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　　*ST因美(6.730, -0.03, -0.44%)扭虧欲“摘帽”，但多個(gè)投資項(xiàng)目未達(dá)預(yù)期

　　新京報(bào)訊（記者 郭鐵）扭虧為盈的*ST因美3月31日發(fā)布公告稱，公司已于3月29日向深交所提交撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的申請(qǐng)。如獲批準(zhǔn)，其證券簡(jiǎn)稱將由“*ST因美”變更為“貝因美”，日漲跌幅限制由5%恢復(fù)為10%。

　　在連續(xù)兩年巨虧后，2018年*ST因美在創(chuàng)始人謝宏回歸后實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。但財(cái)報(bào)顯示，*ST因美多個(gè)募資投資項(xiàng)目均未達(dá)到預(yù)期效益，其控股子公司吉林貝因美已連續(xù)3年未完成業(yè)績(jī)承諾。

　　已申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示

　　*ST因美表示，因2018年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)、期末凈資產(chǎn)均為正值，公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形已消除。年報(bào)顯示，2018年貝因美營(yíng)收24.91億元，同比下降6.38%；凈利潤(rùn)為4111.36萬元，同比增長(zhǎng)103.89%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　而受奶粉新政配方注冊(cè)過渡期行業(yè)混亂、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、市場(chǎng)投入費(fèi)用門檻提高及應(yīng)收賬款回款不利等因素影響，貝因美2016年、2017年分別虧損7.8億元、10.57億元。自2018年4月27日起，貝因美被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱也變更為“*ST因美”。

　　對(duì)于扭虧為盈，*ST因美在2018年財(cái)報(bào)中歸結(jié)為聚焦核心品類和品牌建設(shè)，重點(diǎn)打造“粉愛+”、紅愛等主導(dǎo)產(chǎn)品；借助第三方平臺(tái)進(jìn)行渠道下沉，改變?cè)瓉淼?ldquo;人海戰(zhàn)術(shù)”，市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用下降約5億元；關(guān)注利潤(rùn)和現(xiàn)金流，經(jīng)銷商庫存、公司庫存商品以及庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)等指標(biāo)均比上年明顯改善，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流持續(xù)為正。

　　事實(shí)上，為扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)，貝因美曾采取多項(xiàng)措施，如在2017年計(jì)劃出售29套房產(chǎn)、與經(jīng)銷商簽署目標(biāo)銷售金額為36.8億元的承銷大單，2018年初出售全資子公司杭州貝因美豆逗兒童營(yíng)養(yǎng)食品有限公司100%股權(quán)等，但真正出現(xiàn)成效是在創(chuàng)始人謝宏回歸以后。

　　2018年5月18日，謝宏在辭去上市公司職務(wù)7年后，重新當(dāng)選貝因美董事長(zhǎng)。謝宏曾對(duì)媒體坦言，回歸貝因美后的首要目標(biāo)就是保殼，此外還將對(duì)渠道、體系、團(tuán)隊(duì)、品牌、文化和商譽(yù)全面重塑。

　　2018年7月，菲仕蘭中國(guó)前首席銷售官包秀飛出任貝因美總經(jīng)理，此前貝因美已聘請(qǐng)惠氏北區(qū)前總經(jīng)理張穎擔(dān)任營(yíng)銷方面負(fù)責(zé)人。加碼渠道整合之后，貝因美2018年前三季度凈利增長(zhǎng)107.3%至1943.35萬元。

　　多個(gè)投資項(xiàng)目效益未達(dá)預(yù)期

　　值得注意的是，貝因美3大募資投資項(xiàng)目——黑龍江貝因美5萬噸嬰配粉項(xiàng)目、北海貝因美3000噸米粉項(xiàng)目、年產(chǎn)6萬噸兒童奶生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目均未達(dá)到預(yù)計(jì)效益，其中兒童奶項(xiàng)目2018年虧損170.19萬元。

　　*ST因美解釋稱，受行業(yè)變革及市場(chǎng)整體環(huán)境影響，黑龍江貝因美奶粉銷量下降，考慮到資金成本原因，公司按需定產(chǎn)，相應(yīng)減少產(chǎn)出，故未達(dá)到預(yù)計(jì)效益；隨著消費(fèi)升級(jí)，各類米粉替代產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，市場(chǎng)容量增長(zhǎng)緩慢，公司對(duì)米粉產(chǎn)能進(jìn)行了調(diào)整；此外，兒童奶產(chǎn)品需求緩慢，公司對(duì)兒童奶產(chǎn)能進(jìn)行調(diào)整，項(xiàng)目完工后尚未進(jìn)行大量生產(chǎn)，故未達(dá)到預(yù)計(jì)效益。

此外，貝因美控股子公司吉林貝因美已連續(xù)3年未達(dá)到業(yè)績(jī)承諾。2015年，貝因美以1.17億元收購敦化美麗健乳業(yè)有限公司（現(xiàn)更名為吉林貝因美乳業(yè)有限公司）65%股權(quán)。交易對(duì)方承諾吉林貝因美2016年-2018年的扣非后凈利分別不低于1500萬元、1800萬元、2000萬元，然而實(shí)際完成的數(shù)據(jù)分別為-1423.19萬元、-993.12萬元、36.59萬元。因此，吉林貝因美需向母公司*ST因美補(bǔ)繳利潤(rùn)差額。

　　*ST因美解釋稱，2018年受主要原材料嚴(yán)重缺貨及采購單價(jià)上升的影響，吉林貝因美銷售訂單需求無法得到滿足。同時(shí)，吉林貝因美自身市場(chǎng)開拓有限，導(dǎo)致銷售收入和收益未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。“公司將敦促相關(guān)方履行承諾，并將加大力度協(xié)助吉林貝因美拓展市場(chǎng)、加強(qiáng)成本管控、提升經(jīng)營(yíng)效率以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升。”

　　此外，貝因美每期末對(duì)吉林貝因美商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，分別于2016年、2017年計(jì)提商譽(yù)減值2030.56萬元、5582.43萬元。截至2018年末，其商譽(yù)賬面價(jià)值余額為1300萬元，無減值跡象。

《電鰻快報(bào)》