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????????《電鰻快報(bào)》文/高偉

????????日前，上海麗人麗妝化妝品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“麗人麗妝”)首發(fā)過(guò)會(huì)。《電鰻快報(bào)》注意到，這并不是麗人麗妝第一次闖關(guān)A股，早在2016年8月，其首次披露了招股書(shū)，不過(guò)2018年1月，麗人麗妝就出現(xiàn)在了IPO被否名單中。關(guān)于IPO被否的原因，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委當(dāng)時(shí)給出的意見(jiàn)為“對(duì)天貓/淘寶平臺(tái)構(gòu)成重大依賴，質(zhì)疑經(jīng)營(yíng)模式和盈利模式的可持續(xù)性，質(zhì)疑返利會(huì)計(jì)處理不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、返利跨期核算、返利計(jì)提是否合理等。”

????????《電鰻快報(bào)》重點(diǎn)對(duì)麗人麗妝IPO招股書(shū)進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)仍有很多問(wèn)題沒(méi)有實(shí)際解決，公司在回復(fù)《電鰻快報(bào)》的求證函中明確表態(tài)：不存利益輸送，統(tǒng)計(jì)口徑不同造成采購(gòu)金額出現(xiàn)差異。

????????統(tǒng)計(jì)口徑不同造成采購(gòu)額差異

????????麗人麗妝覬覦A股市場(chǎng)已久，公司在2016年就開(kāi)始籌劃登陸A股市場(chǎng)，當(dāng)年8月公司IPO招股書(shū)獲得證監(jiān)會(huì)受理。排隊(duì)逾一年之后，麗人麗妝在2018年1月獲得了上會(huì)機(jī)會(huì)，但卻慘遭發(fā)審委的否決。首次上會(huì)被否之后，麗人麗妝整裝待發(fā)，2019年5月再度向A股發(fā)起沖擊，如今二度IPO排隊(duì)不足一年，麗人麗妝卻成功過(guò)會(huì)。市場(chǎng)質(zhì)疑，曾經(jīng)的被否和質(zhì)疑有沒(méi)有改正?

????????《電鰻快報(bào)》注意到，有市場(chǎng)質(zhì)疑麗人麗妝代理合同玩穿越。招股書(shū)披露，上海相宜云商電子商務(wù)有限公司是麗人麗妝大供應(yīng)商，公司2007年6月取得相宜本草代理權(quán)，期限自2007年6月至2019年12月。工商資料顯示，上海相宜云商電子商務(wù)有限公司成立于2014年11月，晚于授權(quán)代理開(kāi)始日七年。其次，麗人麗妝前身上海麗人麗妝化妝品有限公司成立于2010年5月27日，也晚于授權(quán)代理開(kāi)始日近三年。

????????不僅如此，此次招股書(shū)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中對(duì)漢高集團(tuán)的采購(gòu)額相差了1.29億、對(duì)相宜本草的采購(gòu)額相差1846萬(wàn)元。另外，新版招股書(shū)折算的2016年采購(gòu)額為176609萬(wàn)元，和之前的數(shù)據(jù)相差1.27億元。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)前后矛盾，動(dòng)輒差異上億元，原因究竟是什么?

????????麗人麗妝回復(fù)《電鰻快報(bào)》稱，公司業(yè)務(wù)前身北京麗人麗妝自2007年6月起與品牌方相宜本草開(kāi)展合作至今。報(bào)告期內(nèi)，公司均與上海相宜云商電子商務(wù)有限公司簽訂授權(quán)經(jīng)銷合同;報(bào)告期之前，相宜本草品牌方還曾以上海相宜本草化妝品制造有限公司、上海相宜本草化妝品有限公司作為授權(quán)經(jīng)銷合同主體。公司的業(yè)務(wù)開(kāi)展與設(shè)立情況已在招股書(shū)中詳細(xì)披露。“本次申報(bào)材料中披露的供應(yīng)商采購(gòu)金額與前次申報(bào)材料存在差異，主要系統(tǒng)計(jì)口徑不同，本次統(tǒng)計(jì)不考慮存貨-材料成本差異的影響。”

????????市場(chǎng)人士就此分析稱，這種因統(tǒng)計(jì)口徑造成的數(shù)據(jù)巨大差異，監(jiān)管層應(yīng)進(jìn)一步進(jìn)行核查，確保公司申報(bào)數(shù)據(jù)不違規(guī)違法。

????????黃韜旗下28家公司獨(dú)立經(jīng)營(yíng)

????????據(jù)披露，2018年第23次發(fā)審委會(huì)議上折戟，當(dāng)時(shí)發(fā)審委重點(diǎn)詢問(wèn)的問(wèn)題有不少，包括是否存在利益輸送的情況。《電鰻快報(bào)》還發(fā)現(xiàn)，麗人麗妝CEO、創(chuàng)始人黃韜，同時(shí)擔(dān)任13家公司的法定代表人、擔(dān)任股東8家、擔(dān)任高管22家;他的所有公司有28家，其中實(shí)際控制權(quán)27家。如何才能保證麗人麗妝資產(chǎn)安全，會(huì)否有更多利益輸送呢?另外，2015年以來(lái)，有4起歷史開(kāi)庭公告，且麗人麗妝均是被告人，被訴原因多是侵害商標(biāo)權(quán)糾紛、產(chǎn)品責(zé)任糾紛、著作權(quán)權(quán)屬、侵權(quán)糾紛等。麗人麗妝在這方面如何頻頻被告?

????????麗人麗妝的回復(fù)卻顯得官腔十足，產(chǎn)品糾紛、侵權(quán)糾紛并未說(shuō)明：公司自設(shè)立以來(lái)，嚴(yán)格按照《公司法》、《公司章程》等有關(guān)規(guī)定規(guī)范運(yùn)作，建立健全了法人治理結(jié)構(gòu)，在資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)等方面均獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，公司擁有完整的業(yè)務(wù)體系及面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，不存在通過(guò)利益輸送損害公司及股東利益的情形。截至2019年6月末，公司不存在對(duì)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、未來(lái)前景等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁事項(xiàng);不存在控股股東、實(shí)際控制人、控股子公司、發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員作為一方當(dāng)事人的重大訴訟或仲裁事項(xiàng);不存在董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉及刑事訴訟的情況，上述糾紛不會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、盈利能力及持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。

????????不存流量輸送、利益輸送

????????證監(jiān)會(huì)反復(fù)問(wèn)詢公司是否存在利益輸送問(wèn)題。2019年10月11日，證監(jiān)會(huì)在麗人麗妝的反饋意見(jiàn)中要求公司說(shuō)明是否因阿里巴巴入股而存在降低獲客成本、增加獲客渠道等特殊利益安排，是否存在利益輸送;公司是否因阿里巴巴入股而存在降低獲客成本、增加獲客渠道等特殊利益安排，是否存在利益輸送或其他特殊利益安排。在2018年年上會(huì)時(shí)證監(jiān)會(huì)也要求公司說(shuō)明是否因阿里巴巴入股而存在降低獲客成本、增加獲客渠道等特殊利益安排，是否存在利益輸送。

????????麗人麗妝回復(fù)《電鰻快報(bào)》稱，公司對(duì)同阿里巴巴和天貓平臺(tái)的往來(lái)款項(xiàng)均進(jìn)行充分披露，公司與阿里巴巴集團(tuán)發(fā)生的經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易廣告推廣費(fèi)、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)物流費(fèi)用確系業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)需要，阿里巴巴集團(tuán)按照行業(yè)統(tǒng)一定價(jià)機(jī)制向公司收取廣告推廣費(fèi)用、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)物流費(fèi)用，不存在流量輸送、利益輸送。

????????提及供應(yīng)商及運(yùn)營(yíng)平臺(tái)單一風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，麗人麗妝表示：目前，公司基于化妝品電商行業(yè)的特性，主要選擇在消費(fèi)群體廣泛、銷售規(guī)模領(lǐng)先、媒體推廣效應(yīng)更強(qiáng)、品牌定位相對(duì)較高的天貓平臺(tái)進(jìn)行運(yùn)作。在拓展天貓平臺(tái)業(yè)務(wù)的同時(shí)，公司亦積極開(kāi)拓其他電商平臺(tái)業(yè)務(wù)，包括品牌官方商城、銀行積分平臺(tái)、亞馬遜、蘑菇街、拼多多、小紅書(shū)等，上述平臺(tái)已于2016年至2019年1-6月產(chǎn)生銷售收入。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，公司業(yè)務(wù)平臺(tái)會(huì)逐漸朝向多元化發(fā)展。

《電鰻快報(bào)》