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突發(fā)終止！輝芒微沖科創(chuàng)板一查就撤 轉(zhuǎn)道創(chuàng)業(yè)板又?jǐn)×?/h2>

2024-01-08 10:26 | 來(lái)源:中國(guó)基金報(bào) | 作者:俠名 | [IPO] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小

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輝芒微主要從事模擬信號(hào)及數(shù)模混合信號(hào)集成電路的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品是通用芯片。2022年，公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)已經(jīng)出現(xiàn)下滑，尤其是凈利潤(rùn)下滑幅度較大，毛利率...

????????1月5日晚，深交所更新信息顯示，輝芒微電子(深圳)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“輝芒微”)及保薦人中信證券申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，深交所決定終止對(duì)其首發(fā)并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。

????????輝芒微是一家多次申報(bào)企業(yè)，2021年12月，公司曾申請(qǐng)科創(chuàng)板上市，但“不幸”的是交表次月就被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查，隨后公司快速撤回了申請(qǐng)文件。2023年5月，輝芒微卷土重來(lái)，這次改道創(chuàng)業(yè)板，于2023年8月和12月回復(fù)了兩輪問(wèn)詢(xún)，但不知為何如今又突然撤回。

????????輝芒微主要從事模擬信號(hào)及數(shù)模混合信號(hào)集成電路的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品是通用芯片。2022年，公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)已經(jīng)出現(xiàn)下滑，尤其是凈利潤(rùn)下滑幅度較大，毛利率也開(kāi)始走明顯下降通道。

????????因“二進(jìn)宮”，公司前次申報(bào)情況備受監(jiān)管關(guān)注，如前次申報(bào)時(shí)的財(cái)務(wù)總監(jiān)彭娟，在公司撤回科創(chuàng)板上市申請(qǐng)后立即離職，監(jiān)管要求說(shuō)明是否對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)內(nèi)控規(guī)范性等存在分歧或爭(zhēng)議。

????????首次申報(bào)“一查就撤”

????????輝芒微成立于2005年6月，是一家Fabless模式的IC設(shè)計(jì)企業(yè)，主要從事模擬信號(hào)及數(shù)模混合信號(hào)集成電路的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售，有MCU、EEPROM和PMIC 三大產(chǎn)品線(xiàn)。

????????招股書(shū)顯示，公司產(chǎn)品主要為通用型芯片，終端使用場(chǎng)景包括家電控制、消費(fèi)電子、網(wǎng)絡(luò)通信、醫(yī)療設(shè)備、安防產(chǎn)品、智能穿戴、景觀照明、標(biāo)準(zhǔn)電源、工業(yè)控制等領(lǐng)域。公司稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)其芯片累計(jì)出貨量逾50億顆，“搭載公司芯片的各類(lèi)電子產(chǎn)品深入居民生活的方方面面”。

????????公司控股股東及實(shí)際控制人是許如柏，后者直接及間接控制公司合計(jì)48.7549%的股份。本次首發(fā)上市，輝芒微原計(jì)劃募資6.06億元，投向“工業(yè)控制及車(chē)規(guī)級(jí)MCU芯片升級(jí)及產(chǎn)業(yè)化”等四個(gè)項(xiàng)目，及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

????????但沒(méi)想到的是，自去年5月交表后，整個(gè)審核流程還算正常的輝芒微，剛進(jìn)入2024年就撤回了上市申請(qǐng)。

????????記者注意到，這其實(shí)是輝芒微第二次沖刺上市失敗。申請(qǐng)文件顯示，2021年12月22日，公司申請(qǐng)科創(chuàng)板上市獲受理。2022年1月7日，公司被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查，僅過(guò)了兩周，公司于2022年1月21日快速撤回申請(qǐng)文件。

????????前次IPO申報(bào)報(bào)告期內(nèi)，公司存在個(gè)人卡收支、現(xiàn)金收支及原出納盜用資金等情況。2021年5月，彭娟入職公司擔(dān)任財(cái)務(wù)總監(jiān)，2022年1月撤回IPO申請(qǐng)后，彭娟于2022年2月立即離職，而本次申報(bào)缺少對(duì)彭娟2021年7月至2022年2月期間的銀行流水核查。

????????上述情況均被問(wèn)詢(xún)到。深交所要求公司說(shuō)明前次撤回原因，是否存在不符合發(fā)行上市條件的情形，相關(guān)因素是否已經(jīng)全面消除或徹底整改，前次申請(qǐng)文件與本次申請(qǐng)文件是否存在實(shí)質(zhì)性差異。

????????另外，深交所要求公司說(shuō)明，時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)彭娟在公司撤回科創(chuàng)板上市申請(qǐng)后立即離職的原因，是否對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)內(nèi)控規(guī)范性等存在分歧或爭(zhēng)議，以及未提供2021年7月至2022年2月期間銀行流水核查的原因。

????????業(yè)績(jī)和毛利率下滑明顯

????????與近期撤回IPO的不少項(xiàng)目類(lèi)似，輝芒微在報(bào)告期第三年開(kāi)始出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的情況。

????????報(bào)告期各期(2020年至2022年，及2023年上半年)，公司的營(yíng)業(yè)收入分別為3.08億元、5.4億元、4.76億元和2.55億元，凈利潤(rùn)分別為5173.89萬(wàn)元、1.66億元、1.12億元和5215.82萬(wàn)元。其中，公司2022年度營(yíng)收下滑12%左右，凈利潤(rùn)下滑33%。

????????公司表示，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受下游需求變動(dòng)、半導(dǎo)體行業(yè)供需關(guān)系變化等因素的影響呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)。報(bào)告期內(nèi)，集成電路行業(yè)供需關(guān)系波動(dòng)較大，全球芯片市場(chǎng)的供求矛盾在國(guó)際、國(guó)內(nèi)多重因素影響下被放大，對(duì)全行業(yè)和發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不可避免地產(chǎn)生了重要影響。

????????即便是下滑，公司收入的真實(shí)性還是讓監(jiān)管產(chǎn)生疑問(wèn)。

????????申報(bào)材料顯示，在2022年整體收入下滑的情況下，公司向主要經(jīng)銷(xiāo)商晶名科、銓盛聯(lián)發(fā)銷(xiāo)售金額分別為5758.75萬(wàn)元、2868.57萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)0.37%、15.43%。另外，公司對(duì)深圳瑞明微銷(xiāo)售金額為1947.34 萬(wàn)元，后者首次進(jìn)入前五大客戶(hù)。

????????上交所要求說(shuō)明2022年收入整體下滑背景下晶名科、銓盛聯(lián)發(fā)、瑞明微等經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售金額增加的原因，相關(guān)經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)外銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)情況，退貨和銷(xiāo)售回款情況，相關(guān)經(jīng)銷(xiāo)商是否存在擴(kuò)大庫(kù)存等與行業(yè)趨勢(shì)不一致的情形及合理性。

????????2022年開(kāi)始，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，2022年和2023年上半年分別為45.7%和41.88%，而2021年為50.86%。公司解釋稱(chēng)，主要原因是，在“缺芯”態(tài)勢(shì)緩解的情況下，公司產(chǎn)品單價(jià)有所下降，同時(shí)晶圓采購(gòu)成本下降的傳導(dǎo)具有一定的滯后性。

????????被問(wèn)是否存誤導(dǎo)性陳述

????????公司在招股書(shū)中的一些定性描述，也讓監(jiān)管產(chǎn)生質(zhì)疑。

????????輝芒微稱(chēng)，其產(chǎn)品“被廣汽埃安、飛利浦、LG、小米、美的、蘇泊爾、海信、九陽(yáng)、小熊、飛科、公牛、石頭科技、佰維存儲(chǔ)等諸多國(guó)內(nèi)外知名品牌客戶(hù)采用，形成了良好的市場(chǎng)口碑”。

????????深交所要求公司說(shuō)明向上述下游終端客戶(hù)銷(xiāo)售的產(chǎn)品類(lèi)型、銷(xiāo)售方式、銷(xiāo)售金額及占比，是否是終端客戶(hù)相關(guān)產(chǎn)品重要或唯一供應(yīng)商;及說(shuō)明汽車(chē)電子產(chǎn)品是否批量銷(xiāo)售及對(duì)廣汽埃安的供貨情況，“是否存在夸大或誤導(dǎo)性陳述”。

????????從回復(fù)來(lái)看，公司對(duì)廣汽埃安的銷(xiāo)售金額實(shí)際上非常小，2020年到2022年都是0，2023年上半年開(kāi)始有一些銷(xiāo)售，但金額僅5100元，占比0.002%。

????????前次申報(bào)撤回后，公司存在不少股東突擊入股的情況，且簽有對(duì)賭協(xié)議。2022年9月華胥基金、越秀金蟬、鴻富星河、越秀智創(chuàng)、紅土星河、深創(chuàng)投、遠(yuǎn)見(jiàn)新欣增資入股輝芒微，投前估值為27億元。

????????2022年8月24日，上述股東和公司及實(shí)際控制人許如柏等主體簽署《股東協(xié)議》，協(xié)議中約定，華胥基金、鴻富星河、紅土星河、深創(chuàng)投、越秀金蟬、越秀智創(chuàng)、遠(yuǎn)見(jiàn)新欣作為新增股東享有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓限制、優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)、共同出售權(quán)、拖售權(quán)、信息知情權(quán)、回購(gòu)權(quán)、公司治理、優(yōu)先清算權(quán)、最優(yōu)惠待遇條款等特殊權(quán)利條款。

????????2023年2月，上述投資方與公司和實(shí)際控制人許如柏等主體簽署補(bǔ)充協(xié)議，約定股東協(xié)議中的其他特殊權(quán)利條款自公司首發(fā)上市申請(qǐng)材料被交易所正式受理之日起終止，但同時(shí)約定若公司撤回上市申請(qǐng)或者上市申請(qǐng)未獲批準(zhǔn)，則上述條款中不涉及輝芒微承擔(dān)義務(wù)的約定應(yīng)自動(dòng)恢復(fù)效力。

《電鰻快報(bào)》

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