上證A股持續(xù)探底之下，終于迎來(lái)了短暫喘息的機(jī)會(huì)。8月23日收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)收2724.62點(diǎn)，上漲0.37%。
2018年以來(lái)，上證指數(shù)跌幅已經(jīng)達(dá)到了17.61%，深證成指跌幅更是達(dá)到了22.99%。A股的持續(xù)下跌，讓上市公司市值受到重創(chuàng)。根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)上市公司市值較去年底縮水了16.02%，近九成上市公司市值出現(xiàn)縮水，小市值公司數(shù)量更是翻倍增加。市值在30億元以下的上市公司已經(jīng)近千家。
“成熟的A股市場(chǎng)會(huì)增加更多的低市值公司，未來(lái)兩極分化更嚴(yán)重，這也更有利于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。”金鼎資產(chǎn)董事長(zhǎng)龍灝表示。
“看上證指數(shù)炒股已經(jīng)失靈，未來(lái)70%的股票還會(huì)下跌，只有少部分股票會(huì)上漲。”止于至善私募基金的基金經(jīng)理何理向記者強(qiáng)調(diào)，千萬(wàn)不要看了大跌就去買(mǎi)入。
30億小市值企業(yè)翻一倍
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，截至8月23日收盤(pán)，全部A股上市公司的總市值為52.98萬(wàn)億，較去年底減少了16.02%。去年底上市公司總市值是63.09萬(wàn)億。若剔除2018年發(fā)行的新股，2018年上市公司市值縮水18.18%。
在可統(tǒng)計(jì)的3530家上市公司中，主要由市值在300億元以下的上市公司組成。根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，市值300億以下占總上市公司數(shù)量達(dá)到了93%。而隨著今年A股的下跌，中小市值上市公司數(shù)量不斷增加。例如，2017年，市值在100億元以下上市公司的數(shù)量占比是67.4%，而在今年這一比例已經(jīng)上升至74.5%。
尤其小市值公司數(shù)量更是翻倍增加。Choice數(shù)據(jù)顯示，2017年市值在30億以下的上市公司數(shù)量是449家。截至8月23日，今年30億以下市值上市公司數(shù)量已經(jīng)增加到990家，增長(zhǎng)幅度達(dá)到了120.49%。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)市值出現(xiàn)下跌的上市公司數(shù)量達(dá)到了3086家，占比89.22%；市值出現(xiàn)上漲的上市公司只有368家。
市值跌幅超過(guò)50%的上市公司有252家；跌幅在30%-50%之間上市公司的數(shù)量是1101家，占比31.84%；有1760家上市公司的市值跌幅在0-30%之間；漲幅方面，有16家上市公司表現(xiàn)最為出色，今年以來(lái)的市值漲幅均超過(guò)1倍。市值漲幅超過(guò)50%的上市公司只有47家，占比為12.77%。
千億市值俱樂(lè)部縮水
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，千億市值的上市公司總市值為22.06萬(wàn)億，占上市公司總市值比例的41.62%。而這一比例與去年持平。2017年千億市值的上市公司總市值為26.24萬(wàn)億元，占總市值比例為41.59%。
盡管占比未發(fā)生變化，但千億市值俱樂(lè)部也出現(xiàn)了大幅縮水，縮水程度甚至大于中小市值。根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，千億市值的上市公司總市值縮水4.18萬(wàn)億，市值在300億元以下的中小上市公司總市值縮水3.69萬(wàn)億元。
在俱樂(lè)部成員上，2018年千億市值的上市公司數(shù)量是66家，較2017年略有減少。2017年，千億市值俱樂(lè)部的成員有81家。不過(guò)，在萬(wàn)億俱樂(lè)部上并沒(méi)有發(fā)生太大變化。
2017年，市值超過(guò)萬(wàn)億的上市公司共有6家。2018年，這6家上市公司依然是萬(wàn)億俱樂(lè)部的全部成員，除中國(guó)石油(8.060, 0.00, 0.00%)外，其余均為銀行。穩(wěn)居市值首位的為工商銀行(5.390, -0.01, -0.19%)（601398.SH），去年市值突破2萬(wàn)億，目前市值為1.92萬(wàn)億。
雖然主板跌幅居首，但這些超大市值的上市公司縮水幅度并不大。“A股正在迅速變得成熟，因此原本看主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的邏輯去買(mǎi)股票的方式逐漸失效。從近三年的數(shù)據(jù)可以看出，盡管上證指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)大幅下跌，但是強(qiáng)大的公司跌得卻很少。”何理認(rèn)為，未來(lái)強(qiáng)大的公司市值將會(huì)逐漸上升，平庸的公司市值會(huì)逐漸下降，評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)就在于是否具有核心競(jìng)爭(zhēng)力。
小市值時(shí)代的機(jī)構(gòu)
上市公司市值的大幅持續(xù)縮水，這一趨勢(shì)接下來(lái)是否會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)？機(jī)構(gòu)人士對(duì)此的看法似乎仍比較悲觀。
“這樣的現(xiàn)象還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。在市場(chǎng)信心還沒(méi)有恢復(fù)之前，小市值公司可能還會(huì)增加，但是增速一定會(huì)放緩，因?yàn)橐呀?jīng)達(dá)到邊際效應(yīng)了。”巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄表示。
“我認(rèn)為很多公司市值還會(huì)下跌。現(xiàn)在看上證指數(shù)炒股已經(jīng)不靈了，未來(lái)應(yīng)該看上證50這樣相對(duì)強(qiáng)大的公司組成的指數(shù)去進(jìn)行投資。”何理向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。“千萬(wàn)不要看股票跌了就去買(mǎi)，而是要像股東一樣去分析這家公司，是否具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)一定要用合理的價(jià)格去買(mǎi)入。”
即便九成個(gè)股市值已經(jīng)出現(xiàn)了縮水，但何理認(rèn)為，未來(lái)70%的股票會(huì)繼續(xù)下跌，只有少部分股票才會(huì)上漲。
“上市公司股價(jià)大跌并不是抄底原因。近期雖然有政策性的扶持，只能說(shuō)明大盤(pán)進(jìn)入了底部區(qū)域，屬于政策底和估值底，并不屬于市場(chǎng)底。市場(chǎng)底的到來(lái)需要有最后的抗跌來(lái)完成。”金鼎資產(chǎn)龍灝向記者表示。
巨澤投資馬澄表示，從成交地量、估值底部、外資凈流入、險(xiǎn)資和養(yǎng)老金進(jìn)場(chǎng)、增持回購(gòu)創(chuàng)新高、破凈股大增等諸多跡象來(lái)看，市場(chǎng)大概率已處于估值底部區(qū)域。
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