停牌3個月的融鈺集團于5月2日復牌，迎來的卻是“當頭棒喝”，連遭4個跌停。截至5月7日收盤，融鈺集團報收8.43元，4個交易日累計跌幅34.40%。
值得注意的是，截至今年一季度末，該公司前十大股東中，除第一大股東廣東匯垠日豐外，其余均為信托資管產品。
“這不是個例，也并非偶然。”一位不愿具名的信托研究人士分析指出。
多只信托計劃浮虧
滬深交易所5月7日發布公開信息顯示，融鈺集團因成為連續三個交易日內跌幅偏離值累計達到20%的證券、日跌幅偏離值達到7%的前五只證券上榜。5月4日至7日異常期間，融鈺集團累計跌幅達19.02%，累計偏離值-21.62%，區間成交額2400.21萬元。
如果加上停牌前一日的跌停，以停牌前第二日(1月31日)收盤價14.28元計算，融鈺集團當前股價累計跌幅41%，市值縮水近50億元！
上述人士進一步稱，最直接的原因可能是資管新政的影響。雖然過渡期延長，但此類產品可能得提前清退；另一方面，降杠桿的金融監管基調不變。
相關券商分析師預計，從目前放量的情況來看，幾億股的封板應該是資管計劃的平倉行為，畢竟資管計劃的錢也是散戶的，他們賺的也是管理費。股價短期看跌，未來有很長的平臺整理期，具體整理時間至少半年。
東方財富Choice數據顯示，融鈺集團的前十大流通股東中，陜國投信托、長安信托、金谷信托、華鑫信托、廈門信托、國投泰康信托等多家信托旗下多只產品位列其中。
從信托持有買進該股的公開數據看，金谷信托旗下兩只產品持有該股，合計浮虧1.35億元，廈門信托浮虧6665萬元，華鑫信托浮虧7022萬元，光大興隴信托浮虧4744萬元。
“最近出現閃崩的個股，前十大股東中基金、券商等機構投資者很少，反而涌現大量信托計劃，大多玩的是杠桿，還有不少高管進行股票質押的情況。”相關信托行業分析師表示，股價大跌，必定有資金出逃，或是主動出逃，或是被動出逃，多數是被強行平倉導致的被動出逃。
資管新規初顯威力
一位接近融鈺集團的知情人士對記者表示，永大集團現有股東接盤之前呂永祥家族耗費了大量資金。在其看來，現有十大股東中，除了大股東(或也類似于資管計劃)，另外9個都是資管計劃，所以其“對融鈺集團未來充滿懷疑”。
官方信息顯示，融鈺集團原名“永大集團”，位于東北吉林，原本主業是永磁電氣開關，號稱中國最大的永磁開關產品研發生產基地。2011年上市之后，受到資金誘惑，永大集團原控股股東——呂永祥于2015年底將其所持的全部1億股協議轉讓給廣東匯垠日豐，后者晉升為第一大股東，交易總價為21.5億元。但該交易直到2017年7月才完成過戶手續。
不過，融鈺集團5月2日復牌后，還發布了股權變更消息：大股東廣東匯垠日豐，擬將其持有的1.26億股，協議轉讓給上海誠易；另將持有的4880.4萬股協議轉讓給長興興鋒。
資管新規近期落地，其核心之一是消除多層嵌套和通道業務，形成穿透式監管，對杠桿嚴格監管。業內人士稱，這必將對很多通過信托計劃操作的股東產生重要影響，比如，產品到期后沒有同樣產品來承接，導致市場恐慌，出現集中拋售。
資管新規落地后，下一步就是開始行動，銀保監會和證監會可能對股票質押加強監管，重點在于信托。上述信托研究人士告訴記者，當前，大量信托潛伏在多家公司的前十大流通股東中，閃崩凸顯資金的恐慌，應防范監管信托帶來的資金壓力。
《電鰻快報》
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