2019-09-18 10:44 | 來源:電鰻快報 | 作者:未知 | [基金] 字號變大| 字號變小
當談起具體的產品投資理念時，魯炳良表示非常推崇耶魯基金的投資模式，強調投資中的“守正出奇”。“守正”包括資產配置需要符合投資目標，投資收益是由資產配置和嚴格的再平衡策略驅動，避免對短期市場做出方向判斷等；同時在選擇子基金時同樣會選擇以行業和個股的基本面作為研究出發點的基金經理，從而追求可持續的長期回報，而不希望基金經理盲目追逐市場熱點。
國內首批養老目標基金獲準設立已滿一年，一些投研實力強勁的大型基金公司交出了不錯的成績單。Wind數據顯示，截至9月16日，南方養老目標2035基金作為首批獲批的養老目標基金之一，去年11月成立以來獲得了11.8%的絕對回報。
南方養老目標2035基金的基金經理魯炳良曾經在銀行、券商、保險公司均工作多年。魯炳良坦言，保險公司在進行資本市場投資、非標投資和股權投資時，由于投資期限相對較長，都非常注重基本面的研究，對于一些估值高估、脫離基本面的資產，往往會比較謹慎。作為FOF產品的管理人，也是子基金產品的持有人，同樣需要堅持長期投資，如果對一只基金持有期限非常短，正收益概率和收益幅度可能比較低，將投資期限拉長之后，勝率和收益幅度有望顯著提高。對于南方基金投資理念中的“責任投資”，魯炳良認為體現形式之一就是南方基金對養老FOF類產品的高度重視，在人員配置和養老FOF產品設計上公司均給予了很大的支持。同時魯炳良表達了對普通居民未來養老的擔憂，希望自己能夠為居民的養老盡一份力。
當談起具體的產品投資理念時，魯炳良表示非常推崇耶魯基金的投資模式，強調投資中的“守正出奇”。“守正”包括資產配置需要符合投資目標，投資收益是由資產配置和嚴格的再平衡策略驅動，避免對短期市場做出方向判斷等;同時在選擇子基金時同樣會選擇以行業和個股的基本面作為研究出發點的基金經理，從而追求可持續的長期回報，而不希望基金經理盲目追逐市場熱點。“出奇”則希望通過各種策略增厚產品收益，包括新股申購、定增、轉債投資等。在具體策略使用時首先需要查看是否符合產品投資范圍要求，再細致評估各類策略的風險收益比，而不是盲目地“出奇”應用。
在子基金的策略選擇上，魯炳良認為市場上對基金投資風格劃分例如“大盤”、“小盤”、“成長”、“價值”沒有優劣之分，自己做投資選擇時也沒有特別的偏好，關鍵是基金經理能否長期堅持自身的投資風格，建立自己的投資能力圈。在具體子基金選擇時，南方養老2035并不會要求選擇的子基金能夠在所有的市場環境中排名前列，正如一個運動員很難在所有運動項目中獲得冠軍，也不會只因基金業績在過去3個月或6個月表現靠前而進行投資，而是希望能夠找到的是“長跑型選手”，并通過不同風格的基金經理進行合理的搭配。在基金品種研究過程中，部門內多位成員均有豐富的研究和投資經驗，大家經常會進行深度的討論，從不同角度對所研究的基金經理進行定量和定性分析，從而對子基金的基金經理投資能力和能力圈做出綜合判斷。
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