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        中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京9月18日訊 近日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中基協(xié))發(fā)布14份紀(jì)律處分決定書。

        經(jīng)查，上海映雪投資管理中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“映雪投資”)因存在未盡審慎勤勉義務(wù)、違反合同約定的投資限制進(jìn)行投資、未向投資者披露可能影響其權(quán)益的重大事項(xiàng)、未按要求配合自律管理、變相向投資者承諾保本保收益等五方面違規(guī)事實(shí)，被中基協(xié)取消會(huì)員資格、公開譴責(zé)、暫停受理私募基金產(chǎn)品備案六個(gè)月。

        其余4家公司均為映雪投資的關(guān)聯(lián)公司，其中：映雪投資持有杭州萊茵映雪投資管理有限公司(下稱“萊茵映雪”)51%的股權(quán)、上海執(zhí)古資產(chǎn)管理有限公司(下稱“上海執(zhí)古”)20%的股權(quán)以及深圳雪杉基金管理有限公司(下稱“深圳雪杉”)4.2%的股權(quán)。映雪投資執(zhí)行事務(wù)合伙人鄭宇同時(shí)也是杭州萊茵映雪的法定代表人，上海漱石投資管理事務(wù)所(下稱“上海漱石”)的執(zhí)行事務(wù)合伙人。

        經(jīng)查，萊茵映雪投資存在未向投資者披露關(guān)聯(lián)交易、未完整留存投資運(yùn)作決策材料、未更新登記信息、人員配置不符合要求等四方面違規(guī)行為，中基協(xié)決定對(duì)萊茵映雪投資公開譴責(zé)、暫停受理其私募基金產(chǎn)品備案六個(gè)月。

        上海執(zhí)古存在未向投資者披露關(guān)聯(lián)交易的違規(guī)行為，中基協(xié)最終決定對(duì)其進(jìn)行警告。

        深圳雪杉因未向投資者披露關(guān)聯(lián)交易、違反專業(yè)化運(yùn)營(yíng)原則、未落實(shí)投資者適當(dāng)性管理要求、一般員工違規(guī)兼職等四項(xiàng)違規(guī)事實(shí)，被中基協(xié)公開譴責(zé)、暫停受理其私募基金產(chǎn)品備案六個(gè)月。

        上海漱石存在違反合同約定的投資限制進(jìn)行投資、從業(yè)人員及營(yíng)業(yè)場(chǎng)所等不符合私募基金管理人登記條件兩大違規(guī)行為，中基協(xié)決定撤銷漱石投資管理人登記。

        此外，中基協(xié)還決定對(duì)上述5家公司的9位高管進(jìn)行處罰，包括：取消鄭宇(映雪投資執(zhí)行事務(wù)合伙人、萊茵映雪投資法定代表人，時(shí)任漱石投資執(zhí)行事務(wù)合伙人、雪杉基金董事長(zhǎng))的基金從業(yè)資格;公開譴責(zé)映雪投資合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人紀(jì)晨贊;對(duì)時(shí)任萊茵映雪投資合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人陳一鋒進(jìn)行公開譴責(zé);對(duì)深圳雪杉基金法定代表人、總經(jīng)理林知，以及時(shí)任雪杉基金合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人的杜雪利、黃希進(jìn)行公開譴責(zé);對(duì)時(shí)任上海漱石合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人劉憶冬進(jìn)行公開譴責(zé);對(duì)上海執(zhí)古法定代表人、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理李臻，以及該公司合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人杜惟毅進(jìn)行警告。

相關(guān)法規(guī)：

        基金法第一百一十一條第三項(xiàng)：制定和實(shí)施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查會(huì)員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，對(duì)違反自律規(guī)則和協(xié)會(huì)章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分;

        私募基金監(jiān)管辦法第四條：私募基金管理人和從事私募基金托管業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱私募基金托管人)管理、運(yùn)用私募基金財(cái)產(chǎn)，從事私募基金銷售業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱私募基金銷售機(jī)構(gòu))及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)從事私募基金服務(wù)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)。

        私募基金監(jiān)管辦法第二十九條：基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)制定和實(shí)施私募基金行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查會(huì)員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為。

        會(huì)員及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)、本辦法規(guī)定和基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以視情節(jié)輕重，采取自律管理措施，并通過網(wǎng)站公開相關(guān)違法違規(guī)信息。會(huì)員及其從業(yè)人員涉嫌違法違規(guī)的，基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

        私募基金監(jiān)管辦法第二十三條第七項(xiàng)：(七)玩忽職守，不按照規(guī)定履行職責(zé);

        私募基金監(jiān)管辦法第二十四條：私募基金管理人、私募基金托管人應(yīng)當(dāng)按照合同約定，如實(shí)向投資者披露基金投資、資產(chǎn)負(fù)債、投資收益分配、 基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績(jī)報(bào)酬、可能存在的利益沖突情況以及可能影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息，不得隱瞞或者提供虛假信息。信息披露規(guī)則由基金業(yè)協(xié)會(huì)另行制定。

        私募基金監(jiān)管辦法第十五條：私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。

        私募投資基金信息披露管理辦法第十八條第十四項(xiàng)：(十四)基金合同約定的影響投資者利益的其他重大事項(xiàng)。

        會(huì)員管理辦法第二十九條：【自律管理措施和紀(jì)律處分】對(duì)違反法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)授予協(xié)會(huì)實(shí)施自律管理的規(guī)范性文件或協(xié)會(huì)自律規(guī)則的會(huì)員或從業(yè)人員，協(xié)會(huì)可視情節(jié)輕重給予懲戒，實(shí)施自律管理措施或紀(jì)律處分。

        會(huì)員或從業(yè)人員違反上述規(guī)定，需要對(duì)其實(shí)施行政監(jiān)管措施或行政處罰的，移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)等有關(guān)機(jī)關(guān)處理。

以下為原文：

        紀(jì)律處分決定書

        當(dāng)事人：上海映雪投資管理中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱上海映雪)

        根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》(以下簡(jiǎn)稱《基金法》)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《會(huì)員管理辦法》)和《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理和紀(jì)律處分措施實(shí)施辦法》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》)等法律法規(guī)和相關(guān)自律規(guī)則，協(xié)會(huì)于2023年4月23日對(duì)上海映雪下達(dá)《紀(jì)律處分事先告知書》(中基協(xié)字〔2023〕130號(hào))。上海映雪如對(duì)有關(guān)擬采取的紀(jì)律處分措施存在異議，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提交書面申辯意見。上海映雪未在規(guī)定期限內(nèi)提出異議，本案現(xiàn)已審理終結(jié)。

        一、基本事實(shí)

        經(jīng)查，上海映雪存在以下違規(guī)行為：

        一是未盡審慎勤勉義務(wù)。第一，上海映雪在管產(chǎn)品“映雪康福1號(hào)私募證券投資基金”(以下簡(jiǎn)稱康福1號(hào))、“映雪特殊機(jī)會(huì)1號(hào)私募基金”(以下簡(jiǎn)稱特殊機(jī)會(huì)1號(hào))、“映雪吳鉤15號(hào)私募基金”(以下簡(jiǎn)稱吳鉤15號(hào))持有的某債

        券的發(fā)行人出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約后，未按照托管機(jī)構(gòu)建議調(diào)整估值，估值難以客觀、準(zhǔn)確地反應(yīng)債券價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)。第二，特殊機(jī)會(huì)1號(hào)、吳鉤15號(hào)、“映雪吳鉤33號(hào)私募證券投資基金”的部分定期報(bào)告披露的基金凈值未經(jīng)過托管行的復(fù)核。以上行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第四條的規(guī)定。

        二是違反合同約定的投資限制進(jìn)行投資。康福1號(hào)合同約定，投資單只債券的比例不高于基金總資產(chǎn)的10%。經(jīng)查康福1號(hào)的證券交易記錄，2019年至2022年，康福1號(hào)投資多只債券時(shí)，單只債券的比例均高于基金總資產(chǎn)的10%。以上行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第二十三條第七項(xiàng)的規(guī)定。

        三是未向投資者披露可能影響其權(quán)益的重大事項(xiàng)。康福1號(hào)、特殊機(jī)會(huì)1號(hào)所投資的標(biāo)的債券的發(fā)行人發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約，上述產(chǎn)品未如實(shí)向投資者披露底層債券風(fēng)險(xiǎn)情況，相反在當(dāng)年年度報(bào)告中仍稱“目前產(chǎn)品所持有的債券均是經(jīng)過我們審慎調(diào)研后臻選出的信用風(fēng)險(xiǎn)極小、基本面較好、久期非常短的性價(jià)比較高的個(gè)券”。以上行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第二十四條及《私募投資基金信息披露管理辦法》第十八條第十四項(xiàng)的規(guī)定。

        四是未按要求配合自律管理。為查明涉嫌違規(guī)事項(xiàng)，協(xié)會(huì)要求上海映雪提供其在管產(chǎn)品“映雪吳鉤26號(hào)私募證券投資基金”的交易記錄、信息披露記錄等材料并就涉嫌違規(guī)行為作出合理解釋。上海映雪僅以“目前相關(guān)訴訟案正在審理中故暫不方便提供說明”為由未向協(xié)會(huì)提供，以上行為違反了《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律檢查規(guī)定(試行)》第二十五條的規(guī)定。

        五是變相向投資者承諾保本保收益。根據(jù)上海金融法院相關(guān)民事裁定書，2020年8月，上海映雪向“映雪吳鉤32號(hào)私募證券投資基金”的投資者出具說明函，說明若投資者實(shí)際贖回資金低于投資本金加利息的總和，將由上海映雪通過場(chǎng)外進(jìn)行補(bǔ)足。以上行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第十五條的規(guī)定。

        以上事實(shí)有相關(guān)產(chǎn)品的基金估值表、產(chǎn)品基金合同及交易記錄、人民法院的民事裁定書、上海映雪提供的書面說明等證據(jù)予以確認(rèn)，事實(shí)清楚、證據(jù)充分，足以認(rèn)定。

        二、紀(jì)律處分決定

        鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和審理情況，根據(jù)《基金法》第一百一十一條第三項(xiàng)，《私募基金監(jiān)管辦法》第二十九條，《會(huì)員管理辦法》第二十九條，《實(shí)施辦法》第八條的規(guī)定，協(xié)會(huì)決定作出以下紀(jì)律處分：

        取消上海映雪會(huì)員資格、公開譴責(zé)、暫停受理私募基金產(chǎn)品備案六個(gè)月。

        根據(jù)《實(shí)施辦法》第四十條的規(guī)定，如對(duì)以上紀(jì)律處分決定有異議，當(dāng)事人可以在收到本決定書之日起15個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提出書面復(fù)核申請(qǐng)，說明申請(qǐng)復(fù)核的事實(shí)、理由和要求。復(fù)核期間，本紀(jì)律處分決定繼續(xù)執(zhí)行

        中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

        2023年8月28日

        紀(jì)律處分決定書

        當(dāng)事人：杭州萊茵映雪投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱萊茵映雪)

        根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》(以下簡(jiǎn)稱《基金法》)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《會(huì)員管理辦法》)和《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理和紀(jì)律處分措施實(shí)施辦法》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》)等法律法規(guī)和相關(guān)自律規(guī)則，協(xié)會(huì)于2023年4月23日對(duì)萊茵映雪下達(dá)《紀(jì)律處分事先告知書》(中基協(xié)字〔2023〕132號(hào))。萊茵映雪如對(duì)有關(guān)擬采取的紀(jì)律處分措施存在異議，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提交書面申辯意見。萊茵映雪未在規(guī)定期限內(nèi)提出異議，本案現(xiàn)已審理終結(jié)。

        一、基本事實(shí)

        根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)浙江監(jiān)管局(以下簡(jiǎn)稱浙江證監(jiān)局)行政監(jiān)管措施決定書及協(xié)會(huì)檢查情況，萊茵映雪存在以下違規(guī)行為：

        一是未向投資者披露關(guān)聯(lián)交易。2018年7月，萊茵映雪在管基金“萊茵特殊機(jī)會(huì)1號(hào)私募證券投資基金”(下稱萊

        茵特殊機(jī)會(huì)1號(hào))投向上海映雪投資管理中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱上海映雪)的在管產(chǎn)品“映雪吳鉤15號(hào)私募基金”，投資金額5345.99萬元，占募集金額的86.43%。投資期間，上海映雪持有萊茵映雪51%的股權(quán)，上海映雪實(shí)際控制人、執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表鄭宇任萊茵映雪董事長(zhǎng)，上海映雪與萊茵映雪存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，該筆投資構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。該關(guān)聯(lián)交易金額較大、對(duì)投資者權(quán)益具有重大影響，但是萊茵映雪未向投資者進(jìn)行明確、充分地信息披露。以上行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第二十四條及《私募投資基金信息披露管理辦法》第十八條第十一項(xiàng)的規(guī)定。

        二是未妥善保存私募基金相關(guān)材料。根據(jù)萊茵映雪的書面說明，由于人員缺失，未完整留存投資運(yùn)作決策材料，違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第二十六條及《私募投資基金募集行為管理辦法》第十一條的規(guī)定。

        三是未更新登記信息。根據(jù)萊茵映雪向協(xié)會(huì)提供的書面文件，萊茵映雪的高管任職情況、辦公地址均與目前的登記信息不相符，違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第二十五條及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》的規(guī)定。

        四是人員配置不符合要求。萊茵映雪僅有2名員工，合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人陳一鋒已于2019年離職且無新任合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人。以上行為違反了《私募基金管理人登記須知》第三條第六項(xiàng)及《私募投資基金管理人內(nèi)控指引》第十二條的規(guī)定。

        以上事實(shí)有浙江證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書、萊茵映雪提供的相關(guān)產(chǎn)品基本信息表及書面說明、萊茵映雪員工名冊(cè)、租賃合同、協(xié)會(huì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)信息等證據(jù)予以

        確認(rèn)，事實(shí)清楚、證據(jù)充分，足以認(rèn)定。

        二、紀(jì)律處分決定

        鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和審理情況，根據(jù)《基金法》第一百一十一條第三項(xiàng)，《私募基金監(jiān)管辦法》第二十九條，《會(huì)員管理辦法》第二十九條，《實(shí)施辦法》第八條的規(guī)定，協(xié)會(huì)決定作出以下紀(jì)律處分：

        對(duì)萊茵映雪公開譴責(zé)、暫停受理其私募基金產(chǎn)品備案六個(gè)月。

        根據(jù)《實(shí)施辦法》第四十條的規(guī)定，如對(duì)以上紀(jì)律處分決定有異議，當(dāng)事人可以在收到本決定書之日起15個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提出書面復(fù)核申請(qǐng)，說明申請(qǐng)復(fù)核的事實(shí)、理由和要求。復(fù)核期間，本紀(jì)律處分決定繼續(xù)執(zhí)行。

        中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

        2023年8月28日

        紀(jì)律處分決定書

        當(dāng)事人：深圳雪杉基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱深圳雪杉)

        根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》(以下簡(jiǎn)稱《基金法》)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《會(huì)員管理辦法》)和《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理和紀(jì)律處分措施實(shí)施辦法》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》)等法律法規(guī)和相關(guān)自律規(guī)則，協(xié)會(huì)于2023年4月24日對(duì)深圳雪杉下達(dá)《紀(jì)律處分事先告知書》(中基協(xié)字〔2023〕131號(hào))。深圳雪杉如對(duì)有關(guān)擬采取的紀(jì)律處分措施存在異議，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提交書面申辯意見。深圳雪杉未在規(guī)定期限內(nèi)提出異議，本案現(xiàn)已審理終結(jié)。

        一、基本事實(shí)

        經(jīng)查，深圳雪杉存在以下違規(guī)行為：

        一是違反專業(yè)化運(yùn)營(yíng)原則。其一，2019年5月，深圳雪杉與上海某公司達(dá)成《業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，由債券發(fā)行人關(guān)聯(lián)方出資認(rèn)購上海某公司的產(chǎn)品份額，該產(chǎn)品再通過深圳雪杉的在管產(chǎn)品最終投向指定債券產(chǎn)品。其二，2019年5月，深圳雪杉與湖南某公司簽署《投資合作協(xié)議》，約定由指定第三方認(rèn)購深圳雪杉在管產(chǎn)品，并由該產(chǎn)品購買指定債券。以上行為不符合私募基金管理人專業(yè)化運(yùn)營(yíng)的要求，違反了《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》第八條的規(guī)定。

        二是未向投資者披露關(guān)聯(lián)交易。2018年2月至2019年8月，“雪杉夏桐1號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐2號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐3號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐6號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐7號(hào)私募證券投資基金”“雪杉常升1號(hào)私募基金”“雪杉常升2號(hào)私募證券投資基金”分別投向上海映雪投資管理中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱上海映雪)在管產(chǎn)品“映雪吳鉤15號(hào)私募基金”6.58億元、1.95億元、0.55億元、1.13億元、2.70億元、0.51億元及0.12億元，2018年2月，“雪杉春茗1號(hào)基金”投向上海映雪在管產(chǎn)品共計(jì)5610萬元。投資期間，深圳雪杉董事長(zhǎng)鄭宇為上海映雪執(zhí)行事務(wù)合伙人、實(shí)際控制人，上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但深圳雪杉未向投資者進(jìn)行明確、充分地披露。以上行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)第二十四條、《私募投資基金信息披露管理辦法》第十八條第十一項(xiàng)的規(guī)定。

        三是未落實(shí)投資者適當(dāng)性管理要求。“雪杉春茗1號(hào)基金”的投資者王某的基金合同于2015年7月7日簽署，但是其風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問卷則于2016年9月21日簽署。以上行為違反《私募基金監(jiān)管辦法》第十六條的規(guī)定。

        四是一般員工違規(guī)兼職。深圳雪杉市場(chǎng)拓展、投資運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)等崗位員工存在兼職情況，違反了《私募基金管理人登記須知》第三條第六項(xiàng)的規(guī)定。

        以上事實(shí)有中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)深圳監(jiān)管局行政監(jiān)管措施決定書及通報(bào)情況、投資者簽署的基金合同及風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)文件、相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)議、國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)公示信息、深圳雪杉提供的書面說明等證據(jù)予以確認(rèn)，事實(shí)清楚、證據(jù)充分，足以認(rèn)定。

        二、紀(jì)律處分決定

        鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和審理情況，根據(jù)《基金法》第一百一十一條第三項(xiàng)，《私募基金監(jiān)管辦法》第二十九條，《會(huì)員管理辦法》第二十九條，《實(shí)施辦法》第八條的規(guī)定，協(xié)會(huì)決定作出以下紀(jì)律處分：

        對(duì)深圳雪杉公開譴責(zé)、暫停受理其私募基金產(chǎn)品備案六個(gè)月。

        根據(jù)《實(shí)施辦法》第四十條的規(guī)定，如對(duì)以上紀(jì)律處分決定有異議，當(dāng)事人可以在收到本決定書之日起15個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提出書面復(fù)核申請(qǐng)，說明申請(qǐng)復(fù)核的事實(shí)、理由和要求。復(fù)核期間，本紀(jì)律處分決定繼續(xù)執(zhí)行。

        中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

        2023年8月28日

        紀(jì)律處分決定書

        當(dāng)事人：上海執(zhí)古資產(chǎn)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱上海執(zhí)古)

        根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》(以下簡(jiǎn)稱《基金法》)、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)、《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《會(huì)員管理辦法》)和《中國(guó)證券投資基金業(yè)自律管理和紀(jì)律處分措施實(shí)施辦法》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》)等法律法規(guī)和相關(guān)自律規(guī)則，協(xié)會(huì)于2023年4月7日向上海執(zhí)古下達(dá)《紀(jì)律處分事先告知書》(中基協(xié)字〔2023〕134號(hào))。上海執(zhí)古向協(xié)會(huì)提交了書面申辯意見，本案現(xiàn)已審理終結(jié)。

        一、違規(guī)事實(shí)

        經(jīng)查，上海執(zhí)古存在以下違規(guī)行為：

        未向投資者披露關(guān)聯(lián)交易。2019年10月、2021年1月、2021年5月，上海執(zhí)古在管產(chǎn)品執(zhí)古穩(wěn)健增利1號(hào)私募證券投資基金、執(zhí)古穩(wěn)健增利6號(hào)私募證券投資基金、執(zhí)古穩(wěn)健增利10號(hào)私募證券投資基金分別投資于關(guān)聯(lián)方上海映雪投資管理中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱上海映雪)的相應(yīng)產(chǎn)品。根據(jù)相應(yīng)基金合同約定，私募基金管理人發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的5個(gè)工作日內(nèi)及時(shí)向投資者披露，但上述產(chǎn)品僅在2019年至2021年的年度報(bào)告中披露了投資產(chǎn)品的產(chǎn)品編碼，未就關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行明確、充分地披露。以上行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第二十四條及《私募投資基金信息披露管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金信披辦法》)第十八條第十一項(xiàng)的規(guī)定。

        以上事實(shí)有相關(guān)產(chǎn)品的基金合同、信息披露文件、上海執(zhí)古的情況說明等證據(jù)予以確認(rèn)，事實(shí)清楚、證據(jù)充分，足以認(rèn)定。

        二、當(dāng)事人申辯意見

        (一)對(duì)特定形式的關(guān)聯(lián)交易，由于交易方式公開、透明，不存在操縱價(jià)格的可能，法律和規(guī)則對(duì)此類“關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的特定形式的交易”在審議程序和信息披露方面免于按照關(guān)聯(lián)交易處理。

        以FOF基金為例，相關(guān)指引明確允許FOF 申購?fù)还芾砣斯芾淼钠渌甬a(chǎn)品，由于基金凈值的形成和申購過程公開、透明，不存在利益輸送的可能，故不按照關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行監(jiān)管，沒有額外的決策和披露要求。上海執(zhí)古不是買賣上海映雪所持有的證券，而是申購其管理的產(chǎn)品，而上述產(chǎn)品均由獨(dú)立第三方托管，凈值也由第三方托管機(jī)構(gòu)審核確定，任何投資者申購都是按照相同的凈值進(jìn)行，交易雙方對(duì)價(jià)格都無影響力。上述過程公開、透明、公允，不存在利益輸送的可能，屬于“有關(guān)聯(lián)交易之形、無關(guān)聯(lián)交易之實(shí)”的“關(guān)聯(lián)交易”。

        目前，《私募基金信披辦法》對(duì)重大關(guān)聯(lián)交易未明確界定，參考FOF基金運(yùn)作和監(jiān)管模式以及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，對(duì)前述三筆交易免于按照關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，在法理上是成立的。

        (二)上海執(zhí)古在交易發(fā)生前后向相關(guān)投資人履行了信披和告知義務(wù)，并得到了投資人書面確認(rèn)。投資人與李臻等都是關(guān)系較為密切的朋友和商業(yè)伙伴，上海執(zhí)古在信息披露的方式、披露記錄的保存等方面意識(shí)有所淡化，信息披露不夠完善。按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，上海執(zhí)古不構(gòu)成未及時(shí)、如實(shí)披露重大關(guān)聯(lián)交易的違規(guī)行為。

        (三)本案中，所有投資者未就該事項(xiàng)進(jìn)行任何投訴、舉報(bào)，并出具《說明函》表示上海執(zhí)古已履行信息披露義務(wù)，不存在侵害其合法權(quán)益的情形。

        (四)上海執(zhí)古在接到協(xié)會(huì)和上海證監(jiān)局的監(jiān)管通知后，高度重視、積極配合、主動(dòng)整改，補(bǔ)救措施良好。對(duì)協(xié)會(huì)認(rèn)為關(guān)聯(lián)交易披露不夠詳盡的問題，上海執(zhí)古已在2022年度第三季度報(bào)告中進(jìn)行了明確、充分的披露，不構(gòu)成《私募基金信披辦法》第二十五條規(guī)定的逾期未整改問題。

        三、審理意見

        經(jīng)審理，協(xié)會(huì)認(rèn)為：

        (一)上海映雪持有上海執(zhí)古20%的股權(quán)，二者存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。經(jīng)查，增利1號(hào)、增利6號(hào)、增利10號(hào)投資上海映雪相關(guān)產(chǎn)品，投資金額分別約為190萬元、450萬元、890萬元，約占各產(chǎn)品資金募集規(guī)模95%、26%、99%，上述交易足以構(gòu)成重大關(guān)聯(lián)交易。上海執(zhí)古此前在年報(bào)中僅披露了投資產(chǎn)品的產(chǎn)品編碼，未披露關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系、交易價(jià)格等

        信息。上海執(zhí)古提交了投資者近日出具的說明函，說明“上海執(zhí)古已就上述關(guān)聯(lián)交易及時(shí)、明確、充分對(duì)本人進(jìn)行披露”，但是未提供關(guān)聯(lián)交易發(fā)生時(shí)符合要求的信披文件，在協(xié)會(huì)檢查期間僅提供了關(guān)于整改情況的書面說明。協(xié)會(huì)認(rèn)為，根據(jù)現(xiàn)有證據(jù)，上海執(zhí)古構(gòu)成未充分披露重大關(guān)聯(lián)交易的違規(guī)行為。

        (二)《私募基金信披辦法》第十八條第十一條規(guī)定，發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)按照基金合同的約定及時(shí)向投資者披露。涉案產(chǎn)品的《基金合同》第十九章均約定管理人應(yīng)在私募基金發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的5個(gè)工作日內(nèi)及時(shí)向投資者披露，基金合同并未對(duì)關(guān)聯(lián)交易作出豁免的特別規(guī)定，上海執(zhí)古應(yīng)當(dāng)履行信息披露義務(wù)，當(dāng)事人主張豁免按照關(guān)聯(lián)交易披露缺乏依據(jù)。

        綜上，協(xié)會(huì)對(duì)上海執(zhí)古的申辯意見不予采納。

        四、處分決定

        鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和審理情況，根據(jù)《基金法》第一百一十一條第三項(xiàng)，《私募基金監(jiān)管辦法》第二十九條，《會(huì)員管理辦法》第二十九條，《實(shí)施辦法》第八條的規(guī)定，協(xié)會(huì)決定作出以下紀(jì)律處分：

        對(duì)上海執(zhí)古進(jìn)行警告。

        根據(jù)《實(shí)施辦法》第四十條的規(guī)定，如對(duì)以上紀(jì)律處分決定有異議，當(dāng)事人可以在收到本決定書之日起15個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提出書面復(fù)核申請(qǐng)，說明申請(qǐng)復(fù)核的事實(shí)、理由和要求。復(fù)核期間，本紀(jì)律處分決定繼續(xù)執(zhí)行。

        中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

        2023年7月11日

        紀(jì)律處分決定書

        當(dāng)事人：上海漱石投資管理事務(wù)所(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱上海漱石)

        根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》(以下簡(jiǎn)稱《基金法》)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《會(huì)員管理辦法》)和《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理和紀(jì)律處分措施實(shí)施辦法》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》)等法律法規(guī)和相關(guān)自律規(guī)則，協(xié)會(huì)于2023年4月23日對(duì)上海漱石下達(dá)《紀(jì)律處分事先告知書》(中基協(xié)字〔2023〕133號(hào))。上海漱石如對(duì)有關(guān)擬采取的紀(jì)律處分措施存在異議，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提交書面申辯意見。上海漱石未在規(guī)定期限內(nèi)提出異議，本案現(xiàn)已審理終結(jié)。

        一、基本事實(shí)

        經(jīng)查，上海漱石存在以下違規(guī)行為：

        一是違反合同約定的投資限制進(jìn)行投資。上海漱石在管產(chǎn)品“漱石1號(hào)私募基金”(以下簡(jiǎn)稱漱石1號(hào))的基金合同中約定，“按市值計(jì)算，單一債券占本基金資產(chǎn)凈值的投資比例不超過50%”。漱石1號(hào)募集金額1000萬元，在2016年8月1日、2016年8月1日、2016年8月11日分別投資不同債券999萬元、801萬元、909萬元，遠(yuǎn)超合同約定的比例限制。以上行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)第二十三條第七項(xiàng)《私募投資基金管理人內(nèi)控指引》第二十條的規(guī)定。

        二是從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所等不符合私募基金管理人登記條件。經(jīng)查，目前無法通過其辦公地址、注冊(cè)地址與其取得聯(lián)系。經(jīng)協(xié)會(huì)檢查，上海漱石現(xiàn)有員工3人，總?cè)藬?shù)低于5人;根據(jù)上海漱石說明，考慮發(fā)展情況及在管產(chǎn)品較少，目前無獨(dú)立辦公場(chǎng)所、采取共享辦公空間進(jìn)行辦公。以上行為違反了《私募基金管理人登記須知》第二條第三項(xiàng)、第三條第六項(xiàng)的規(guī)定。

        以上事實(shí)有相關(guān)產(chǎn)品的基金合同、歷史成交記錄、上海漱石的情況說明等證據(jù)予以確認(rèn)，事實(shí)清楚、證據(jù)充分，足以認(rèn)定。

        二、紀(jì)律處分決定

        鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和審理情況，根據(jù)《基金法》第一百一十一條第三項(xiàng)，《私募基金監(jiān)管辦法》第二十九條，《會(huì)員管理辦法》第二十九條，《實(shí)施辦法》第八條的規(guī)定，協(xié)會(huì)決定作出以下紀(jì)律處分：

        撤銷上海漱石管理人登記。

        根據(jù)《實(shí)施辦法》第四十條的規(guī)定，如對(duì)以上紀(jì)律處分決定有異議，當(dāng)事人可以在收到本決定書之日起15個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提出書面復(fù)核申請(qǐng)，說明申請(qǐng)復(fù)核的事實(shí)、理由和要求。復(fù)核期間，本紀(jì)律處分決定繼續(xù)執(zhí)行。

        中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

        2023年8月28日

        紀(jì)律處分決定書

        當(dāng)事人：鄭宇，男，1977年9月出生，登記為上海映雪投資管理中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱上海映雪)執(zhí)行事務(wù)合伙人、杭州萊茵映雪投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱萊茵映雪)法定代表人，時(shí)任上海漱石投資管理事務(wù)所(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱上海漱石)執(zhí)行事務(wù)合伙人、深圳雪杉基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱深圳雪杉)董事長(zhǎng)。

        根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》(以下簡(jiǎn)稱《基金法》)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《會(huì)員管理辦法》)和《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理和紀(jì)律處分措施實(shí)施辦法》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》)等法律法規(guī)和相關(guān)自律規(guī)則，協(xié)會(huì)于2023年4月23日對(duì)鄭宇下達(dá)了《紀(jì)律處分事先告知書》(中基協(xié)字〔2023〕135號(hào))。鄭宇如對(duì)有關(guān)擬采取的紀(jì)律處分措施存在異議，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提交書面申辯意見。鄭宇未在規(guī)定期限內(nèi)提出異議，本案現(xiàn)已審理終結(jié)。

        一、上海映雪違規(guī)行為

        經(jīng)查，上海映雪存在以下違規(guī)行為：

        一是未盡審慎勤勉義務(wù)。第一，上海映雪在管產(chǎn)品“映雪康福1號(hào)私募證券投資基金”(以下簡(jiǎn)稱康福1號(hào))、“映雪特殊機(jī)會(huì)1號(hào)私募基金”(以下簡(jiǎn)稱特殊機(jī)會(huì)1號(hào))、“映雪吳鉤15號(hào)私募基金”(以下簡(jiǎn)稱吳鉤15號(hào))持有的某債券的發(fā)行人出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約后，未按照托管機(jī)構(gòu)建議調(diào)整估值，估值難以客觀、準(zhǔn)確地反應(yīng)債券價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)。第二，特殊機(jī)會(huì)1號(hào)、吳鉤15號(hào)、映雪吳鉤33號(hào)私募證券投資基金的部分定期報(bào)告披露的基金凈值未經(jīng)過托管行的復(fù)核。以上行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第四條的規(guī)定。

        二是違反合同約定的投資限制進(jìn)行投資。康福1號(hào)合同約定，投資單只債券的比例不高于基金總資產(chǎn)的10%。經(jīng)查康福1號(hào)的證券交易記錄，2019年至2022年，康福1號(hào)投資多只債券時(shí)，單只債券的比例均高于基金總資產(chǎn)的10%。以上行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第二十三條第七項(xiàng)的規(guī)定。

        三是未向投資者披露可能影響其權(quán)益的重大事項(xiàng)。康福1號(hào)、特殊機(jī)會(huì)1號(hào)所投資的標(biāo)的債券的發(fā)行人發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約，上述產(chǎn)品未如實(shí)向投資者披露底層債券風(fēng)險(xiǎn)情況，相反在當(dāng)年年度報(bào)告中仍稱“目前產(chǎn)品所持有的債券均是經(jīng)過我們審慎調(diào)研后臻選出的信用風(fēng)險(xiǎn)極小、基本面較好、久期非常短的性價(jià)比較高的個(gè)券”。以上行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第二十四條及《私募投資基金信息披露管理辦法》第十八條第十四項(xiàng)的規(guī)定。

        四是不按要求配合自律管理。為查明涉嫌違規(guī)事項(xiàng)，協(xié)會(huì)要求上海映雪提供其在管產(chǎn)品“映雪吳鉤26號(hào)私募證券投資基金”的交易記錄、信息披露記錄等材料并就涉嫌違規(guī)行為作出合理解釋。上海映雪僅以“目前相關(guān)訴訟案正在審理中故暫不方便提供說明”為由未向協(xié)會(huì)提供，以上行為違反了《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律檢查規(guī)定(試行)》第二十五條的規(guī)定。

        五是變相向投資者承諾保本保收益。根據(jù)上海金融法院相關(guān)民事裁定書，上海映雪向“映雪吳鉤32號(hào)私募證券投資基金”的投資者出具說明函，說明若投資者實(shí)際贖回資金低于投資本金加利息的總和，將由上海映雪通過場(chǎng)外進(jìn)行補(bǔ)足。

        二、深圳雪杉違規(guī)行為

        根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)深圳監(jiān)管局(以下簡(jiǎn)稱深圳證監(jiān)局)行政監(jiān)管措施決定書、核查報(bào)告及協(xié)會(huì)檢查情況，深圳雪杉存在以下違規(guī)行為：

        一是違反專業(yè)化運(yùn)營(yíng)原則。其一，2019年5月，深圳雪杉與上海某公司達(dá)成《業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，由債券發(fā)行人關(guān)聯(lián)方出資認(rèn)購上海某公司的產(chǎn)品份額，該產(chǎn)品再通過深圳雪杉的在管產(chǎn)品最終投向指定債券產(chǎn)品。其二，2019年5月，深圳雪杉與湖南某公司簽署《投資合作協(xié)議》，約定由指定第三方認(rèn)購深圳雪杉在管產(chǎn)品，并由該產(chǎn)品購買指定債券。以上行為不符合私募基金管理人專業(yè)化運(yùn)營(yíng)的要求，違反了《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》第八條的規(guī)定。

        二是未向投資者披露關(guān)聯(lián)交易。2018年2月至2019年8月，“雪杉夏桐1號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐2號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐3號(hào)私募證券投資基金”“雪

        杉夏桐6號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐7號(hào)私募證券投資基金”“雪杉常升1號(hào)私募基金”“雪杉常升2號(hào)私募證券投資基金”分別投向上海映雪投資管理中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱上海映雪)在管產(chǎn)品“映雪吳鉤15號(hào)私募基金”6.58億元、1.95億元、0.55億元、1.13億元、2.70億元、0.51億元及0.12億元，2018年2月，“雪杉春茗1號(hào)基金”投向上海映雪在管產(chǎn)品共計(jì)5610萬元。上述投資期間，深圳雪杉董事長(zhǎng)鄭宇為上海映雪執(zhí)行事務(wù)合伙人、實(shí)際控制人，上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但深圳雪杉未向投資者進(jìn)行明確、充分地披露。以上行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第二十四條、《信披辦法》第十八條第十一項(xiàng)的規(guī)定。

        三是未落實(shí)投資者適當(dāng)性管理要求。雪杉春茗1號(hào)基金的投資者王某的基金合同于2015年7月7日簽署，但是其風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問卷則于2016年9月21日簽署。以上行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第十六條的規(guī)定。

        四是一般員工違規(guī)兼職。深圳雪杉市場(chǎng)拓展、投資運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)等崗位員工存在兼職情況，違反了《私募基金管理人登記須知》第三條第六項(xiàng)的規(guī)定。

        三、萊茵映雪違規(guī)行為

        根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)浙江監(jiān)管局(以下簡(jiǎn)稱浙江證監(jiān)局)行政監(jiān)管措施決定書及協(xié)會(huì)檢查情況，萊茵映雪存在以下違規(guī)行為：

        一是未向投資者披露關(guān)聯(lián)交易。2018年7月，萊茵映雪在管基金“萊茵特殊機(jī)會(huì)1號(hào)私募證券投資基金”(下稱萊茵特殊機(jī)會(huì)1號(hào))投向上海映雪投資管理中心(有限合伙)

        (以下簡(jiǎn)稱上海映雪)的在管產(chǎn)品“映雪吳鉤15號(hào)私募基金”，投資金額5345.99萬元，占募集金額的86.43%。投資期間，上海映雪持有萊茵映雪51%的股權(quán)，上海映雪實(shí)際控制人、執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表鄭宇任萊茵映雪董事長(zhǎng)，上海映雪與萊茵映雪存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，該筆投資構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。該關(guān)聯(lián)交易金額較大、對(duì)投資者權(quán)益具有重大影響，但是萊茵映雪未向投資者進(jìn)行明確、充分地信息披露。以上行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第二十四條及《信披辦法》第十八條第十一項(xiàng)的規(guī)定。

        二是根據(jù)萊茵映雪的書面說明，由于人員缺失，未完整留存投資運(yùn)作決策材料，違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第二十六條及《私募投資基金募集行為管理辦法》第十一條的規(guī)定。

        三是未更新登記信息。根據(jù)萊茵映雪向協(xié)會(huì)提供的書面文件，萊茵映雪的高管任職情況、辦公地址均與目前的登記信息不相符，違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第二十五條及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》的規(guī)定。

        四是人員配置不符合要求。萊茵映雪僅有2名員工，合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人陳一鋒已于2019年離職且無新任合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人。以上行為違反了《私募基金管理人登記須知》第三條第六項(xiàng)及《私募投資基金管理人內(nèi)控指引》(以下簡(jiǎn)稱《內(nèi)控指引》)第十二條的規(guī)定。

        四、上海漱石違規(guī)行為

        經(jīng)查，上海漱石存在以下違規(guī)行為：

        一是違反合同約定的投資限制進(jìn)行投資。上海漱石在管

        產(chǎn)品“漱石1號(hào)私募基金”(以下簡(jiǎn)稱漱石1號(hào))的基金合同中約定，“按市值計(jì)算，單一債券占本基金資產(chǎn)凈值的投資比例不超過50%”。漱石1號(hào)募集金額1000萬元，在2016年8月1日、2016年8月1日、2016年8月11日分別投資不同債券999萬元、801萬元、909萬元，遠(yuǎn)超合同約定的比例限制。以上行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第二十三條第七項(xiàng)《內(nèi)控指引》第二十條的規(guī)定。

        二是從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所等不符合私募基金管理人登記條件。經(jīng)查，目前無法通過其辦公地址、注冊(cè)地址與其取得聯(lián)系。經(jīng)協(xié)會(huì)檢查，上海漱石現(xiàn)有員工3人，總?cè)藬?shù)低于5人;根據(jù)上海漱石說明，考慮發(fā)展情況及在管產(chǎn)品較少，目前無獨(dú)立辦公場(chǎng)所、采取共享辦公空間進(jìn)行辦公。以上行為違反了《私募基金管理人登記須知》第二條第三項(xiàng)、第三條第六項(xiàng)的規(guī)定。

        以上事實(shí)有相關(guān)產(chǎn)品的基金估值表、中債金融估值中心有限公司對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的估值數(shù)據(jù)、產(chǎn)品基金合同及交易記錄、人民法院的民事裁定書、上海映雪提供的書面說明、深圳證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書及通報(bào)情況、投資者簽署的基金合同及風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)文件、相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)議、國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)公示信息、深圳雪杉提供的書面說明、浙江證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書、萊茵映雪提供的相關(guān)產(chǎn)品基本信息表及書面說明、萊茵映雪員工名冊(cè)、租賃合同、協(xié)會(huì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)信息、上海漱石相關(guān)產(chǎn)品的基金合同、歷史成交記錄、上海漱石的情況說明等證據(jù)予以確認(rèn)，事實(shí)清楚、證據(jù)充分，足以認(rèn)定。鄭宇于2012年4月至今任上海映雪執(zhí)行事務(wù)合伙人，2015年4月至今任萊茵映雪法定代表人，2013年7月至2017年9月任上海漱石執(zhí)行事務(wù)合伙人，2015年7月至2020年9月任深圳雪杉的董事長(zhǎng)，應(yīng)當(dāng)發(fā)生在其任期內(nèi)對(duì)公司的違規(guī)行為承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

        五、紀(jì)律處分決定

        鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和審理情況，根據(jù)《基金法》第一百一十一條第三項(xiàng)，《私募基金監(jiān)管辦法》第二十九條，《會(huì)員管理辦法》第二十九條，《實(shí)施辦法》第九條的規(guī)定，協(xié)會(huì)決定作出以下紀(jì)律處分：

        取消鄭宇的基金從業(yè)資格。

        根據(jù)《實(shí)施辦法》第四十條的規(guī)定，如對(duì)以上紀(jì)律處分決定有異議，當(dāng)事人可以在收到本決定書之日起15個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提出書面復(fù)核申請(qǐng)，說明申請(qǐng)復(fù)核的事實(shí)、理由和要求。復(fù)核期間，本紀(jì)律處分決定繼續(xù)執(zhí)行。

        中國(guó)租券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

        2023年8月28日

        紀(jì)律處分決定書

        當(dāng)事人：劉憶冬，男，1976年9月出生，時(shí)任上海漱石投資管理事務(wù)所(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱上海漱石)合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人。

        根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》(以下簡(jiǎn)稱《基金法》)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《會(huì)員管理辦法》)和《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理和紀(jì)律處分措施實(shí)施辦法》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》)等法律法規(guī)和相關(guān)自律規(guī)則，協(xié)會(huì)于2023年4月23日對(duì)劉憶冬下達(dá)《紀(jì)律處分事先告知書》(中基協(xié)字〔2023〕133號(hào))。劉憶冬如對(duì)有關(guān)擬采取的紀(jì)律處分措施存在異議，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提交書面申辯意見。劉憶冬未在規(guī)定期限內(nèi)提出異議，本案現(xiàn)已審理終結(jié)。

        一、基本事實(shí)

        經(jīng)查，上海漱石存在以下違規(guī)行為：

        一是違反合同約定的投資限制進(jìn)行投資。上海漱石在管產(chǎn)品“漱石1號(hào)私募基金”(以下簡(jiǎn)稱漱石1號(hào))的基金合同中約定，“按市值計(jì)算，單一債券占本基金資產(chǎn)凈值的投資比例不超過50%”。漱石1號(hào)募集金額1000萬元，在2016年8月1日、2016年8月1日、2016年8月11日分別投資不同債券999萬元、801萬元、909萬元，遠(yuǎn)超合同約定的比例限制。以上行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)第二十三條第七項(xiàng)《私募投資基金管理人內(nèi)控指引》第二十條的規(guī)定。

        二是從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所等不符合私募基金管理人登記條件。經(jīng)查，目前無法通過其辦公地址、注冊(cè)地址與其取得聯(lián)系。經(jīng)協(xié)會(huì)檢查，上海漱石現(xiàn)有員工3人，總?cè)藬?shù)低于5人;根據(jù)上海漱石說明，考慮發(fā)展情況及在管產(chǎn)品較少，目前無獨(dú)立辦公場(chǎng)所、采取共享辦公空間進(jìn)行辦公。以上行為違反了《私募基金管理人登記須知》第二條第三項(xiàng)、第三條第六項(xiàng)的規(guī)定。

        以上事實(shí)有相關(guān)產(chǎn)品的基金合同、歷史成交記錄、上海漱石的情況說明等證據(jù)予以確認(rèn)，事實(shí)清楚、證據(jù)充分，足以認(rèn)定。劉憶冬作為上海漱石時(shí)任高級(jí)管理人員，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)生在其任期內(nèi)公司的違規(guī)行為承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

        二、紀(jì)律處分決定

        鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和審理情況，根據(jù)《基金法》第一百一十一條第三項(xiàng)，《私募基金監(jiān)管辦法》第二十九條，《會(huì)員管理辦法》第二十九條，《實(shí)施辦法》第九條的規(guī)定，協(xié)會(huì)決定作出以下紀(jì)律處分：

        對(duì)劉憶冬進(jìn)行公開譴責(zé)。

        根據(jù)《實(shí)施辦法》第四十條的規(guī)定，如對(duì)以上紀(jì)律處分決定有異議，當(dāng)事人可以在收到本決定書之日起15個(gè)工作

        日內(nèi)向協(xié)會(huì)提出書面復(fù)核申請(qǐng)，說明申請(qǐng)復(fù)核的事實(shí)、理由和要求。復(fù)核期間，本紀(jì)律處分決定繼續(xù)執(zhí)行。

        中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

        2023年8月28日

        紀(jì)律處分決定書

        當(dāng)事人：林知，男，1978年10月出生，登記為深圳雪杉基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱深圳雪杉)法定代表人、總經(jīng)理。

        根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》(以下簡(jiǎn)稱《基金法》)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《會(huì)員管理辦法》)和《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理和紀(jì)律處分措施實(shí)施辦法》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》)等法律法規(guī)和相關(guān)自律規(guī)則，協(xié)會(huì)于2023年4月24日對(duì)林知下達(dá)《紀(jì)律處分事先告知書》(中基協(xié)字〔2023〕131號(hào))。林知如對(duì)有關(guān)擬采取的紀(jì)律處分措施存在異議，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提交書面申辯意見。林知未在規(guī)定期限內(nèi)提出異議，本案現(xiàn)已審理終結(jié)。

        一、基本事實(shí)

        經(jīng)查，深圳雪杉存在以下違規(guī)行為：

        一是違反專業(yè)化運(yùn)營(yíng)原則。其一，2019年5月，深圳雪杉與上海某公司達(dá)成《業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，由債券發(fā)行人關(guān)聯(lián)方出資認(rèn)購上海某公司的產(chǎn)品份額，該產(chǎn)品再通過深圳雪杉的在管產(chǎn)品最終投向指定債券產(chǎn)品。其二，2019年5月，深圳雪杉與湖南某公司簽署《投資合作協(xié)議》，約定由指定第三方認(rèn)購深圳雪杉在管產(chǎn)品，并由該產(chǎn)品購買指定債券。以上行為不符合私募基金管理人專業(yè)化運(yùn)營(yíng)的要求，違反了《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》第八條的規(guī)定。

        二是未向投資者披露關(guān)聯(lián)交易。2018年2月至2019年8月，“雪杉夏桐1號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐2號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐3號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐6號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐7號(hào)私募證券投資基金”“雪杉常升1號(hào)私募基金”“雪杉常升2號(hào)私募證券投資基金”分別投向上海映雪投資管理中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱上海映雪)在管產(chǎn)品“映雪吳鉤15號(hào)私募基金”6.58億元、1.95億元、0.55億元、1.13億元、2.70億元、0.51億元及0.12億元，2018年2月，“雪杉春茗1號(hào)基金”投向上海映雪在管產(chǎn)品共計(jì)5610萬元。投資期間，深圳雪杉董事長(zhǎng)鄭宇為上海映雪執(zhí)行事務(wù)合伙人、實(shí)際控制人，上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但深圳雪杉未向投資者進(jìn)行明確、充分地披露。以上行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)第二十四條、《私募投資基金信息披露管理辦法》第十八條第十一項(xiàng)的規(guī)定。

        三是未落實(shí)投資者適當(dāng)性管理要求。“雪杉春茗1號(hào)基金”的投資者王某的基金合同于2015年7月7日簽署，但是其風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問卷則于2016年9月21日簽署。以上行為違反《私募基金監(jiān)管辦法》第十六條的規(guī)定。

        四是一般員工違規(guī)兼職。深圳雪杉市場(chǎng)拓展、投資運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)等崗位員工存在兼職情況，違反了《私募基金管理人登記須知》第三條第六項(xiàng)的規(guī)定。

        以上事實(shí)有中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)深圳監(jiān)管局行政監(jiān)管措施決定書及通報(bào)情況、投資者簽署的基金合同及風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)文件、相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)議、國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)公示信息、深圳雪杉提供的書面說明等證據(jù)予以確認(rèn)，事實(shí)清楚、證據(jù)充分，足以認(rèn)定。林知作為深圳雪杉在協(xié)會(huì)登記的高級(jí)管理人員，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)生在其任期內(nèi)公司的違規(guī)行為承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

        二、紀(jì)律處分決定

        鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和審理情況，根據(jù)《基金法》第一百一十一條第三項(xiàng)，《私募基金監(jiān)管辦法》第二十九條，《會(huì)員管理辦法》第二十九條，《實(shí)施辦法》第九條的規(guī)定，協(xié)會(huì)決定作出以下紀(jì)律處分：

        對(duì)林知公開譴責(zé)。

        根據(jù)《實(shí)施辦法》第四十條的規(guī)定，如對(duì)以上紀(jì)律處分決定有異議，當(dāng)事人可以在收到本決定書之日起15個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提出書面復(fù)核申請(qǐng)，說明申請(qǐng)復(fù)核的事實(shí)、理由和要求。復(fù)核期間，本紀(jì)律處分決定繼續(xù)執(zhí)行。

        中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

        2023年8月28日

        紀(jì)律處分決定書

        當(dāng)事人：黃希，女，1989年9月出生，時(shí)任深圳雪杉基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱深圳雪杉)合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人。

        根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》(以下簡(jiǎn)稱《基金法》)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《會(huì)員管理辦法》)和《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理和紀(jì)律處分措施實(shí)施辦法》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》)等法律法規(guī)和相關(guān)自律規(guī)則，協(xié)會(huì)于2023年5月4日向黃希公告送達(dá)了《紀(jì)律處分事先告知書》(中基協(xié)字〔2023〕131號(hào))。黃希如對(duì)有關(guān)擬采取的紀(jì)律處分措施存在異議，應(yīng)當(dāng)在公告之日起10個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提交書面申辯意見。黃希未在規(guī)定期限內(nèi)提出異議，本案現(xiàn)已審理終結(jié)。

        一、基本事實(shí)

        經(jīng)查，深圳雪杉存在以下違規(guī)行為：

        一是違反專業(yè)化運(yùn)營(yíng)原則。其一，2019年5月，深圳雪杉與上海某公司達(dá)成《業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，由債券發(fā)行人關(guān)聯(lián)方出資認(rèn)購上海某公司的產(chǎn)品份額，該產(chǎn)品再通過深圳雪杉的在管產(chǎn)品最終投向指定債券產(chǎn)品。其二，2019年5月，深圳雪杉與湖南某公司簽署《投資合作協(xié)議》，約定由指定第三方認(rèn)購深圳雪杉在管產(chǎn)品，并由該產(chǎn)品購買指定債券。以上行為不符合私募基金管理人專業(yè)化運(yùn)營(yíng)的要求，違反了《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》第八條的規(guī)定。

        二是未向投資者披露關(guān)聯(lián)交易。2018年2月至2019年8月，“雪杉夏桐1號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐2號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐3號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐6號(hào)私募證券投資基金”“雪杉夏桐7號(hào)私募證券投資基金”“雪杉常升1號(hào)私募基金”“雪杉常升2號(hào)私募證券投資基金”分別投向上海映雪投資管理中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱上海映雪)在管產(chǎn)品“映雪吳鉤15號(hào)私募基金”6.58億元、1.95億元、0.55億元、1.13億元、2.70億元、0.51億元及0.12億元，2018年2月，“雪杉春茗1號(hào)基金”投向上海映雪在管產(chǎn)品共計(jì)5610萬元。投資期間，深圳雪杉董事長(zhǎng)鄭宇為上海映雪執(zhí)行事務(wù)合伙人、實(shí)際控制人，上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但深圳雪杉未向投資者進(jìn)行明確、充分地披露。以上行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)第二十四條、《私募投資基金信息披露管理辦法》第十八條第十一項(xiàng)的規(guī)定。

        三是未落實(shí)投資者適當(dāng)性管理要求。“雪杉春茗1號(hào)基金”的投資者王某的基金合同于2015年7月7日簽署，但是其風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問卷則于2016年9月21日簽署。以上行為違反《私募基金監(jiān)管辦法》第十六條的規(guī)定。

        四是一般員工違規(guī)兼職。深圳雪杉市場(chǎng)拓展、投資運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)等崗位員工存在兼職情況，違反了《私募基金管理人登記須知》第三條第六項(xiàng)的規(guī)定。

        以上事實(shí)有中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)深圳監(jiān)管局行政監(jiān)管措施決定書及通報(bào)情況、投資者簽署的基金合同及風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)文件、相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)議、國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)公示信息、深圳雪杉提供的書面說明等證據(jù)予以確認(rèn)，事實(shí)清楚、證據(jù)充分，足以認(rèn)定。黃希作為深圳雪杉時(shí)任高級(jí)管理人員，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)生在其任期內(nèi)公司的違規(guī)行為承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

        二、紀(jì)律處分決定

        鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和審理情況，根據(jù)《基金法》第一百一十一條第三項(xiàng)，《私募基金監(jiān)管辦法》第二十九條，《會(huì)員管理辦法》第二十九條，《實(shí)施辦法》第九條的規(guī)定，協(xié)會(huì)決定作出以下紀(jì)律處分：

        對(duì)黃希公開譴責(zé)。

        根據(jù)《實(shí)施辦法》第四十條的規(guī)定，如對(duì)以上紀(jì)律處分決定有異議，當(dāng)事人可以在收到本決定書之日起15個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提出書面復(fù)核申請(qǐng)，說明申請(qǐng)復(fù)核的事實(shí)、理由和要求。復(fù)核期間，本紀(jì)律處分決定繼續(xù)執(zhí)行。

        中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

        2023年8月28日

        紀(jì)律處分決定書

        當(dāng)事人：李臻，男，1983年9月出生，登記為上海執(zhí)古資產(chǎn)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱上海執(zhí)古)法定代表人、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。

        根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》(以下簡(jiǎn)稱《基金法》)、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金監(jiān)管辦法》)、《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《會(huì)員管理辦法》)和《中國(guó)證券投資基金業(yè)自律管理和紀(jì)律處分措施實(shí)施辦法》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》)等法律法規(guī)和相關(guān)自律規(guī)則，協(xié)會(huì)于2023年4月7日向李臻下達(dá)《紀(jì)律處分事先告知書》(中基協(xié)字〔2023〕134號(hào))。李臻向協(xié)會(huì)提交了書面申辯意見，本案現(xiàn)已審理終結(jié)。

        一、違規(guī)事實(shí)

        經(jīng)查，上海執(zhí)古存在以下違規(guī)行為：

        未向投資者披露關(guān)聯(lián)交易。2019年10月、2021年1月、2021年5月，上海執(zhí)古在管產(chǎn)品執(zhí)古穩(wěn)健增利1號(hào)私募證券投資基金、執(zhí)古穩(wěn)健增利6號(hào)私募證券投資基金、執(zhí)古穩(wěn)健增利10號(hào)私募證券投資基金分別投資于關(guān)聯(lián)方上海映雪投資管理中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱上海映雪)的相應(yīng)產(chǎn)品。根據(jù)相應(yīng)基金合同約定，私募基金管理人發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易

        事項(xiàng)的5個(gè)工作日內(nèi)及時(shí)向投資者披露，但上述產(chǎn)品僅在2019年至2021年的年度報(bào)告中披露了投資產(chǎn)品的產(chǎn)品編碼，未就關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行明確、充分地披露。以上行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》第二十四條及《私募投資基金信息披露管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募基金信披辦法》)第十八條第十一項(xiàng)的規(guī)定。

        以上事實(shí)有相關(guān)產(chǎn)品的基金合同、信息披露文件、上海執(zhí)古的情況說明等證據(jù)予以確認(rèn)，事實(shí)清楚、證據(jù)充分，足以認(rèn)定。李臻作為上海執(zhí)古在協(xié)會(huì)登記的高級(jí)管理人員，應(yīng)當(dāng)對(duì)其任期內(nèi)公司的違規(guī)行為承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

        二、當(dāng)事人申辯意見

        上海執(zhí)古、李臻提出如下申辯意見：

        (一)對(duì)特定形式的關(guān)聯(lián)交易，由于交易方式公開、透明，不存在操縱價(jià)格的可能，法律和規(guī)則對(duì)此類“關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的特定形式的交易”在審議程序和信息披露方面免于按照關(guān)聯(lián)交易處理。

        以FOF基金為例，相關(guān)指引明確允許FOF 申購?fù)还芾砣斯芾淼钠渌甬a(chǎn)品，由于基金凈值的形成和申購過程公開、透明，不存在利益輸送的可能，故不按照關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行監(jiān)管，沒有額外的決策和披露要求。上海執(zhí)古不是買賣上海映雪所持有的證券，而是申購其管理的產(chǎn)品，而上述產(chǎn)品均由獨(dú)立第三方托管，凈值也由第三方托管機(jī)構(gòu)審核確定，任何投資者申購都是按照相同的凈值進(jìn)行，交易雙方對(duì)價(jià)格都無影響力。上述過程公開、透明、公允，不存在利益輸送的可能，屬于“有關(guān)聯(lián)交易之形、無關(guān)聯(lián)交易之實(shí)”的“關(guān)聯(lián)交易”。

        目前，《私募基金信披辦法》對(duì)重大關(guān)聯(lián)交易未明確界定，參考FOF基金運(yùn)作和監(jiān)管模式以及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，對(duì)前述三筆交易免于按照關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，在法理上是成立的。

        (二)上海執(zhí)古在交易發(fā)生前后向相關(guān)投資人履行了信披和告知義務(wù)，并得到了投資人書面確認(rèn)。投資人與李臻等都是關(guān)系較為密切的朋友和商業(yè)伙伴，上海執(zhí)古在信息披露的方式、披露記錄的保存等方面意識(shí)有所淡化，信息披露不夠完善。按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，上海執(zhí)古不構(gòu)成未及時(shí)、如實(shí)披露重大關(guān)聯(lián)交易的違規(guī)行為。

        (三)本案中，所有投資者未就該事項(xiàng)進(jìn)行任何投訴、舉報(bào)，并出具《說明函》表示上海執(zhí)古已履行信息披露義務(wù)，不存在侵害其合法權(quán)益的情形。

        (四)上海執(zhí)古在接到協(xié)會(huì)

《電鰻快報(bào)》