+最近一年利潤(rùn)為正+最近一年?duì)I收不低于1億。

        從這里也可以看出，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板還是有相互銜接的地方。

        回到科創(chuàng)板，標(biāo)準(zhǔn)一的兩條標(biāo)準(zhǔn)中，又以第二條較為容易實(shí)現(xiàn)。

        因?yàn)閷?duì)于大部分的科技企業(yè)來(lái)說(shuō)，估值和營(yíng)收都相對(duì)容易實(shí)現(xiàn)，但由于其前期研發(fā)費(fèi)用過(guò)高，可能不會(huì)有太高利潤(rùn)，因此要求兩年5000萬(wàn)利潤(rùn)往往難度較大。

        因此，科創(chuàng)板選擇：10億估值+最近一年利潤(rùn)為正+最近一年?duì)I收不低于1億，相對(duì)容易。

        但是對(duì)于創(chuàng)業(yè)板來(lái)說(shuō)，如果企業(yè)技術(shù)含量相對(duì)低一些，估值可能沒(méi)有10個(gè)億，但是利潤(rùn)規(guī)模又起來(lái)了的話，創(chuàng)業(yè)板宜選擇：為兩年利潤(rùn)都為正+合計(jì)利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)，又是一個(gè)最好的選擇。

        再回到慧捷科技，因?yàn)槠?019年?duì)I收1.25億，超過(guò)1億，利潤(rùn)為3000多萬(wàn)，也符合利潤(rùn)為正的標(biāo)準(zhǔn)，唯一的就是看看其市值有沒(méi)有可能符合10億的標(biāo)準(zhǔn)。

        招股書資料顯示， 2017 年 11 月 21 日，股東慧京科技通過(guò)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)向華創(chuàng)毅達(dá)協(xié)議轉(zhuǎn)讓慧捷科技股份670，000股，價(jià)格為17.89元每股，金額11，986，300元。具體轉(zhuǎn)讓情況如下：

        根據(jù)其股本4，950.00萬(wàn)元計(jì)算，其最新轉(zhuǎn)讓的市值為8.85億，離10億預(yù)計(jì)發(fā)行市值的距離并不遠(yuǎn)。

        亮點(diǎn)三：符合科創(chuàng)屬性的要求

        為了客觀界定科創(chuàng)板的科創(chuàng)屬性，2020年3月20日，監(jiān)管部門發(fā)布《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引(試行)》，從幾個(gè)方面對(duì)科創(chuàng)屬性進(jìn)行了定量規(guī)定，對(duì)于不符合定量標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，也有幾個(gè)定性標(biāo)準(zhǔn)。

        定量標(biāo)準(zhǔn)如下：

        同時(shí)符合下列3項(xiàng)指標(biāo)的企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板上市：

        (1)最近三年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計(jì)在6000萬(wàn)元以上;

        (2)形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利5項(xiàng)以上;

        (3)最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%，或最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元。

        兩項(xiàng)補(bǔ)充規(guī)定：軟件行業(yè)不適用上述第(2)項(xiàng)指標(biāo)的要求，研發(fā)占比應(yīng)在10%以上。

        換句話說(shuō)，軟件行業(yè)的發(fā)明專利沒(méi)有要求，但是其三年累計(jì)研發(fā)收入比要提高到10%。

        如果是標(biāo)準(zhǔn)5上市的企業(yè)，沒(méi)有營(yíng)收要求。

        再來(lái)看慧捷科技，其最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例為11.10%，滿足10%以上的標(biāo)準(zhǔn);最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為21.19%，滿足達(dá)到20%的標(biāo)準(zhǔn)。

        因?yàn)槠涫擒浖袠I(yè)，且研發(fā)占比超過(guò)10%，因此其不用滿足發(fā)明專利5項(xiàng)的要求。

《電鰻快報(bào)》