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        近期，廈門致善生物科技股份有限公司(下稱“致善生物”)提交了招股說明書，擬創(chuàng)業(yè)板上市，公開發(fā)行不超過1500萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。

        IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，致善生物依靠疫情實(shí)現(xiàn)業(yè)績大增長，但其研發(fā)費(fèi)用率卻在持續(xù)下降。

        疫情帶來的機(jī)遇

        據(jù)了解，致善生物是一家以分子診斷技術(shù)為核心，集分子診斷試劑和分子診斷儀器的研發(fā)、 生產(chǎn)、銷售于一體的生命科學(xué)企業(yè)。

        2018年-2020年和2021年1-6月(下稱“報(bào)告期”)，致善生物分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6538.64萬元、9858.22萬元、32853.23萬元、22857.5萬元，凈利潤分別為445.06萬元、885.74萬元、10237.35萬元、6991.95萬元。

        可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，致善生物的業(yè)績呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢，特別是2020年，致善生物的業(yè)績出現(xiàn)了暴增的現(xiàn)象，其中營收同比增長了233.26%，凈利潤同比增長了1055.8%。

        IPO日?qǐng)?bào)查詢發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致致善生物2020年業(yè)績暴增的主要因素是其產(chǎn)品銷售越來越好。

        招股說明書顯示，致善生物主要擁有分子診斷試劑、分子診斷儀器等兩大業(yè)務(wù)，其中報(bào)告期內(nèi)，分子診斷試劑產(chǎn)生的銷售收入分別為4516.1萬元、6134.52萬元、16602.36萬元、14660.9萬元，分子診斷儀器產(chǎn)生的銷售收入分別為1835.4萬元、3436.05萬元、13938.8萬元、6766.75萬元。

        可以看出，無論是分子診斷試劑還是分子診斷儀器，其2020年產(chǎn)生的銷售收入均較2019年多了1億元。

        對(duì)此，致善生物表示，2020 年，公司分子診斷試劑的銷售金額大幅增長的原因系新冠疫情導(dǎo)致樣本采集產(chǎn)品和核酸提取試劑系列產(chǎn)品的銷售規(guī)模增長;公司分子診斷儀器的銷售金額增長及收入占比提高的原因系在分子診斷儀器收入穩(wěn)步增長的同時(shí)，因新冠疫情導(dǎo)致市場對(duì)新冠提取及檢測儀器存在較大需求，因此公司實(shí)時(shí)熒光定量 PCR 儀和核酸提取儀的銷售規(guī)模在 2020 年有較大增長。

        也就是說，致善生物“抓住”疫情機(jī)遇從而導(dǎo)致公司業(yè)績暴增。

        除此之外，IPO日?qǐng)?bào)還注意到，2020年致善生物的產(chǎn)品在境外產(chǎn)生的銷售收入也出現(xiàn)了暴增的現(xiàn)象。

        招股說明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，致善生物在境外產(chǎn)生的銷售收入分別為203.32萬元、430.55萬元、13497.06萬元、10458.09萬元，分別占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的3.13%、4.4%、41.32%、45.92%。

        對(duì)此，致善生物表示，如果進(jìn)口國家和地區(qū)的法律 法規(guī)或產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大變化，使得公司出口產(chǎn)品的模式、政策、質(zhì)量不能滿足當(dāng)?shù)氐南嚓P(guān)要求，或上述國家和地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生動(dòng)蕩，抑或與中國發(fā)生貿(mào)易摩擦，都可能對(duì)公司境外銷售業(yè)務(wù)的正常開展和持續(xù)發(fā)展帶來不利影響。

        研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)下降

        除了上述情況之外，IPO日?qǐng)?bào)還注意到，致善生物之所以能實(shí)現(xiàn)上述的業(yè)績主要依靠其較為穩(wěn)定的毛利率。

        招股說明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，致善生物的毛利率分別為59.13%、61.72%、59.86%、62.54%。

        可以看出，致善生物的毛利率基本上維持在59%-63%之間。

        對(duì)此，致善生物表示，若在未來的經(jīng)營過程中， 公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，代理銷售產(chǎn)品的收入占比持續(xù)提高，或主要產(chǎn)品原材料 價(jià)格持續(xù)上漲，或因政策及市場競爭等因素導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價(jià)格下降，則可能導(dǎo)致公司產(chǎn)品毛利率下降。

        不夠，致善生物的毛利率雖然較為穩(wěn)定，但卻始終遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司平均值。

        報(bào)告期內(nèi)，致善生物同行業(yè)可比公司毛利率的平均值分別為77.35%、79.18%、77.95%、76.45%。

        在上述時(shí)間段內(nèi)，致善生物的毛利率至少低于同行業(yè)可比公司平均值約14個(gè)百分點(diǎn)。

        IPO日?qǐng)?bào)查詢發(fā)現(xiàn)，致善生物在研發(fā)上投入的“熱情”似乎也在降低。招股說明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，致善生物的研發(fā)費(fèi)用率分別為22.17%、20.32%、9.81%、7.29%，同行業(yè)可比公司平均值分別為15.32%、15.25%、12.23%、11.91%。

        可以看出，報(bào)告期內(nèi)，致善生物的研發(fā)費(fèi)用率呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢，同時(shí)，致善生物2020年和2021年上半年的研發(fā)費(fèi)用率低于同行業(yè)可比公司平均值。

《電鰻快報(bào)》