久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

        千億市值的江蘇銀行(6.870,-0.01,-0.15%)周二(9月5日)重挫3.51%。

        江蘇銀行9月4日晚間公告稱，其發(fā)行的“蘇銀轉(zhuǎn)債(125.100,-0.17,-0.13%)”已觸發(fā)了提前贖回條款。

        一切看似正常，但市場卻暗藏爭議。部分投資者認為江蘇銀行贖回價格少算了“1分錢”，實質(zhì)上并未達到提前贖回標準。爭論在5日早盤迅速發(fā)酵，加之提前贖回進度超出部分投資者預(yù)期，導(dǎo)致市場拋壓增大。

        江蘇銀行的尖峰時刻

        在平銀轉(zhuǎn)債以最快速度提前贖回后，四年來，上市銀行可轉(zhuǎn)債再無提前贖回案例。

        9月4日晚間，江蘇銀行發(fā)布公告稱，“蘇銀轉(zhuǎn)債”已觸發(fā)了提前贖回條款。

        公告表示，江蘇銀行股票自7月28日至9月4日已有15個交易日收盤價不低于“蘇銀轉(zhuǎn)債”當期轉(zhuǎn)股價格5.48元/股的130%(即不低于7.12元/股)，根據(jù)《江蘇銀行股份有限公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》約定，已觸發(fā)“蘇銀轉(zhuǎn)債”的有條件贖回條款。

        2019年，江蘇銀行發(fā)行了200億元“蘇銀轉(zhuǎn)債”，旨在轉(zhuǎn)股后補充核心一級資本。此次公告意味著時隔四年后，上市銀行再度觸發(fā)了提前贖回機制，并將成功完成核心一級資本補充。

        過去數(shù)年，金融類轉(zhuǎn)債表現(xiàn)平平，既有毫無表現(xiàn)就摘牌的大型券商轉(zhuǎn)債，也有知名機構(gòu)出手，但效果平平的銀行轉(zhuǎn)債，更有上市破發(fā)的品種。

        因此，在市場投資者看來，“蘇銀轉(zhuǎn)債”此番提前贖回可謂石破天驚。

        “蘇銀轉(zhuǎn)債”提前贖回歸功于過去幾年江蘇銀行閃亮的業(yè)績表現(xiàn)。在剛剛公布的2023年半年報中，江蘇銀行以27%的業(yè)績增速領(lǐng)跑上市銀行。

        與此同時，近期不少重要機構(gòu)紛紛加碼增持江蘇銀行。

        基于對江蘇銀行未來發(fā)展前景的信心、成長價值的認可，該行股東江蘇廣電于2022年5月26日至2023年8月31日，以自有資金通過上交所交易系統(tǒng)以集中競價方式增持江蘇銀行9987萬股。

        不過，本周江蘇銀行股價走勢與整個板塊格格不入。在周一整個銀行板塊大漲背景下，江蘇銀行股價幾乎紋絲不動，周二股價大跌3.51%。

        “1分錢”的爭議

        部分投資者向記者表示，“蘇銀轉(zhuǎn)債”觸發(fā)提前贖回條款頗令人意外，因為其達標計算方式存在一定問題。

        “5.48元/股的130%并非7.12元，而是7.124元!”知名私募人士陳遠芳向記者表示，按照募集說明書規(guī)定，江蘇銀行連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格不低于當期轉(zhuǎn)股價格(5.48元)的130%，可以觸發(fā)提前贖回機制。江蘇銀行收盤價必須不低于當期轉(zhuǎn)股價格的 130%才能計數(shù)，而公司公告理解為“不低于7.12元”，這并不準確。很明顯，7.12元低于轉(zhuǎn)股價格的130%，但如果按照7.13元計算，“蘇銀轉(zhuǎn)債”并不滿足觸發(fā)提前贖回機制。

        數(shù)據(jù)顯示，7月28日至今，只有13個交易日的股價高于7.13元，并未滿足15個交易日的要求。

        陳遠芳向記者表示，公司信息披露存在一定瑕疵，并且會造成自己持倉的風險。

        江蘇銀行在公告中提示，投資者所持“蘇銀轉(zhuǎn)債”除在規(guī)定時限內(nèi)通過二級市場繼續(xù)交易或按當期轉(zhuǎn)股價格進行轉(zhuǎn)股外，僅能選擇以100元/張的票面價格加當期應(yīng)計利息被強制贖回。因此，可能面臨較大投資損失。

        由于此次事件發(fā)酵甚快，江蘇銀行周二(5日)開盤后股價低迷，大跌3.51%;“蘇銀轉(zhuǎn)債”跌3.42%。當日江蘇銀行成交創(chuàng)天量，達到30億元。

        一位知情人士向記者表示，從江蘇銀行角度而言，此次操作并無太大問題。一般而言，A股價格顯示是小數(shù)點后兩位，而可轉(zhuǎn)債在小數(shù)點后有四位。在此前分紅派息中，江蘇銀行股價都采用“四舍五入”的方法進行除息。此次提前贖回價格也采用了“四舍五入”的方法，即選擇了7.12元為提前贖回價格。

        從歷史上看，工銀轉(zhuǎn)債此前也曾選擇此種“四舍五入”的方法，當時工銀轉(zhuǎn)債提前贖回價格應(yīng)該為4.251元，而工行采用的是4.25元。

        2015年2月工行發(fā)布公告稱，自 2014 年 11 月 19 日至 2014 年 12 月 30 日期間滿足連續(xù)三十個交易日內(nèi)有十五個交易日收盤價格不低于 “工行轉(zhuǎn)債”當期轉(zhuǎn)股價格(3.27 元/股)的 130%(即4.25 元/股)。

        江蘇銀行工作人士也表示近期已經(jīng)就此與很多投資者進行了溝通，并闡明了適用標準。

        亟待明細規(guī)則

        記者發(fā)現(xiàn)，可轉(zhuǎn)債領(lǐng)域相關(guān)規(guī)則并未有明確提前贖回價格確認的細致標準。從實踐中，往往兩種模式均存在，既有采用嚴格“不低于當期轉(zhuǎn)股價130%”的標準，也有“四舍五入”的標準。

        嚴格使用“不低于當期轉(zhuǎn)股價130%”標準的案例也有很多。上能電氣(31.500,-1.20,-3.67%)在此前公告中明確表示，公司股價自4月12日至5月5日期間，公司股票價格已有15個交易日的收盤價格不低于“上能轉(zhuǎn)債”當期轉(zhuǎn)股價格36.31元/股的130%(含130%)，即47.2030元/股，已觸發(fā)提前贖回條款。現(xiàn)代轉(zhuǎn)債此前公告中也將提前贖回價定為12.363元。

        采用“四舍五入”方法的品種也有一定比例。

        有投資者向記者表示，“四舍五入”的計價方法存在做低提前贖回價格的嫌疑，這樣可轉(zhuǎn)債可以較容易觸發(fā)提前贖回機制。

        記者發(fā)現(xiàn)，從過往案例看，“四舍五入”的方法也有隨意性，個別公司可以有效做低提前贖回價格，但也有上浮提前贖回價格的案例。

        一家上市公司轉(zhuǎn)股價為8.29元，按照“不低于當期轉(zhuǎn)股價的130%”計算，提前贖回價格應(yīng)該為10.777元，而最終公司定的為10.77元。嚴格上，并非采用“四舍五入”方式。

        “特發(fā)轉(zhuǎn)2”真正實現(xiàn)了“四舍五入”的從高處理。其按照當期轉(zhuǎn)股價7.33元的130%，即9.529元，而公司最終確認了9.53元為提前贖回價格。

        “經(jīng)歷‘蘇銀轉(zhuǎn)債’事件后，個人感覺監(jiān)管部門必須制定一個明確的標準，否則規(guī)則適用性對于投資有很大影響，增加了溝通成本。” 私募基金廣州嗣盈總經(jīng)理張曉東表示。

        上述知情人士也表示，從與投資者溝通的情況看，確實存在不同理解，這需要規(guī)則的進一步明確。

《電鰻快報》