轉(zhuǎn)眼已經(jīng)快要入冬，不瘟不火交易量萎縮的二級市場，和上下浮動乏力的價格，讓熊市進(jìn)一步進(jìn)入了”冬眠”時期。二級市場的蕭條似乎對國內(nèi)從業(yè)者打擊甚為明顯，加上國內(nèi)股市接連重創(chuàng)，資本市場哀鴻遍野。中國現(xiàn)階段債務(wù)水平已經(jīng)超過國民生產(chǎn)總值的2.5倍，M2的貨幣供給已經(jīng)接近美國+歐洲總和，內(nèi)有杠桿壓身，外有川普肆虐，內(nèi)憂外患的消極情緒也蔓延至各行各業(yè)的從業(yè)者。許多國內(nèi)的基金從半年前開始就明確“不再投資”，放假的放假，戀愛的戀愛，也算是為擴大內(nèi)需添磚加瓦了。
國內(nèi)資本的羊群效應(yīng)尤為明顯，投資能力的基礎(chǔ)是具備獨立的價值判斷能力。幾百家“區(qū)塊鏈投資機構(gòu)”，在投機浪潮衰退后，具有獨立價值判斷能力的可能零頭都沒有。曾經(jīng)在一個美國區(qū)塊鏈投資人群里面有過這樣的一個討論，原文如下。在這個過度超發(fā)且資產(chǎn)荒的時期，在本身由自由主義精神，反權(quán)威意識主導(dǎo)的行業(yè)里面，許多原來國內(nèi)有用的套路，譬如大佬站臺，譬如機構(gòu)包場，譬如”頭部項目“，譬如某某3.0，這些在合格的區(qū)塊鏈投資人眼里起到都是反作用。朋友問我，為何許多中國項目下面一列都是幾十個投資機構(gòu)和十幾個“大牌顧問"，我也只能笑而不語。除去監(jiān)管環(huán)境，貨幣政策的特殊情況，咱們畢竟剛從幾千年封建社會洗腳上田沒多久，權(quán)威主義根深蒂固，真的要和別人談自由，談叛逆，還是先解決下一代的基本健康和教育保障來的實在。
“money is the commodity and brand/figurehead is being much less emphasized, in an economy driven by libertarian and ethos of “trust no one but yourself”, who you are matters more than who are you. the non-monetary value of investors make them shine”
概念泛濫
熊市歸熊市，但是也攔不住大家持續(xù)學(xué)習(xí)和尋找新的熱點的動力。有人開玩笑說做區(qū)塊鏈項目最重要的能力就是創(chuàng)造概念，這個真的一點都不假。最近好多人給我發(fā)類似以下的信息 ... 各種文章大談特談STO和NFT，據(jù)說看到了熊市的 曙光，看到區(qū)塊鏈4.0的希望，但是卻連STO里的security，和NFT里的fungiblility的基本概念都沒有講清楚, 更不要進(jìn)一步談token和接下來的offering了。
STO, Security Token Offering
STO這個看似新概念不過是Secruity(證券)這一個老概念的區(qū)塊鏈改造，說到底還是個老概念。各位金融從業(yè)者應(yīng)該對證券再熟悉不過了，證券是一種財產(chǎn)權(quán)的有價憑證，持有者可以依據(jù)此憑證，證明其所有權(quán)或債權(quán)等私權(quán)的證明文件。例如：股票、債券、權(quán)證和股票價款繳納憑證等。
Security的定義里面，和STO最有關(guān)系是 “Unit of Onwership"，就是所有權(quán)的一種單位分割。早期證券交易經(jīng)歷了每天幾十個交易員在黑板上對價格，到電話時代打電話進(jìn)行撮合交易，到現(xiàn)代的電子化交易引擎。所有權(quán)的憑證也從紙質(zhì)的stock certificate, 到了電子化的eshares. token作為新型憑證，從這個意義上也沒有什么神秘的，畢竟區(qū)塊鏈從廣義上講，也不過是個寫很麻煩的只讀數(shù)據(jù)庫而已。
既然是Security，不管是基于什么憑證的所有權(quán)，其背后的產(chǎn)權(quán)還是老三樣，需要對傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)的價值判斷和定價還是老三套，如果你背后沒有優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，不管你的產(chǎn)權(quán)憑證是什么，證券化的
《電鰻快報》
手機版
相關(guān)新聞