久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

        自北京夢(mèng)天門(mén)科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“夢(mèng)天門(mén)”)遞交招股書(shū)以來(lái)，其上市進(jìn)程頗受外界關(guān)注。北交所官網(wǎng)近日顯示，夢(mèng)天門(mén)回復(fù)了監(jiān)管部門(mén)首輪問(wèn)詢，重點(diǎn)就業(yè)績(jī)穩(wěn)定性、實(shí)際控制人認(rèn)定、研發(fā)情況與創(chuàng)新性體現(xiàn)等問(wèn)題進(jìn)行了回復(fù)。

        《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，2019年6月至2022年4月近三年時(shí)間內(nèi)，夢(mèng)天門(mén)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)發(fā)生了兩次變動(dòng)，且計(jì)劃上市板塊一變?cè)僮?。此外，盡管夢(mèng)天門(mén)目前為新三板創(chuàng)新層掛牌公司，但其2020年至2022年研發(fā)投入占比遠(yuǎn)低于可比公司平均水平，且公司沒(méi)有專職研發(fā)人員，存在技術(shù)人員兼任產(chǎn)品開(kāi)發(fā)工作的情形，這也引發(fā)了監(jiān)管對(duì)其研發(fā)能力與創(chuàng)新性的高度關(guān)注。

        收入增速逐年下降

        招股書(shū)顯示，夢(mèng)天門(mén)成立于1997年4月14日，是一家專業(yè)服務(wù)于公共衛(wèi)生信息化、致力于為衛(wèi)生健康產(chǎn)業(yè)提供信息化建設(shè)的領(lǐng)先企業(yè)，主要面向衛(wèi)生健康監(jiān)督、專項(xiàng)健康體檢、疾病預(yù)防控制、醫(yī)防協(xié)同等關(guān)系民生健康的細(xì)分領(lǐng)域提供全方位服務(wù)，具體包括信息化系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和運(yùn)維服務(wù)、一體化智能設(shè)備和軟件產(chǎn)品等。

        盡管深耕公共衛(wèi)生信息化行業(yè)多年，但夢(mèng)天門(mén)目前經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小且營(yíng)業(yè)收入增速呈逐年下降趨勢(shì)。2020年至2022年及2023年一季度(下稱“報(bào)告期”)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為0.98億元、1.02億元、0.96億元、0.09億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)依次為2664.52萬(wàn)元、2860.53萬(wàn)元、3485.80萬(wàn)元、-123.74萬(wàn)元。其中2020年至2022年收入增速分別為14.04%、4.77%、-6.19%，呈逐年下降趨勢(shì)。

        記者注意到，2023年一季度，夢(mèng)天門(mén)營(yíng)業(yè)收入僅有857.39萬(wàn)元，凈利潤(rùn)則出現(xiàn)了虧損，而這或與其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)存在季節(jié)性波動(dòng)特征有關(guān)。據(jù)悉，該公司客戶以國(guó)內(nèi)政府事業(yè)單位等機(jī)構(gòu)為主，通常在每年上半年制定投資計(jì)劃，合同簽訂主要集中在下半年。項(xiàng)目完成后的驗(yàn)收和付款也主要集中在下半年，尤其第四季度更為集中。而與此同時(shí)，公司的人力成本、差旅費(fèi)用和研發(fā)投入等在年度內(nèi)較為均勻地發(fā)生，造成公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量等指標(biāo)呈現(xiàn)不均衡的季節(jié)性分布。受營(yíng)業(yè)收入季節(jié)性分布的影響，公司凈利潤(rùn)在每年前兩個(gè)季度會(huì)較低，甚至出現(xiàn)虧損。

        前述情況也引發(fā)了監(jiān)管的高度關(guān)注，在首輪問(wèn)詢中，北交所要求夢(mèng)天門(mén)說(shuō)明“收入、凈利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)是否與可比公司一致，收入增速逐年下降是否對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生重大不利影響。”夢(mèng)天門(mén)就此回復(fù)稱，報(bào)告期內(nèi)，公司收入變動(dòng)趨勢(shì)與可比公司基本一致。因可比公司與公司在客戶類型、產(chǎn)品構(gòu)成、下游應(yīng)用領(lǐng)域等方面存在較大差異，毛利率存在差異，因此凈利潤(rùn)變動(dòng)的趨勢(shì)并不完全可比。

        與此同時(shí)，夢(mèng)天門(mén)認(rèn)為收入增速逐年下降不會(huì)對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生重大不利影響，其理由主要包括：可比公司主要客戶以醫(yī)療機(jī)構(gòu)為主，相關(guān)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，公司主要客戶為各級(jí)衛(wèi)生行政部門(mén)、疾病預(yù)防控制機(jī)構(gòu)、衛(wèi)生健康監(jiān)督機(jī)構(gòu)等，受上述因素影響較小;2022年，國(guó)家疾控部門(mén)敲定職能配置、內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定，之后各地陸續(xù)成立疾病預(yù)防控制局，預(yù)計(jì)將催生新的系統(tǒng)開(kāi)發(fā)需求;公司在2023年前三季度的經(jīng)營(yíng)狀況良好，在手訂單充裕。

        控制權(quán)穩(wěn)定性引關(guān)注

        本次沖刺北交所，夢(mèng)天門(mén)計(jì)劃募資2.01億元，分別用于智能公共衛(wèi)生服務(wù)綜合管理平臺(tái)建設(shè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、智能醫(yī)防協(xié)同一體化管理平臺(tái)建設(shè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、企業(yè)技術(shù)中心及科研中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司IPO保薦機(jī)構(gòu)為中信證券股份有限公司，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)，律師事務(wù)所為北京市環(huán)球律師事務(wù)所。

        不過(guò)，記者注意到，IPO前，夢(mèng)天門(mén)曾多次更換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，且擬上市板塊一變?cè)僮?。早?019年6月，夢(mèng)天門(mén)與中天國(guó)富證券有限公司簽署輔導(dǎo)協(xié)議，計(jì)劃于科創(chuàng)板上市，但在同年10月底終止輔導(dǎo)協(xié)議;2020年8月，夢(mèng)天門(mén)與中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司(下稱“中金公司”)簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，欲再次沖刺科創(chuàng)板;2021年6月，夢(mèng)天門(mén)結(jié)合自身業(yè)務(wù)實(shí)際情況決定將上市板塊由科創(chuàng)板調(diào)整為創(chuàng)業(yè)板，并于2021年8月報(bào)送了轉(zhuǎn)板申請(qǐng);2021年9月北交所設(shè)立后，夢(mèng)天門(mén)又決定轉(zhuǎn)為申報(bào)北交所;此后，因其認(rèn)為中信證券在北交所業(yè)務(wù)中更具優(yōu)勢(shì)，所以決定將輔導(dǎo)券商由中金公司更換為中信證券。

        除了頻繁更換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)外，夢(mèng)天門(mén)的控制權(quán)穩(wěn)定性亦備受關(guān)注。根據(jù)披露，陳國(guó)賢系公司控股股東、實(shí)際控制人，直接和間接控制夢(mèng)天門(mén)32.05%股份的表決權(quán)。與此同時(shí)，夢(mèng)天門(mén)前十大股東中其他股東持股比例達(dá)53.83%。其中，衛(wèi)寧健康(300253.SZ)持股23.53%。

        據(jù)了解，衛(wèi)寧健康2016年通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式收購(gòu)了夢(mèng)天門(mén)部分股份，目前為夢(mèng)天門(mén)第二大股東。衛(wèi)寧健康主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)療衛(wèi)生信息化、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康，在夢(mèng)天門(mén)IPO報(bào)告期外存在作為渠道經(jīng)銷客戶向夢(mèng)天門(mén)采購(gòu)公共衛(wèi)生信息化產(chǎn)品的情況，且報(bào)告期內(nèi)與夢(mèng)天門(mén)存在重疊客戶及供應(yīng)商。

        這些情況引發(fā)了監(jiān)管對(duì)夢(mèng)天門(mén)控制權(quán)穩(wěn)定性的擔(dān)憂，在首輪問(wèn)詢中，北交所要求公司“結(jié)合公司章程、協(xié)議或其他安排及公司股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及公司經(jīng)營(yíng)管理的實(shí)際運(yùn)作情況，主要股東提名董事、參與公司治理的情況以及存在的一致行動(dòng)關(guān)系情況等，進(jìn)一步說(shuō)明公司實(shí)際控制人認(rèn)定的依據(jù)是否充分。”

        對(duì)此，夢(mèng)天門(mén)表示，公司的控股股東、實(shí)際控制人為陳國(guó)賢，公司實(shí)際控制人的認(rèn)定依據(jù)充分，其理由主要包括：陳國(guó)賢為單一最大持股及控制表決權(quán)比例最高的股東，持有公司股份的比例及控制公司表決權(quán)的比例均超過(guò)30%;陳國(guó)賢為提名委員會(huì)委員，且陳國(guó)賢向提名委員會(huì)提名的董事占董事會(huì)全體董事半數(shù)以上;陳國(guó)賢對(duì)公司重要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策、人事任命等有重大影響。

        創(chuàng)新性引監(jiān)管關(guān)注

        2022年8月11日，夢(mèng)天門(mén)于新三板成功掛牌，目前為創(chuàng)新層掛牌公司。不過(guò)，在本次IPO中，夢(mèng)天門(mén)的創(chuàng)新性卻遭到監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注。

        招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，夢(mèng)天門(mén)研發(fā)投入分別為605.91萬(wàn)元、937.87萬(wàn)元、853.29萬(wàn)元、376.52萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例依次為6.20%、9.16%、8.88%、43.91%。在招股書(shū)中，夢(mèng)天門(mén)將山大地緯、和仁科技、麥迪科技等4家公司列為同行業(yè)可比公司。報(bào)告期內(nèi)，可比公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比平均值分別為13.80%、13.05%、17.05%、17.77%。其中，2020年至2022年，夢(mèng)天門(mén)研發(fā)投入占比遠(yuǎn)低于可比公司平均值;2023年一季度，則顯著高于可比公司平均值。

        不僅如此，夢(mèng)天門(mén)的研發(fā)投入中還存在部分委外開(kāi)發(fā)費(fèi)。報(bào)告期內(nèi)，公司委外開(kāi)發(fā)費(fèi)分別為108.73萬(wàn)元、114.53萬(wàn)元、105.39萬(wàn)元、25.52萬(wàn)元，占研發(fā)投入比依次為17.94%、12.21%、12.35%、6.78%。

        此外，夢(mèng)天門(mén)沒(méi)有專職研發(fā)人員，存在技術(shù)人員兼任研發(fā)工作及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)工作的情形。而從發(fā)明專利看，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，夢(mèng)天門(mén)共擁有19項(xiàng)發(fā)明專利，但其中5項(xiàng)為繼受取得。據(jù)披露，夢(mèng)天門(mén)于2020年購(gòu)買(mǎi)了5項(xiàng)未授權(quán)公告的發(fā)明專利，轉(zhuǎn)讓價(jià)格合計(jì)為27.71萬(wàn)元。

        前述情況也引發(fā)了監(jiān)管的高度關(guān)注，在首輪問(wèn)詢中，北交所要求夢(mèng)天門(mén)“說(shuō)明2020年至2022年研發(fā)費(fèi)用率遠(yuǎn)低于同行業(yè)平均水平的原因，結(jié)合2023年一季度的主要研發(fā)項(xiàng)目情況、研發(fā)進(jìn)度、費(fèi)用結(jié)構(gòu)較2022年同期的變動(dòng)情況等說(shuō)明2023年一季度研發(fā)費(fèi)用占比顯著提高的合理性”等問(wèn)題。

        對(duì)此，夢(mèng)天門(mén)回復(fù)稱：相較于同行業(yè)其他規(guī)模較大、資金雄厚且研發(fā)領(lǐng)域廣泛的上市公司，公司研發(fā)項(xiàng)目相對(duì)專注;報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)項(xiàng)目中，主要系圍繞在衛(wèi)生健康監(jiān)督、疾病預(yù)防控制、專項(xiàng)健康體檢等核心領(lǐng)域的深入研發(fā)，報(bào)告期內(nèi)公司擁有的專利權(quán)及軟件著作權(quán)的領(lǐng)域與可比公司相比較為集中，因此研發(fā)費(fèi)用率整體低于可比公司。此外，夢(mèng)天門(mén)還表示，2023年一季度研發(fā)費(fèi)用率較2020-2022年度顯著提高，主要系當(dāng)期研發(fā)投入有所增加，加之公司的營(yíng)收存在較明顯的季節(jié)性特征，第一季度為銷售淡季。

《電鰻快報(bào)》