上證A股持續(xù)探底之下，終于迎來了短暫喘息的機會。8月23日收盤，上證指數(shù)報收2724.62點，上漲0.37%。
2018年以來，上證指數(shù)跌幅已經(jīng)達到了17.61%，深證成指跌幅更是達到了22.99%。A股的持續(xù)下跌，讓上市公司市值受到重創(chuàng)。根據(jù)記者統(tǒng)計，今年以來上市公司市值較去年底縮水了16.02%，近九成上市公司市值出現(xiàn)縮水，小市值公司數(shù)量更是翻倍增加。市值在30億元以下的上市公司已經(jīng)近千家。
“成熟的A股市場會增加更多的低市值公司，未來兩極分化更嚴重，這也更有利于資本市場的健康發(fā)展。”金鼎資產(chǎn)董事長龍灝表示。
“看上證指數(shù)炒股已經(jīng)失靈，未來70%的股票還會下跌，只有少部分股票會上漲。”止于至善私募基金的基金經(jīng)理何理向記者強調(diào)，千萬不要看了大跌就去買入。
30億小市值企業(yè)翻一倍
根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，截至8月23日收盤，全部A股上市公司的總市值為52.98萬億，較去年底減少了16.02%。去年底上市公司總市值是63.09萬億。若剔除2018年發(fā)行的新股，2018年上市公司市值縮水18.18%。
在可統(tǒng)計的3530家上市公司中，主要由市值在300億元以下的上市公司組成。根據(jù)記者統(tǒng)計，市值300億以下占總上市公司數(shù)量達到了93%。而隨著今年A股的下跌，中小市值上市公司數(shù)量不斷增加。例如，2017年，市值在100億元以下上市公司的數(shù)量占比是67.4%，而在今年這一比例已經(jīng)上升至74.5%。
尤其小市值公司數(shù)量更是翻倍增加。Choice數(shù)據(jù)顯示，2017年市值在30億以下的上市公司數(shù)量是449家。截至8月23日，今年30億以下市值上市公司數(shù)量已經(jīng)增加到990家，增長幅度達到了120.49%。
根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，今年以來市值出現(xiàn)下跌的上市公司數(shù)量達到了3086家，占比89.22%；市值出現(xiàn)上漲的上市公司只有368家。
市值跌幅超過50%的上市公司有252家；跌幅在30%-50%之間上市公司的數(shù)量是1101家，占比31.84%；有1760家上市公司的市值跌幅在0-30%之間；漲幅方面，有16家上市公司表現(xiàn)最為出色，今年以來的市值漲幅均超過1倍。市值漲幅超過50%的上市公司只有47家，占比為12.77%。
千億市值俱樂部縮水
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，千億市值的上市公司總市值為22.06萬億，占上市公司總市值比例的41.62%。而這一比例與去年持平。2017年千億市值的上市公司總市值為26.24萬億元，占總市值比例為41.59%。
盡管占比未發(fā)生變化，但千億市值俱樂部也出現(xiàn)了大幅縮水，縮水程度甚至大于中小市值。根據(jù)記者統(tǒng)計，千億市值的上市公司總市值縮水4.18萬億，市值在300億元以下的中小上市公司總市值縮水3.69萬億元。
在俱樂部成員上，2018年千億市值的上市公司數(shù)量是66家，較2017年略有減少。2017年，千億市值俱樂部的成員有81家。不過，在萬億俱樂部上并沒有發(fā)生太大變化。
2017年，市值超過萬億的上市公司共有6家。2018年，這6家上市公司依然是萬億俱樂部的全部成員，除中國石油(8.060, 0.00, 0.00%)外，其余均為銀行。穩(wěn)居市值首位的為工商銀行(5.390, -0.01, -0.19%)（601398.SH），去年市值突破2萬億，目前市值為1.92萬億。
雖然主板跌幅居首，但這些超大市值的上市公司縮水幅度并不大。“A股正在迅速變得成熟，因此原本看主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的邏輯去買股票的方式逐漸失效。從近三年的數(shù)據(jù)可以看出，盡管上證指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)大幅下跌，但是強大的公司跌得卻很少。”何理認為，未來強大的公司市值將會逐漸上升，平庸的公司市值會逐漸下降，評判標準就在于是否具有核心競爭力。
小市值時代的機構(gòu)
上市公司市值的大幅持續(xù)縮水，這一趨勢接下來是否會發(fā)生逆轉(zhuǎn)？機構(gòu)人士對此的看法似乎仍比較悲觀。
“這樣的現(xiàn)象還會持續(xù)一段時間。在市場信心還沒有恢復(fù)之前，小市值公司可能還會增加，但是增速一定會放緩，因為已經(jīng)達到邊際效應(yīng)了。”巨澤投資董事長馬澄表示。
“我認為很多公司市值還會下跌。現(xiàn)在看上證指數(shù)炒股已經(jīng)不靈了，未來應(yīng)該看上證50這樣相對強大的公司組成的指數(shù)去進行投資。”何理向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。“千萬不要看股票跌了就去買，而是要像股東一樣去分析這家公司，是否具有持續(xù)競爭力。同時一定要用合理的價格去買入。”
即便九成個股市值已經(jīng)出現(xiàn)了縮水，但何理認為，未來70%的股票會繼續(xù)下跌，只有少部分股票才會上漲。
“上市公司股價大跌并不是抄底原因。近期雖然有政策性的扶持，只能說明大盤進入了底部區(qū)域，屬于政策底和估值底，并不屬于市場底。市場底的到來需要有最后的抗跌來完成。”金鼎資產(chǎn)龍灝向記者表示。
巨澤投資馬澄表示，從成交地量、估值底部、外資凈流入、險資和養(yǎng)老金進場、增持回購創(chuàng)新高、破凈股大增等諸多跡象來看，市場大概率已處于估值底部區(qū)域。
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