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　　隨著今年年初證監(jiān)會，財政部等監(jiān)管部門連續(xù)發(fā)布相關指引，作為養(yǎng)老保障體系第三支柱的重要工具----養(yǎng)老目標基金也將呼之欲出。興全基金FOF投資與金融工程部副總監(jiān)朱興亮日前表示，養(yǎng)老目標基金的推出既能完善中國的養(yǎng)老保障體系，更能為A股市場注入長期資金，有助于穩(wěn)定市場預期，避免市場短期情緒影響而出現(xiàn)大幅波動。

　　根據(jù)監(jiān)管層的相關指引，我國的養(yǎng)老目標基金產品將以FOF的形式運作，對此朱興亮表示，從實踐來看，F(xiàn)OF產品的短期收益率往往不溫不火，但是有較好管理能力的FOF基金經理的產品則會獲得短期穩(wěn)定的相對收益，長期較高的絕對回報。所以養(yǎng)老目標基金以FOF的形態(tài)運行，是考慮到養(yǎng)老資金本身的長期性特征與FOF產品的風險收益特征更為匹配。

　　同時，由于FOF的費率相比其他產品會更低，也可以降低投資者的成本。在朱興亮看來，隨著未來養(yǎng)老目標基金的分批成立，越來越多的養(yǎng)老資金進入二級市場也有助于提升市場的機構占比，尤其是養(yǎng)老金長期資金的屬性不會導致資金短期的快進快出。因此“可以期待隨著養(yǎng)老金規(guī)模的提升，二級市場的波動率會隨著機構占比的提升而下降，使得整個市場避免出現(xiàn)暴漲暴跌，從而可能會真正實現(xiàn)A股市場的慢牛行情。”

　　據(jù)介紹，興全基金近些年在引進優(yōu)秀養(yǎng)老金投研團隊的同時，對海外養(yǎng)老金制度，運作機制以及養(yǎng)老金資金的特性做了大量的前期研究工作，通過對比包含歐美、澳大利亞、日韓等九個國家養(yǎng)老金制度發(fā)展的沿革與現(xiàn)狀，確定了公司在第三支柱養(yǎng)老金業(yè)務上的布局與策略，將遵循公司長期踐行的責任投資理念與ESG并行的原則。

　　朱興亮強調稱，基于之前的研究結合興全基金在主動權益投資與責任投資方面的優(yōu)勢，以及擬任基金經理過往的投資經驗，公司第一時間設計申報了一款目標風險型FOF，采取錨定50%權益配置的恒定資產比例目標風險投資策略。

　　除此之外，朱興亮還表示，隨著科技的進步，智能投顧，或者定制化的基金定投策略也有望很好地服務個人養(yǎng)老投資市場。定投策略本身就與養(yǎng)老投資的目標很吻合，如果能根據(jù)不同的養(yǎng)老目標及風險偏好，為投資者預設好定制化的定投金額與頻率，實際上就實現(xiàn)了目標日期策略的投資目標。