截至11月5日，人身險(xiǎn)公司陸續(xù)披露三季度償付能力報(bào)告。其中，超過40家人身險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)盈利，且盈利能力有所加強(qiáng)，這與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整存在一定關(guān)系；整體現(xiàn)金流充足，業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)正增長的人身險(xiǎn)公司數(shù)量逐步擴(kuò)大。不過，個別人身險(xiǎn)公司償付能力指標(biāo)承壓，亟待改善。
6家公司償付能力待加強(qiáng)
從三季度償付能力報(bào)告看，一些人身險(xiǎn)公司正處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期。11月2日，中國人民銀行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告2018》指出，2017年，監(jiān)管部門繼續(xù)強(qiáng)化中短存續(xù)期產(chǎn)品監(jiān)管，控制銷售規(guī)模，人身險(xiǎn)公司以萬能險(xiǎn)為主的投資型業(yè)務(wù)大幅收縮，保戶投資款新增繳費(fèi)(主要是中短存續(xù)期萬能險(xiǎn)產(chǎn)品)5892億元，同比下降50.32%，個別公司降幅達(dá)90%以上。以普通險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)為主的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入雖同比增長20.04%至2.6萬億元，但增速較上年縮減近17個百分點(diǎn)。受此影響，人身險(xiǎn)公司規(guī)模保費(fèi)出現(xiàn)自2013年以來的首次下滑，降至3.24萬億元，同比下降6.06%。
2018年1-8月，保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入27449.58億元，同比下降0.74%，降幅繼續(xù)收窄。此前不久，銀保監(jiān)會副主席黃洪曾表示：“此次人身險(xiǎn)業(yè)負(fù)增長與以往歷史上人身險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)的多次負(fù)增長是有本質(zhì)區(qū)別的，這是主動調(diào)整、節(jié)奏在我。”人身險(xiǎn)業(yè)逐步完善了產(chǎn)品和精算監(jiān)管政策，絕大部分人身險(xiǎn)公司積極跟進(jìn)，主動壓縮高費(fèi)用、高資本消耗業(yè)務(wù)，行業(yè)現(xiàn)金流充足，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)正增長的人身險(xiǎn)公司數(shù)量在逐步擴(kuò)大。
復(fù)旦大學(xué)保險(xiǎn)研究所所長徐文虎表示，建議保險(xiǎn)公司抓緊轉(zhuǎn)型，要主動轉(zhuǎn)型，不要被動轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵是提高保單的技術(shù)含量，提升技術(shù)能力。在轉(zhuǎn)型過程中，大型保險(xiǎn)公司邁得快，中小型保險(xiǎn)公司也有很多機(jī)會。
從三季度償付能力報(bào)告看，一些人身險(xiǎn)公司的償付能力亟待加強(qiáng)。其中，中法人壽綜合償付能力充足率-6739.43%；吉祥人壽綜合償付能力充足率85.43%；珠江人壽綜合償付能力充足率101.89%；百年人壽綜合償付能力充足率103.77%；天安人壽綜合償付能力充足率117.64%；富德生命人壽綜合償付能力充足率118.00%。
根據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定(征求意見稿)》的要求，保險(xiǎn)公司核心償付能力充足率達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)為50%、綜合償付能力充足率達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)為100%、風(fēng)險(xiǎn)綜合評級達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)為B類以上，三個指標(biāo)同時達(dá)標(biāo)的為償付能力達(dá)標(biāo)公司；任意一項(xiàng)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)的，為償付能力不達(dá)標(biāo)公司。
三家公司凈利潤領(lǐng)先
從第三季度單季度看，平安人壽、國壽股份、太保壽險(xiǎn)盈利領(lǐng)先，分別是175.13億元、39.17億元、37.02億元。從前三季度看，仍是平安人壽、國壽股份、太保壽險(xiǎn)盈利領(lǐng)先，分別是539.64億元、210.78億元、102.04億元。
值得一提的是，死差、費(fèi)差和利差是保險(xiǎn)公司盈利的衡量標(biāo)準(zhǔn)。其中，死差是由保險(xiǎn)公司預(yù)定死亡率與實(shí)際死亡率的差異造成；費(fèi)差是保險(xiǎn)公司從當(dāng)期保費(fèi)中提取的營業(yè)費(fèi)用和當(dāng)期的營業(yè)支出的差值；利差是保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用收益和資金成本的差值。
從過往來看，保險(xiǎn)公司的利潤結(jié)構(gòu)通常比較依賴于利差。不過，越來越多的保險(xiǎn)公司通過業(yè)務(wù)調(diào)整，將死差和費(fèi)差逐漸列入到利潤貢獻(xiàn)中。例如，新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)、華夏人壽等前期轉(zhuǎn)型力度較大的人身險(xiǎn)公司均已看到成效。
新華保險(xiǎn)表示，經(jīng)過2016、2017年這兩年的主動轉(zhuǎn)型，已經(jīng)基本完成了對保費(fèi)結(jié)構(gòu)、年期結(jié)構(gòu)、利潤結(jié)構(gòu)等經(jīng)營指標(biāo)的優(yōu)化調(diào)整，初步建立起續(xù)期拉動業(yè)務(wù)發(fā)展的增長模式。
新華保險(xiǎn)董事長萬峰曾在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時表示，優(yōu)秀的人身險(xiǎn)公司要有良好效益。商業(yè)公司要講效益，如果連年虧損，讓股東承擔(dān)責(zé)任，沒有為股東創(chuàng)造價值，不能說是一家成功的商業(yè)公司。
此外，中國平安常務(wù)副總經(jīng)理兼首席財(cái)務(wù)官兼總精算師姚波強(qiáng)調(diào)，剩余邊際攤銷是保險(xiǎn)公司未來會計(jì)利潤的主要且穩(wěn)定的來源，是實(shí)際資本的重要組成部分。“剩余邊際增長主要源于新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)及良好的經(jīng)營管控。剩余邊際的攤銷主要來源于存量業(yè)務(wù)，新業(yè)務(wù)是未來增長的關(guān)鍵。”
《電鰻快報(bào)》
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