近期，巨人網(wǎng)絡(luò)(002558.SZ)披露2018年半年度報(bào)告，2018年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.99億元，其中，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)收入6.38億元，占總營(yíng)收比重增長(zhǎng)至31.91%，僅次于游戲相關(guān)業(yè)務(wù)，成為其第二大營(yíng)收支柱。
自2016年8月，巨人網(wǎng)絡(luò)宣布向全新業(yè)務(wù)領(lǐng)域布局，將自身定位為一家綜合性互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，以互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)、互聯(lián)網(wǎng)金融科技和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療為三大主要業(yè)務(wù)板塊。2017年，巨人網(wǎng)絡(luò)完成對(duì)深圳旺金金融信息服務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“旺金技能”)的收購(gòu)，持有旺金金融35.7143%的股權(quán)，通過(guò)表決權(quán)委托獲得其51%的控制權(quán)，并同時(shí)控制其子公司投哪金融、旺金財(cái)富、投哪汽車等，其中投哪金融運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)—投哪網(wǎng)為互金車抵貸平臺(tái)。
帶著“第二支柱”標(biāo)簽的互聯(lián)網(wǎng)金融板塊，卻也帶著極大的不穩(wěn)定性。巨人網(wǎng)絡(luò)在其半年報(bào)預(yù)估，今年三季度末公司業(yè)績(jī)的變動(dòng)幅度為“-5%–5%”，原因直指“國(guó)家對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記驗(yàn)收進(jìn)度暫緩，對(duì)公司互聯(lián)網(wǎng)金融科技業(yè)務(wù)有所影響，業(yè)績(jī)存在不確定性。”時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系巨人網(wǎng)絡(luò)采訪，其工作人員表示“以公告為準(zhǔn)”。
麻袋理財(cái)研究院路南告訴時(shí)代周報(bào)記者，網(wǎng)貸行業(yè)在近期出現(xiàn)了普遍的下調(diào)借款利率，各平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，“P2P網(wǎng)貸中車貸行業(yè)資金成本高，利潤(rùn)空間有限，小平臺(tái)運(yùn)營(yíng)壓力較大。投哪網(wǎng)今年的業(yè)績(jī)像2017年那樣明顯上漲的可能性較小，若能維持去年的水準(zhǔn)就不錯(cuò)了。”
押注互金
2017年11月，巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告，稱董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于孫公司對(duì)外投資深圳旺金金融信息服務(wù)有限公司的議案》，公司全資控股孫公司上海巨加網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“巨加網(wǎng)絡(luò)”)，以5.2億元受讓旺金金融30.5263%股權(quán)，并以3億元對(duì)旺金金融進(jìn)行增資。
8.2億元的收購(gòu)款，在當(dāng)年11月20日完成股權(quán)交割后5日內(nèi)一次性支付，隨后的2017年年報(bào)，旺金金融便成為了巨人網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)板塊中極為重要的部分。在2017年報(bào)合并報(bào)表中，巨人網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)網(wǎng)金融貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.13億元，占總營(yíng)收29.06億元的10.78%。
這并不是巨人網(wǎng)絡(luò)第一次涉足互聯(lián)網(wǎng)金融。巨人創(chuàng)投在2012年向團(tuán)貸網(wǎng)投資1億元，2015年再度參加團(tuán)貸網(wǎng)B輪融資；2017年7月，巨人網(wǎng)絡(luò)與中民投等其他15位股東出資成立互聯(lián)網(wǎng)金融公司薔薇控股，占薔薇控股注冊(cè)資本僅2.54%。巨人網(wǎng)絡(luò)一直以來(lái)并未真正實(shí)現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)，直到旺金金融的出現(xiàn)。
根據(jù)收購(gòu)協(xié)議，巨人網(wǎng)絡(luò)持有旺金金融35.7143%的股權(quán)，同時(shí)旺金金融兩位創(chuàng)始人吳顯勇、李志剛，以及珠海橫琴旺鑫投資合伙企業(yè)(有限合伙)等多位旺金金融股東將表決權(quán)委托，巨人網(wǎng)絡(luò)獲得其表決權(quán)委托后的51%的控制權(quán)。
公開(kāi)資料顯示，旺金金融成立于2012年5月，在巨人網(wǎng)絡(luò)公告中表述其為“集移動(dòng)化、數(shù)據(jù)化、自動(dòng)化、智能化、開(kāi)放平臺(tái)為一體的互聯(lián)網(wǎng)金融科技企業(yè)”。企查查顯示，旺金金融在軟件著作權(quán)上有15條登記記錄，其中包括了催收APP、汽車資產(chǎn)管理系統(tǒng)、貸款風(fēng)險(xiǎn)管理智能平臺(tái)、抵押物管理系統(tǒng)等。
實(shí)際上，旺金金融子公司投哪金融所運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)投哪網(wǎng)，成立于2012 年5月，是旺金金融最早期的平臺(tái)和最主要的業(yè)務(wù)。在2017年業(yè)績(jī)表現(xiàn)中，旺金金融實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2.73億元，投哪網(wǎng)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.58億元，占旺金金融整體凈利潤(rùn)的56.67%。
據(jù)投哪網(wǎng)官網(wǎng)介紹，其專注于互聯(lián)網(wǎng)汽車金融領(lǐng)域。自上線以來(lái)至2018年8月31日，累計(jì)借貸金額為561.85億元，累計(jì)借貸筆數(shù)超過(guò)80萬(wàn)筆，投哪網(wǎng)累計(jì)出借超過(guò)2300萬(wàn)筆，借貸余額57.7億元。同期，同樣從事車貸業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)微貸網(wǎng)，累計(jì)借貸金融已達(dá)2025.37億元，累計(jì)借貸筆數(shù)超過(guò)400萬(wàn)，規(guī)模是前者的4倍左右。
據(jù)巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的公告，旺金金融2016年其營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為8.7億元和2.1億元；2017年上半年就實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為7.1億元，接近2016年全年?duì)I收，凈利潤(rùn)為1.5億元，至2017年年底凈利潤(rùn)增長(zhǎng)至2.73億元，同比增長(zhǎng)30%。
“兩家公司都各有算盤。”深圳某P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人向時(shí)代周報(bào)記者如是說(shuō)：“巨人網(wǎng)絡(luò)要做金融布局，尋找新的贏利點(diǎn)，而對(duì)投哪網(wǎng)，有上市公司背景利于資金端增長(zhǎng)，同時(shí)能獲得增資。”
今年年初，投哪網(wǎng)迎來(lái)了新的投資者—蕪湖通達(dá)致遠(yuǎn)壹號(hào)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，完成了3億元的C+輪融資，巨人網(wǎng)絡(luò)依舊保持著控股地位。進(jìn)入2018年，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)在財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的貢獻(xiàn)顯得更為重要。巨人網(wǎng)絡(luò)2018年一季報(bào)顯示，上市公司營(yíng)收10.7億元，同比增長(zhǎng)42.97%，對(duì)于變動(dòng)原因表示為“旺金金融納入合并范圍”，而在今年半年報(bào)中，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)營(yíng)收達(dá)到6.28億元，占總營(yíng)收的31.91%。
對(duì)賭壓力
2017年9月，巨人網(wǎng)絡(luò)第一次公布收購(gòu)?fù)鸾鹑谙?，雙方并簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》《投資協(xié)議》等文件。在《投資協(xié)議》中，旺金金融同意將11%的表決權(quán)委托給巨人網(wǎng)絡(luò)，交出控股權(quán)的同時(shí)作出業(yè)績(jī)承諾—2017年與2018年照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別不低于2.3億元和4.5億元。
“這個(gè)業(yè)績(jī)承諾放在去年來(lái)看不難完成，但在今年投哪網(wǎng)要完成這份對(duì)賭協(xié)議則夠嗆。”路南向時(shí)代周報(bào)記者分析，“去年車貸行業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭良好，投資人也普遍看好整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)，而且投哪網(wǎng)在2016年扭虧為盈，2017年多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)增速明顯。”
據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)上的披露，投哪網(wǎng)在2015–2017年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.81億元、1.03億元、2.92億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為-0.03億元、0.25億元、1.58億元；2017年末營(yíng)收與凈利潤(rùn)的同比增速分別為183%、533%。2017年末，旺金金融實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2.73億元，超額完成該年度的業(yè)績(jī)承諾。
從旺金金融作出的承諾業(yè)績(jī)可看出，其對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融在2018年的發(fā)展預(yù)測(cè)過(guò)于樂(lè)觀。反轉(zhuǎn)來(lái)得太突然，今年年初網(wǎng)貸行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)爆雷潮。
網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)顯示，目前正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量為1581家，較去年年末的2264家減少三成以上。而車貸平臺(tái)同樣在清洗范圍內(nèi)，數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月末至少有484家正常運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)以車貸為主營(yíng)業(yè)務(wù)，較2017年底的545家減少了11.2%，僅占正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量的29.2%。路南表示：“備案過(guò)程中會(huì)不少平臺(tái)被淘汰，而淘汰最直接的就是對(duì)投資人的信心造成打擊。”
根據(jù)投哪網(wǎng)披露的2018年8月份運(yùn)營(yíng)報(bào)告，8月撮合交易金額為2.27億元，環(huán)比減少48.4%，相比去年同期的18.51億元，交易金額縮小逾7倍；而其平均借款金額在今年8月末為5.68萬(wàn)元，平均借款期限為9.21個(gè)月，上述數(shù)據(jù)在去年同期分別為8.82萬(wàn)元和5.92個(gè)月?？梢?jiàn)，投哪網(wǎng)在不僅在交易規(guī)模上出現(xiàn)了明顯放緩，而借款資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度同樣放慢。
現(xiàn)在來(lái)看，上述的“業(yè)績(jī)承諾”無(wú)疑轉(zhuǎn)化為深圳旺金金融每一個(gè)子公司的壓力。2017年投哪網(wǎng)貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)56.67%，按六成比例計(jì)算，投哪網(wǎng)在今年勢(shì)必要完成2.5億元的凈利潤(rùn)才能讓旺金金融有交出“及格成績(jī)單”的可能。對(duì)此，路南認(rèn)為，“投哪網(wǎng)今年的業(yè)績(jī)，若能維持在去年的水平已經(jīng)算是不錯(cuò)了”。
根據(jù)雙方簽署的《投資協(xié)議》，當(dāng)業(yè)績(jī)承諾未完成，旺金金融創(chuàng)始人股東以股權(quán)形式向巨加網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行補(bǔ)償，或以現(xiàn)金形式回購(gòu)巨加網(wǎng)絡(luò)所持有的增資股份和通過(guò)受讓作價(jià)持有的股份?？梢?jiàn)，巨人網(wǎng)絡(luò)與旺金金融的這場(chǎng)原本信心十足的“聯(lián)姻”，在經(jīng)歷半年多的網(wǎng)貸平臺(tái)爆雷潮后顯得“搖搖欲墜”。下半年是否有可能完成業(yè)績(jī)承諾？巨人網(wǎng)絡(luò)對(duì)投哪網(wǎng)經(jīng)營(yíng)層面影響如何？時(shí)代周報(bào)記者就上述問(wèn)題致電投哪網(wǎng)有關(guān)負(fù)責(zé)人采訪，截至發(fā)稿仍未作回復(fù)。
9月17日，巨人網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)史玉柱發(fā)表微博稱，“最近遭受人身安全威脅、網(wǎng)絡(luò)謠言攻擊等。這些謠言捏造并散布虛構(gòu)事實(shí)，刻意貶損公司名譽(yù)，企圖在某商業(yè)活動(dòng)中謀利”。此前一個(gè)交易日，巨人網(wǎng)絡(luò)宣布擬變更調(diào)整重大資產(chǎn)重組方案，17日起股票停牌，股價(jià)定格在18.98元，較其在2017年提出“私有化回歸、資產(chǎn)重組”時(shí)的70多元的股價(jià)，已下跌75%，市值蒸發(fā)逾1000億元。
互金概念還能在巨人網(wǎng)絡(luò)的“大殼”里支撐多久？也許這個(gè)問(wèn)題，“巨人”自己也說(shuō)不清楚。
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