擬上市企業(yè)欲哭無淚。
截止2018年1月27日的一周，1月23日晚上，上會(huì)企業(yè)幾乎被集體毀滅，創(chuàng)下了“7否6”的新紀(jì)錄。1月24日，上會(huì)企業(yè)通過率“5過1”。1月26日，6家企業(yè)上會(huì)，通過率1家。1月，已有23家企業(yè)IPO被否決。
今年以來，IPO的通過率已降至36%，否決率則升至49%，為歷史之最。過去歷年來，IPO的過會(huì)率在80%到90%。
這是一場屠殺。
屠殺早已開始，大家聽不到哭聲而已。
12月19日，四家首發(fā)上會(huì)企業(yè)，有三家被否。11月29日，發(fā)審委對(duì)三家企業(yè)首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)進(jìn)行審核，結(jié)果3家全部被否，為首次單日零過會(huì)。
發(fā)審委大開殺戒，主要原因，承認(rèn)加快上市不是解決IPO堰塞湖高水位的好辦法。去年12月，預(yù)披露數(shù)量達(dá)44家，為年內(nèi)第二高，僅次于6月份的91家，IPO堰塞湖化解難度反而在增大。
洗了一批，又來一批，發(fā)行越多，財(cái)富效應(yīng)越明顯，想上市的越多，這說明，在A股市場財(cái)富與責(zé)任仍然是不對(duì)等的，上市意味著一切，企業(yè)對(duì)于資金和財(cái)富的渴求沒有止境。
終于，換了一批發(fā)審委，如果出現(xiàn)造假上市、上市變臉，發(fā)審委員終身負(fù)責(zé)，跟銀行出現(xiàn)壞帳一樣。
2017年10月，新一屆發(fā)審委成立；10月17號(hào)“開工”，當(dāng)天審核5家公司的IPO申請(qǐng)，其中，4家獲得通過，1家被否。
新一屆發(fā)審委上任以來，共審核了134家公司的IPO申請(qǐng)，68家獲得通過，63家被否，10家被暫緩表決或取消審核，通過率僅為50%左右。新年之后的第三周，情況急轉(zhuǎn)直下，三分之二左右的企業(yè)無法通過，讓不少企業(yè)戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。
索性，從上市公司的規(guī)范、質(zhì)量，來降低上市數(shù)量。你們自己掂量掂量，知難而退吧。
一個(gè)段子的出現(xiàn)，說明擬上市公司、中介充滿哀怨。
康寧醫(yī)院上市。康寧醫(yī)院知道，A股每次公司上會(huì)，發(fā)審委委員都有7人，采用8：1的數(shù)據(jù)，剛好不會(huì)誤傷委員。而比例越高，顯得市場空間越大——1.8億患者，每人賺1000元，1年就是1800億……
聽說審核的是精神病醫(yī)院，怕被對(duì)方攜帶的細(xì)菌感染，7位發(fā)審委委員精神高度緊張，不小心將材料中的8人看成了3人。
發(fā)審委員：根據(jù)你方招股說明書描述，中國每3人中就有1人是精神病，請(qǐng)問我們7位委員中哪些是精神病？請(qǐng)如實(shí)回答。
發(fā)行人聽了一身冷汗……
發(fā)審委員：如不能如實(shí)回答，則涉嫌虛假夸大市場容量，后果你們懂的。
發(fā)行人急中生智：尊敬的委員，本場會(huì)議參會(huì)11人，我方4人全是精神病患者，超過1/3比例，不存在誤導(dǎo)性陳述。
7位委員互相看看：這溫州老板挺給面子，后面還一堆企業(yè)要審，要不就給過了？
這時(shí)一位委員發(fā)現(xiàn)了錯(cuò)誤，糾正道：是每8人中有1位精神病，那么現(xiàn)場只有1位患者，你們認(rèn)為是誰？
這當(dāng)然是個(gè)段子，結(jié)果是一樣的，康寧醫(yī)院被否決了，在境外股價(jià)大跌。
事實(shí)上，1月23日，發(fā)審委否決的原因是，“是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定”、“關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易”、“工業(yè)物業(yè)改為醫(yī)療用途”、“房地產(chǎn)投資”等歷史問題存在疑問。
其他公司被否的原因包括，境外營收真實(shí)性，關(guān)聯(lián)交易規(guī)模，營收質(zhì)量如何。
減少IPO，只能靠強(qiáng)硬的監(jiān)管，權(quán)力機(jī)構(gòu)的權(quán)力將更大。A股市場的利益糾葛太深太復(fù)雜了，退市這些手段根本指望不上，韭菜們會(huì)跳腳打倒證監(jiān)會(huì)，利益階層也不會(huì)允許。
接下來，擬上市公司里中小企業(yè)沒有上市的可能會(huì)破產(chǎn)，中介券商日子難過，下半年投行勸退、公司緩報(bào)、PE承壓。歡迎從花花世界來到悲慘世界。
上市發(fā)行從慢到快，從快又到慢，這個(gè)市場要說是健康的，誰信？不休克就上上大吉了。
IPO不用謀殺，大家一直在東方快車上。
《電鰻快報(bào)》
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