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        內(nèi)幕交易作為監(jiān)管重點(diǎn)，一直以來(lái)備受市場(chǎng)關(guān)注。近期，北京、浙江、湖南等多地證監(jiān)局針對(duì)內(nèi)幕交易行為開(kāi)出多張罰單，充分彰顯了監(jiān)管部門對(duì)操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等證券違法活動(dòng)“零容忍”的決心和態(tài)度。

        從近期的案例看，并購(gòu)重組仍是內(nèi)幕交易違法違規(guī)的“重災(zāi)區(qū)”。分析人士指出，并購(gòu)重組具有時(shí)間跨度長(zhǎng)、涉及人員多等復(fù)雜因素，該領(lǐng)域涉案呈現(xiàn)高發(fā)態(tài)勢(shì)，并且窩案、串案增多，借用賬戶實(shí)施內(nèi)幕交易現(xiàn)象較為普遍。

        浙江證監(jiān)局連開(kāi)兩張罰單

        9月12日，浙江證監(jiān)局對(duì)內(nèi)幕交易行為開(kāi)出了兩張罰單。

        浙江證監(jiān)局公布的行政處罰決定書(shū)顯示，劉玉蘭因內(nèi)幕交易康隆達(dá)股票被罰沒(méi)147.42萬(wàn)元。

        行政處罰決定書(shū)詳細(xì)說(shuō)明了劉玉蘭的違法事實(shí)。2021年10月，康隆達(dá)收購(gòu)江西天成鋰業(yè)有限公司33.33%股權(quán)后，康隆達(dá)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理張某芳謀求控股天成鋰業(yè)，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。2022年1月1日，張某芳給公司財(cái)務(wù)總監(jiān)陳某麗發(fā)微信，要求陳某麗確認(rèn)收購(gòu)天成鋰業(yè)股權(quán)的審議程序和財(cái)務(wù)顧問(wèn)事宜。2022年3月21日盤(pán)后，康隆達(dá)披露《關(guān)于擬收購(gòu)參股公司部分股權(quán)暨簽訂收購(gòu)框架協(xié)議的公告》。康隆達(dá)收購(gòu)天成鋰業(yè)股權(quán)事項(xiàng)屬于《證券法》第八十條第二款第二項(xiàng)規(guī)定的重大事件，公開(kāi)前屬于《證券法》第五十二條第二款規(guī)定的內(nèi)幕信息。

        劉玉蘭在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，通過(guò)其本人及其子的賬戶，累計(jì)買入康隆達(dá)約13.50萬(wàn)股，成交金額526.97萬(wàn)元，隨后賣出6萬(wàn)股。截至2022年3月21日，賬戶組共持有康隆達(dá)10.21萬(wàn)股。截至2022年10月27日，賬戶組盈利總計(jì)73.71萬(wàn)元。

        浙江證監(jiān)局認(rèn)為，劉玉蘭與內(nèi)幕信息知情人張某芳關(guān)系密切，內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，其證券交易活動(dòng)與內(nèi)幕信息基本吻合，交易行為明顯異常，且不能作出合理說(shuō)明或者提供證據(jù)排除其存在利用內(nèi)幕信息從事相關(guān)證券交易活動(dòng)。劉玉蘭的上述行為違反了《證券法》第五十條、第五十三條第一款的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百九十一條第一款所述內(nèi)幕交易行為。

        最終，浙江證監(jiān)局決定，責(zé)令劉玉蘭依法處理非法持有的證券，沒(méi)收違法所得73.71萬(wàn)元，并處以73.71萬(wàn)元的罰款。

        同樣因內(nèi)幕交易康隆達(dá)被罰的還有康隆達(dá)原副總經(jīng)理劉國(guó)海。據(jù)浙江證監(jiān)局公布的行政處罰決定書(shū)，劉國(guó)海因內(nèi)幕交易康隆達(dá)被罰50萬(wàn)元，因短線交易被罰30萬(wàn)元。

        據(jù)悉，康隆達(dá)投資江西天成鋰業(yè)有限公司以后，康隆達(dá)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理張某芳托人打聽(tīng)各地礦產(chǎn)情況，謀求打通鋰鹽加工上下游，實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)和加工一體化。2022年4月8日，張某芳與泰安欣昌鋰礦投資中心(有限合伙)的執(zhí)行事務(wù)合伙人胡某霞在山東泰安初步洽談，張某芳主要了解了泰安欣昌持有的非洲馬里礦包銷權(quán)等情況。2022年5月27日上午10點(diǎn)，公司召開(kāi)管理層會(huì)議，參會(huì)人員為張某芳、時(shí)任康隆達(dá)董事、副總經(jīng)理劉國(guó)海等人。2022年6月24日盤(pán)后，康隆達(dá)披露《關(guān)于受讓泰安欣昌鋰礦投資中心(有限合伙)100%財(cái)產(chǎn)份額的公告》。康隆達(dá)收購(gòu)泰安欣昌財(cái)產(chǎn)份額事項(xiàng)屬于《證券法》第八十條第二款第二項(xiàng)規(guī)定的重大事件，公開(kāi)前屬于《證券法》第五十二條第二款規(guī)定的內(nèi)幕信息。內(nèi)幕信息敏感期為2022年5月22日至2022年6月24日。

        劉國(guó)海作為內(nèi)幕信息知情人，在內(nèi)幕信息敏感期交易了“康隆達(dá)”，且其不能做出合理說(shuō)明或提供證據(jù)排除利用內(nèi)幕信息交易。劉國(guó)海的上述行為違反了《證券法》第五十條、第五十三條第一款的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百九十一條第一款所述內(nèi)幕交易行為。

        同時(shí)劉國(guó)海作為時(shí)任康隆達(dá)董事、副總經(jīng)理，實(shí)際控制使用“賈某峰”賬戶交易“康隆達(dá)”，存在買入后六個(gè)月內(nèi)賣出或在賣出后六個(gè)月內(nèi)買入的行為，違反了《證券法》第四十四條的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百八十九條所述短線交易行為。

        浙江證監(jiān)局決定，對(duì)劉國(guó)海的內(nèi)幕交易行為處以50萬(wàn)元的罰款;對(duì)劉國(guó)海的短線交易行為予以警告，并處以30萬(wàn)元的罰款。

        多人內(nèi)幕交易被罰

        除了浙江證監(jiān)局外，北京證監(jiān)局、湖南證監(jiān)局也公布了最新罰單，相關(guān)人員均因內(nèi)幕交易被罰。

        北京證監(jiān)局公布的行政處罰決定書(shū)顯示，鄭躍武內(nèi)幕交易同方股份被罰沒(méi)951.84萬(wàn)元。

        據(jù)悉，2017年2月3日，同方股份總經(jīng)理黃某向科瑞天誠(chéng)投資控股有限公司總裁吳某提出同方股份擬收購(gòu)科瑞天誠(chéng)所持有的上海萊士血液制品股份有限公司股權(quán)。2017年2月20日前,吳某與黃某就此事多次會(huì)談，確定了此次重組的換股初步方案。2017年2月20日，同方股份董事長(zhǎng)周某業(yè)、黃某、同方股份黨委副書(shū)記張某路召開(kāi)核心組會(huì)議，黃某在會(huì)上提出同方股份擬采用換股方式收購(gòu)上海萊士股權(quán)。2017年7月19日，同方股份與科瑞天誠(chéng)、萊士中國(guó)簽署了《關(guān)于發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買上海萊士血液制品股份有限公司股權(quán)的意向協(xié)議》。2017年9月15日，同方股份發(fā)布《關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)公告》，宣布終止本次重大資產(chǎn)重組。

        同方股份通過(guò)向上海萊士的大股東科瑞天誠(chéng)、第二大股東萊士中國(guó)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式獲得上海萊士29.9%股權(quán)，屬于《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第127號(hào))第十二條規(guī)定的上市公司重大資產(chǎn)重組,在公開(kāi)披露前屬于2005年《證券法》第六十七條第二款第二項(xiàng)規(guī)定的“公司的重大投資行為和重大的購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的決定”情形,依據(jù)2005年《證券法》第七十五條第二款第一項(xiàng)的規(guī)定構(gòu)成內(nèi)幕信息。內(nèi)幕信息形成于2017年2月3日，公開(kāi)于2017年6月20日。

        據(jù)行政處罰決定書(shū)內(nèi)容，鄭躍武系本案內(nèi)幕信息知情人鄭某文的弟弟，二人關(guān)系密切。內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，2017年2月至3月，鄭躍武與內(nèi)幕信息知情人鄭某文多次通話聯(lián)系。內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),鄭躍武本人賬戶存在首次交易涉案股票、突擊轉(zhuǎn)入大額資金、突擊集中大量買入涉案股票等特征;于某燕賬戶存在首次交易涉案股票、突擊轉(zhuǎn)入大額資金、突擊集中大量買入涉案股票、放杠桿交易等特征，前述交易與內(nèi)幕信息高度吻合，買入意愿強(qiáng)烈，交易行為明顯異常。鄭躍武對(duì)此沒(méi)有正當(dāng)信息來(lái)源或合理解釋。

        北京證監(jiān)局決定，沒(méi)收鄭躍武違法所得237.96萬(wàn)元，并處以713.88萬(wàn)元罰款。

        湖南證監(jiān)局也對(duì)一起內(nèi)幕交易案作出了罰單。據(jù)悉，內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，2022年2月25日，張清敏、劉某秋一同在長(zhǎng)沙參加聚餐，席間2人與向某軍互加微信。張清敏、劉某秋在2022年3月25日到屈原管委會(huì)辦公樓與向某軍等人開(kāi)會(huì)，中午共同吃飯。張清敏與劉某秋聯(lián)系密切，2人在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)手機(jī)通話聯(lián)系不少于50次，并有見(jiàn)面。

        湖南證監(jiān)局認(rèn)為，從賬戶使用、資金調(diào)撥、證券交易等方面來(lái)看，涉案賬戶交易明顯異常，資金變化和證券交易與內(nèi)幕信息的變化發(fā)展和公開(kāi)過(guò)程高度吻合。湖南證監(jiān)局決定，沒(méi)收張清敏違法所得63.41萬(wàn)元，并處以190.23萬(wàn)元罰款，共計(jì)罰沒(méi)金額253.65萬(wàn)元。

        健全內(nèi)幕信息保密合規(guī)管理

        證券市場(chǎng)的有序公平競(jìng)爭(zhēng)有賴于對(duì)公開(kāi)、公平、公正的證券市場(chǎng)運(yùn)行基本原則的維護(hù)，而內(nèi)幕交易行為破壞市場(chǎng)公開(kāi)、公平、公正的基本原則，助長(zhǎng)投機(jī)風(fēng)氣，擾亂證券市場(chǎng)秩序，嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益。

        近年來(lái)，監(jiān)管層對(duì)內(nèi)幕交易等證券違法活動(dòng)一直保持“零容忍”態(tài)度，但“靠?jī)?nèi)部消息炒股獲利”的市場(chǎng)陋習(xí)仍未根除，并購(gòu)重組、實(shí)際控制人變更等重大事件仍是內(nèi)幕交易高發(fā)領(lǐng)域。證監(jiān)會(huì)此前公布的案件辦理通報(bào)顯示，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲打擊各類證券期貨違法行為，2022年辦理案件603件，其中內(nèi)幕交易案件170件。

        資本市場(chǎng)是信息市場(chǎng)加信心市場(chǎng)，健全內(nèi)幕信息保密合規(guī)管理，是提振投資者信心的重要體現(xiàn)。但內(nèi)幕交易案件暴露出，企業(yè)內(nèi)幕信息保密管理缺失會(huì)引起內(nèi)幕信息泄密風(fēng)險(xiǎn)，誘發(fā)內(nèi)幕交易，在擾亂證券市場(chǎng)秩序的同時(shí)，侵害了廣大投資者的合法權(quán)益。

        據(jù)證監(jiān)會(huì)的通報(bào)，去年內(nèi)幕交易案件中，從涉案金額看，部分案件違法交易金額較大。有的上市公司股份收購(gòu)方利用多個(gè)他人賬戶實(shí)施內(nèi)幕交易，交易金額數(shù)億元。有的涉案人員與內(nèi)幕信息知情人存在密切聯(lián)絡(luò)接觸，信息公開(kāi)前突擊買入相關(guān)股票近億元。從涉案主體看，內(nèi)幕信息知情人直接交易仍占40%。有的上市公司董事知悉公司籌劃重大重組后買入相關(guān)股票，信息披露后賣出獲利。有的上市公司子公司高管知悉公司將進(jìn)行重大投資，使用本人及配偶賬戶內(nèi)幕交易獲利。從交易行為看，內(nèi)幕交易“窩案”、避損型交易時(shí)有發(fā)生。有的國(guó)企高管利用職務(wù)便利多次刺探上市公司重大信息并與他人合謀內(nèi)幕交易。有的上市公司高管在公司披露巨額預(yù)虧、實(shí)際控制人被采取刑事強(qiáng)制措施等重要信息前賣出股票規(guī)避損失。

        證監(jiān)會(huì)表示，將堅(jiān)持“零容忍”工作方針，依法從嚴(yán)打擊各類證券期貨違法活動(dòng)，加大違法成本，強(qiáng)化執(zhí)法震懾，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

《電鰻快報(bào)》