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????????公司近兩年的重組事項(xiàng)成空，共達(dá)電聲股價(jià)連續(xù)三日大跌。

????????事實(shí)上，被稱為“蘋果無線耳機(jī)殺手”的萬魔聲學(xué)擬借殼共達(dá)電聲上市的籌劃由來已久，期間即使未獲得監(jiān)管層的同意，共達(dá)電聲也未放棄。隨著此次重組計(jì)劃正式宣告終止，共達(dá)電聲“無線耳機(jī)龍頭”夢碎。

????????值得一提的是，萬魔聲學(xué)眾多光環(huán)加身，被市場寄予厚望。公司主營產(chǎn)品TWS耳機(jī)正站在資本風(fēng)口，終端市場爆發(fā)式增長。公司際控制人謝冠宏為富士康舊將，獲小米系、耳機(jī)概念加持，周杰倫還曾以股東身份加盟萬魔耳機(jī)。

????????終止重組后股價(jià)大跌

????????繼連續(xù)兩個(gè)交易日一字跌停后，今天TWS概念股共達(dá)電聲繼續(xù)殺跌。

????????該股早盤一度跌停，隨后打開跌停板，截至收盤大跌6.38%報(bào)11元/股，全天成交逾15億，最新市值則不到40億。至此，三個(gè)交易日內(nèi)，共達(dá)電聲跌幅達(dá)到24%，期間市值縮水10億元以上。

????????共達(dá)電聲本周以來的大跌源于一一樁起始于2018年的重要重組的失敗。

????????7月20日早間，公司發(fā)布公告稱，于2020年7月18日收到間接控股股東萬魔聲學(xué)的書面通知，擬終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，即終止通過借殼共達(dá)電聲上市。

????????終止重組的理由有兩個(gè)，“一是受疫情影響萬魔聲學(xué)完成2020年的業(yè)績承諾存在不確定性，二是由于歷時(shí)較長，相關(guān)政策變動(dòng)較大，萬魔聲學(xué)擬通過其他路徑登陸資本市場。”

????????萬魔聲學(xué)在此前的重組案中承諾，若吸收合并于2020年完成，則2020-2022年度的扣非歸母凈利潤應(yīng)不低于2.2億元、2.85億元和3.57億元。而萬魔聲學(xué)2016-2018年度扣非凈利潤僅分別為2651.29萬元、2696.58萬元、7481.73萬元，

????????大股東浮虧近四成

????????兩家公司的交集始于2017年。

????????共達(dá)電聲是專業(yè)的電聲元器件及電聲組件制造商和服務(wù)商、電聲技術(shù)解決方案提供商。公司主要產(chǎn)品包括微型麥克風(fēng)、微型揚(yáng)聲器等，公司主要客戶包括哈曼、霍尼韋爾、森海塞爾、GN等國內(nèi)外知名企業(yè)。

????????2012年，共達(dá)電聲登陸深交所，但此后幾年業(yè)績并不亮眼，2017年還出現(xiàn)大幅虧損。2017年12月底，共達(dá)電聲原控股股東濰坊高科，將其持有的15.27%股份全部轉(zhuǎn)讓給愛聲聲學(xué)，愛聲聲學(xué)為萬魔聲學(xué)子公司。

????????此次股份轉(zhuǎn)讓已于2018年3月6日完成過戶登記手續(xù)。通過本次股份轉(zhuǎn)讓，萬魔聲學(xué)成為共達(dá)電聲的間接控股股東，共達(dá)電聲實(shí)際控制人變?yōu)橹x冠宏。隨著萬魔聲學(xué)入主，共達(dá)電聲的業(yè)績在2018年實(shí)現(xiàn)扭虧，并于2019年創(chuàng)出上市新高。

????????但隨著此次重組夭折，共達(dá)電聲大股東亦受牽連。公告顯示，愛聲聲學(xué)成為共達(dá)電聲大股東的對價(jià)是9.95億元，折合每股18元左右。以共達(dá)電聲最新收盤股價(jià)11元計(jì)算，愛聲聲學(xué)的浮虧已近四成。

????????重組曾遭證監(jiān)會(huì)否決

????????事實(shí)上，共達(dá)電聲吸收萬魔聲學(xué)的計(jì)劃已歷時(shí)近兩年之久，但此次宣告終止則“事發(fā)突然”。

????????早在2018年底，共達(dá)電聲公告，擬通過向其控股股東萬魔聲學(xué)之全體股東非公開發(fā)行股票的方式，換股吸收合并萬魔聲學(xué)，切入到TWS耳機(jī)這個(gè)流量入口。

????????《交易預(yù)案》顯示，本次交易擬購買標(biāo)的資產(chǎn)萬魔聲學(xué)100%股權(quán)的交易作價(jià)為34.095億元，構(gòu)成重組上市，但這條重組之路并不順暢。

????????歷經(jīng)幾番修訂重組方案、回復(fù)問詢后，萬魔聲學(xué)借殼上市計(jì)劃還是于2019年末遭到證監(jiān)會(huì)并購重組委的否決。遭否的理由既包括公司具有高估值、高業(yè)績承諾、高商譽(yù)“三高”問題，還包括小米系持股比例過高致實(shí)控人認(rèn)定不明確等。

????????具體來看，根據(jù)證監(jiān)會(huì)并購重組委審核結(jié)果公告，共達(dá)電聲吸收合并方案的審核意見有兩點(diǎn)：

????????一是申請人關(guān)于標(biāo)的資產(chǎn)近三年實(shí)際控制人未發(fā)生變更的披露不充分，不符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條和《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十三條的有關(guān)規(guī)定。

????????二是標(biāo)的資產(chǎn)銷售和利潤來源對關(guān)聯(lián)方依賴度較高，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條的有關(guān)規(guī)定。

????????不過共達(dá)電聲并未放棄。

????????公開資料顯示，今年3月，共達(dá)電聲召開臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過了《關(guān)于繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的議案》。直到一個(gè)多月前日，共達(dá)電聲還發(fā)布關(guān)于此次資產(chǎn)重組進(jìn)展的公告。

????????無線耳機(jī)龍頭“夢碎”?

????????萬魔聲學(xué)是一家眾多光環(huán)加身的公司，一度被稱為“蘋果無線耳機(jī)殺手”

????????天眼查顯示，萬魔聲學(xué)前身為加一聯(lián)創(chuàng)電子科技有限公司，公司股創(chuàng)始人謝冠宏曾在富士康工作十年，擔(dān)任事業(yè)群級總經(jīng)理，離開富士康后開始做小米活塞耳機(jī)。目前公司主要產(chǎn)品包括有線耳機(jī)、藍(lán)牙無線耳機(jī)、智能真無線耳機(jī)、智能音箱等。

????????值得一提的是，2016年周杰倫曾以股東身份加盟萬魔耳機(jī)，并擔(dān)任“首席創(chuàng)意官”，吳青峰也曾擔(dān)任萬魔耳機(jī)代言人。

????????業(yè)內(nèi)曾認(rèn)為，一旦成功完成重組上市，“無線耳機(jī)龍頭”將橫空出世，共達(dá)電聲的業(yè)績也將得到大幅提振。

????????對于重組事項(xiàng)終止，共達(dá)電聲在互動(dòng)平臺(tái)上回答股民的提問時(shí)表示，“董事長謝冠宏強(qiáng)化上市公司發(fā)展的初心沒有變，共達(dá)電聲專注于關(guān)鍵聲學(xué)零組件的發(fā)展方向沒有變，TWS耳機(jī)行業(yè)蓬勃發(fā)展的趨勢也沒有變，公司只要抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，未來成長可期。”

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《電鰻快報(bào)》