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        文|天峰

        2020年基金大年時期，公募行業(yè)創(chuàng)造了一批頂流基金經(jīng)理，當(dāng)時鵬華基金也因此受益，旗下頂流經(jīng)理王宗合成為基民追逐的焦點，但近年來由于板塊輪動，市場震蕩加速，這些市場大神逐步走下神壇，鵬華匠心精選混合基金規(guī)模從266.67億元降至現(xiàn)在的80.86億元。

        值得關(guān)注的是，此次筆者寫作重點不是王宗合。此次，我們重點關(guān)注鵬華基金旗下的其他權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績。筆者發(fā)現(xiàn)，盡管鵬華基金是券商系基金公司，但固定收益類業(yè)務(wù)占比8成，權(quán)益類業(yè)務(wù)占比接近2成。在權(quán)益類產(chǎn)品中，老將梁浩基金規(guī)模出現(xiàn)下降，中生代王海青業(yè)績也深陷虧損泥潭。

        老將梁浩旗下有基金跌超4成

        10個季度基金規(guī)模下降250.89億

        考察一家基金公司賺錢能力的關(guān)鍵指標(biāo)之一還是主動權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績，而主動權(quán)益產(chǎn)品中，頭部基金經(jīng)理的業(yè)績表現(xiàn)又決定著該公司當(dāng)下和未來對投資人的吸引力及潛在規(guī)模。從這個維度看的話，鵬華基金旗下一些基金的業(yè)績并不理想，不僅梁浩業(yè)績差外，王海青也是深陷虧損泥潭。

        我們先看看梁浩，據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，梁浩曾任職于信息產(chǎn)業(yè)部電信研究院，從事產(chǎn)業(yè)政策研究工作;2008年5月加盟鵬華基金管理有限公司，從事研究分析工作，歷任研究部高級研究員、基金經(jīng)理助理，現(xiàn)同時擔(dān)任研究部總經(jīng)理、投資決策委員會成員。

        自2011年07月?lián)矽i華新興產(chǎn)業(yè)混合基金基金經(jīng)理，此后相繼擔(dān)任數(shù)只基金經(jīng)理，累計任職時間12年又50天，目前管理總規(guī)模150.35億元，任職期間最佳基金回報234.50%。然而，近年來梁浩業(yè)績出現(xiàn)下降，近一年梁浩偏股型基金收益率一直在下跌，5月9日收益率為-15.12%，8月30日收益率為12.17%。回撤率方面，8月25日回撤率-22.91%。

        筆者發(fā)現(xiàn)，梁浩旗下基金規(guī)模在2016年-2019年期間一直在10億元至50億元間波動，受益于基金大年2020年梁浩旗下基金規(guī)模大幅攀升，2020年4季度梁浩基金規(guī)模升至409.84億元，但此后規(guī)模出現(xiàn)下降，截至2023年2季度末梁浩基金規(guī)模158.95億元，相較于2020年4季度最高點，10個季度下降了250.89億元。

        (數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月30日)

        近年來市場震蕩加劇，這導(dǎo)致基金業(yè)績大幅虧損。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，梁浩目前管理5只基金，但旗下基金業(yè)績并不理想。今年來5只基金均跌超10%，其中鵬華新興成長混合A/C虧損最大，其收益率分別為-14.70%、-14.99%;近6月來5只基金全部出現(xiàn)虧損，其中鵬華新興成長混合A/C虧損最大，其收益率分別-16.98%、-17.17%;鵬華新能源精選混合A/C收益率分別為-16.34%、-16.68%。

        近1年來5只基金全部出現(xiàn)虧損，其中鵬華新興成長混合A/C虧損最大，其收益率分別-29.00%、-29.35%;近2年來有5只基金出現(xiàn)虧損，其中還是鵬華新興成長混合A/C虧損最大，其收益率分別為-42.41%、-42.99%。鵬華匯智優(yōu)選混合A/C收益率分別未-33.93%、-34.98%。

        (數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月30日)

        筆者發(fā)現(xiàn)，梁浩旗下規(guī)模最大的是鵬華匯智優(yōu)選混合A，該基金成立于2021年1月8日，截至今年2季度末基金規(guī)模49億元。截至8月30日基金單位凈值0.6594。該基金自成立來一直在虧損，自成立來收益率-34.06%，今年來收益率-11.88%，近6月來收益率-13.19%，近1年來收益率-18.81%，近2年來說收益率-33.93%。

        (數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月30日)

        據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，回顧鵬華匯智優(yōu)選混合A回報率，該基金業(yè)績從未有盈利過，自2021年1月8日至2021年10月12日當(dāng)時由梁浩和聶毅翔共同管理，任職的277天里任職回報-13.56%，此后又改為梁浩、聶毅翔以及朱睿三人管理，但還是虧損了3.08%。2022年8月3日至今由梁浩和朱睿管理，任職回報虧損更大-21.29%。

        (數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月30日)

        基金業(yè)績虧損，基民抱怨頗多，有基民表示，基金經(jīng)理虧損把責(zé)任推得一干二凈，還有臉收管理費。甚至有基民表示，在有五個月就整整三年了，綠的徹底啊梁經(jīng)理!從發(fā)行1元到今天，你讓我虧了30多萬，你從業(yè)十幾年這不應(yīng)該是你真正的水平吧?你也不應(yīng)該只為了管理費把你的職業(yè)道德撒在地上吧?

        (數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月30日)

        有基民表示，快三年了被銀行理財經(jīng)理忽悠了買的虧了40%，一直就沒見你好過，從一百多億變成現(xiàn)在這個樣子，兩位大神好意思嗎?筆者也發(fā)現(xiàn)，該基金成立之初113.03億元，自2021年2季度開始該基金被大額贖回，相繼出現(xiàn)7.75億份、13.79億份、5.92億份、3.71億份，每個季度都有基金被贖回，是基民鎩羽而歸嗎?截至2023年6月30日，鵬華匯智優(yōu)選混合A，期末凈資產(chǎn)49.00億元，比上期減少10.23%。

        (數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月30日)

        除了鵬華匯智優(yōu)選混合A外，梁浩旗下還有一只基金業(yè)績也不理想，鵬華成長智選混合A基金成立于2020年10月19日，截至2季度末該基金規(guī)模29.27億元。截至8月30日該基金單位凈值0.7698，基金由梁浩和包兵華共同管理，自成立來收益率-23.02%，今年來收益率-11.53%，近6月來收益率-13.53%，近1年來收益率-18.65%，近2年來收益率-27.47%。

        (數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月30日)

        筆者發(fā)現(xiàn)，該基金2023年2季度前十大重倉股，各只股票持倉市值都是幾千萬或者億元級別，但除了前十大重倉股持倉外，另外還持有532只股票，這種持股分散持股方式較為少有，在指數(shù)大震蕩時期，如此操作是否合適?是否會被8月底的這波大跌所拖累?

        (數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月30日)

        與鵬華匯智優(yōu)選混合A類似，鵬華成長智選混合A基金成立之初規(guī)模也有123.91億元，但經(jīng)歷過2021年4個季度相繼出現(xiàn)33.17億份、18.92億份、23.91億份、6.58億份大額贖回，基金規(guī)模迅速萎縮至44.34億元。2022年的4個季度仍有基金份額被贖回。

        截至2023年6月30日，鵬華成長智選混合A，期末凈資產(chǎn)29.27億元，比上期減少9.05%。有基民感慨，剛開始是100多億現(xiàn)在30多億，聰明人都走了，只有我等犟脾氣的還在!也有基民表示，一直都是虧買了5萬目前虧了一萬，真想賣了，從來沒有盈利過。甚至有基民表示，基金號稱有強大的研究團隊，你們的精力都放在哪里了?看看你們的成績，當(dāng)初被你名字忽悠了，又是成長又是智選!能力差可以原諒，但是嘴硬!不敬業(yè)!

        鵬華基金上半年營業(yè)收入凈利潤雙降

        據(jù)了解，鵬華基金成立于1998年12月22日，注冊資本1.5億元，總部設(shè)在深圳。目前的股東由國信證券(9.310,0.03,0.32%)股份有限公司、意大利歐利盛資本資產(chǎn)管理股份公司、深圳市北融信投資發(fā)展有限公司組成，3家股東的出資比例分別為50%、49%、1%。

        作為鵬華基金的頂流，王宗合曾被視為“國民基金經(jīng)理”。2020年公募基金大熱階段，王宗合也因此受益匪淺。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，王宗合在管規(guī)模曾超500億元，達到554.26億元，較2020年二季度末環(huán)比大幅增長546.29%。不過，其在管規(guī)模自此后也開始下降，2021年、2022年四季度末在管規(guī)模分別為310.33億元、199.95億元。截至2023年一季度末，王宗合在管規(guī)模為107.33億元。

        今年一季度后王宗合逐步卸任旗下基金產(chǎn)品，外界也將注意力重新聚焦到鵬華旗下其他基金經(jīng)理的業(yè)績上，值得關(guān)注的是考察一家基金公司賺錢能力的關(guān)鍵指標(biāo)之一還是主動權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績，而主動權(quán)益產(chǎn)品中，頭部基金經(jīng)理的業(yè)績表現(xiàn)又決定著該公司當(dāng)下和未來對投資人的吸引力及潛在規(guī)模。

        作為中國基金業(yè)資歷最老的十家基金公司之一，在經(jīng)歷種種變動后，如今權(quán)益類表現(xiàn)到底如何?目前，鵬華基金在管資產(chǎn)中，貨幣基金規(guī)模4412.79億元，占比49.81%;債券型基金規(guī)模2753.74億元，占比31.08%;股票類基金673.23億元，混合型基金規(guī)模1005.83億元，占比11.35%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面看，鵬華基金固收類業(yè)務(wù)占比8成，這對于一家券商系基金公司來說，其結(jié)構(gòu)較為失衡。

        基金產(chǎn)品業(yè)績下降，基民所持基金出現(xiàn)虧損，不僅會導(dǎo)致基金公司口碑不佳和規(guī)模下降，而且也會影響鵬華基金整體業(yè)績表現(xiàn)。據(jù)國信證券披露2023年半年報。其持股的鵬華基金今年上半年營業(yè)總收入21.17億元，較去年同期(22.41億元)減少約5.53%;營業(yè)利潤6.49億元;凈利潤4.88億元，同比(5.43億元)減少10.01%。截至期末，鵬華基金總資產(chǎn)71.91億元，凈資產(chǎn)40.15億元。

        (數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月30日)

        除了上述梁浩旗下兩只基金業(yè)績差外，鵬華新興成長混合A是梁浩與王海青共同管理的基金，兩位基金經(jīng)理任職3年又44天，任職回報-35.56%。該基金成立于2020年7月17日，截至8月30日基金單位凈值0.6456，截至今年2季度末基金規(guī)模17.11億元。

        自該基金成立來收益率-35.44%，今年來收益率-14.70%，近6月來收益率-16.98%，近1年來收益率-29%，近2年來收益率-42.41%，近3年來收益率-36.19%。基金業(yè)績虧損，有基民表示，全部階段不佳，差不多墊底了。也有基民稱，成立的時候認(rèn)購的，人家認(rèn)購到都是寶，我這認(rèn)購一垃圾，就沒漲過一路狂跌，千萬別入手了。

        (數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng))

        有基民表示，持倉第一的寶信連跌了兩個星期了，跌了20%了估計，真牛王海青和梁浩。筆者也通過行情軟件查詢發(fā)現(xiàn)，自4月9日至8月31日寶信軟件(48.100,0.17,0.35%)跌幅15.97%。也有基民表示，持倉第一位保信垃圾成什么樣了?連跌了多久了，高位你持股之后就一直跌，即使是普通股民隨便選一支股都比你選的好。

        王海青除了管理鵬華新興成長混合A外，還管理鵬華滬深港互聯(lián)網(wǎng)股票和鵬華研究精選靈活配置混合基金，但近年來這兩只基金業(yè)績并不好。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，王海青曾任中國中投證券有限責(zé)任公司高級研究員，2015年10月加盟鵬華基金管理有限公司，歷任研究部高級研究員、總經(jīng)理助理。

        2018年02月?lián)矽i華研究精選靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理，王海青具備基金從業(yè)資格。2020年1月7日擔(dān)任鵬華滬深港互聯(lián)網(wǎng)股票型證券投資基金基金經(jīng)理。2020年7月17日起擔(dān)任鵬華新興成長混合型證券投資基金基金經(jīng)理。王海青累計任職時間5年又209天，目前管理總規(guī)模27.03億元，任職期間最佳基金回報75.76%。

        我們先看看鵬華滬深港互聯(lián)網(wǎng)股票基金的業(yè)績，據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，鵬華滬深港互聯(lián)網(wǎng)股票成立于2017年4月6日，截至8月30日基金單位凈值1.6415，今年2季度末基金規(guī)模0.74億元，自該基金成立來收益率64.15%，今年來收益率-4.37%，近6月來收益率-1.75%，近1年來收益率-15.11%，近2年來收益率-33.29%，近3年來收益率-13.49%。

        (數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月30日)

        據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，鵬華研究精選靈活配置混合成立于2017年10月9日，基金經(jīng)理為王海青，截至今年2季度末基金規(guī)模8.60億元，截至8月30日基金單位凈值1.7768。自基金成立來收益率77.68%，今年來收益率-12.78%，近6月來收益率-16.01%，近1年來收益率-28.01%，近2年來收益率-41%，近3年來收益率-20.01%，近5年來收益率100.36%。

        在基金回撤率方面，在近1年中，該基金的下行風(fēng)險為17.2347%，大于同類平均;最大回撤為32.3873%，大于同類平均;綜合該基金的下行風(fēng)險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風(fēng)險為高。在近5年中，該基金的下行風(fēng)險為15.0655%，大于同類平均;最大回撤為43.7104%，大于同類平均;綜合該基金的下行風(fēng)險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風(fēng)險為高。

        鵬華研究精選靈活配置混合基金在選股能力方面，α為0.0746%，列同類基金519/2323，選股能力較佳，對比同類選股能力α中位值為0.0218%。其中體現(xiàn)出正確選股能力的基金為820只，體現(xiàn)出錯誤選股能力的基金為32只，未體現(xiàn)出選股能力的基金為1471只。

        鵬華研究精選靈活配置混合基金在擇時能力方面，γ為-0.0164，列同類基金1868/2323，擇時能力不佳，對比同類擇時能力γ中位值為-0.0021。其中體現(xiàn)出正確擇時能力的基金為459只，體現(xiàn)出錯誤擇時能力的基金為528只，未體現(xiàn)出擇時能力的基金為1336只。

        (數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月30日)

        近年來該基金業(yè)績出現(xiàn)虧損，有基民表示，這樣一個不負(fù)責(zé)任的之人掌管。既害了基民又害了公司，以后不敢買這種基金了。也有基民表示，專業(yè)的人做出不專業(yè)的事。沒有調(diào)研嗎?全是暴雷問題股。重倉跟了你那么多年，真是讓人失望。業(yè)績虧損，基金規(guī)模也大幅下降，截至2023年6月30日，鵬華研究精選靈活配置混合，期末凈資產(chǎn)8.60億元，比上期減少13.44%。

《電鰻快報》