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        11月28日，*ST紅相因此前的資產(chǎn)出售事項收到交易所關注函。深交所要求公司解釋低價出售資產(chǎn)的原因，并說明是否損害上市公司及中小股東利益。

        查閱過往公告可知，*ST紅相曾于2017年以11.7億元的交易價格，收購了臥龍電氣銀川變壓器有限公司(以下簡稱“臥龍電氣”)，彼時公司稱，臥龍電氣是國內最早進入電氣化鐵路市場的牽引變壓器生產(chǎn)廠商之一，業(yè)務契合公司向鐵路行業(yè)橫向發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，有望形成良好的協(xié)同效應。

        但在2021年年報中，臥龍電氣業(yè)績未達預期，*ST紅相對形成的商譽全額計提了約6.7億元減值準備，并對無形資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值準備3615.9萬元。

        今年10月份，*ST紅相經(jīng)臨時股東大會審議，決定出售臥龍電氣100%股權，并以評估值約6.76億元的價格作為首次股權掛牌底價，但未能征集到符合條件的受讓方。此后又以約4.7億元的價格掛牌，仍未征集到符合條件的意向受讓方。在第三次將價格降至約3.3億元之后，方征集到1家意向受讓方報名，意向受讓方為浙江時代金泰環(huán)保科技有限公司。

        從2017年以11.7億元購入股權到2023年以3.3億元售出，6年時間里，資產(chǎn)的大幅折價引發(fā)了關注。

        深交所在11月28日下發(fā)的關注函中，要求*ST紅相說明是否實現(xiàn)前期收購目的，本次出售臥龍電氣的必要性、合理性;此外，本次交易出售價格為33132.74萬元，低于臥龍電氣2023年7月末凈資產(chǎn)(57988.70萬元)、未分配利潤(33763.92萬元)萬元及評估價值(67617.83萬元)。關注函要求*ST紅相結合臥龍電氣的核心競爭力、專業(yè)資質及行業(yè)地位、主要財務數(shù)據(jù)及變動原因、同類可比交易、同行業(yè)公司情況等，進一步說明本次交易作價低于收購價格、評估價值、凈資產(chǎn)、未分配利潤的原因和合理性，交易作價是否公允，是否損害上市公司及中小股東的利益。此外，還對交易過渡期的一些安排和交易對手方的資金來源進行了追問。

        透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清告訴《證券日報》記者：“出售資產(chǎn)時，出售價格如果低于凈資產(chǎn)，一般適用于虧損資產(chǎn)，或處在下滑通道中的資產(chǎn)。企業(yè)如果沒有能力盤活這些資產(chǎn)，及時止損也未必是壞事。”

        不過，從公開信息來看，臥龍電氣雖然被出售，但*ST紅相目前仍在擔保等層面與其有千絲萬縷的關系。

        例如，11月27日晚間，*ST紅相公告稱，寧夏寧東融資擔保有限公司(以下簡稱“寧東擔保”)為臥龍電氣向光大銀行銀川分行申請借款5000萬元提供保證擔保，*ST紅相與寧東擔保簽署了多項反擔保合同。該操作也引起了交易所的關注，在交易所下發(fā)的關注函中，要求*ST紅相具體說明在出售臥龍電氣的過程中，仍然向其提供擔保或反擔保的原因及合理性、必要性，并針對擔保的問題，要求公司解釋多處細節(jié)。

        浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林告訴《證券日報》記者，在資本市場，資產(chǎn)高價買低價賣只是表面現(xiàn)象，投資是否程序完善、信息披露是否及時也應該關注。而上市公司進行這類資本運作時有無隱瞞關鍵信息，中小投資者的合法權益是否受到侵害也需要重視。另外，還要關注此類交易是否有關聯(lián)性，是否有利益輸送的可能，總之，信息披露越細致，越有利于保護中小投資者合法權益。

《電鰻快報》