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        近期，A股市場利好不斷，從上證綜指30年來首次大改，計劃納入科創(chuàng)板，到創(chuàng)業(yè)板注冊制改革落地、滬深300股指期權交易限額進一步松綁等等，一系列政策的陸續(xù)出臺，使得率先受益的券商股成為A股市場近日亮點。

        隨著疫情的控制、內外圍流動性寬松的進一步確認以及國內對于直接融資和資本市場的政策扶持，市場情緒持續(xù)提振，疊加券商板塊估值優(yōu)勢及前期的滯漲，近期券商板塊開始發(fā)力反彈。

        流動性保持寬松，利好資本市場

        繼兩會后提出穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度后，6月17日國常會部署引導金融機構進一步向企業(yè)合理讓利，助力穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤，提出要求金融系統(tǒng)全年讓利1.5萬億。讓利旨在降低全社會的融資成本，表明流動性寬松政策會繼續(xù)保持。

        資本市場改革紅利加速落地，頭部券商優(yōu)勢明顯

        隨著創(chuàng)業(yè)板注冊制落地，萬眾期待的資本市場改革進一步加速，再加上前期再融資新規(guī)(券商投行業(yè)務機會的增加)、投保基金繳納比例下調(降低券商經(jīng)營成本)、批準多家券商試點基金投顧業(yè)務(券商財富管理業(yè)務有望大幅增長)、就新三板轉板上市機制征求意見(券商投行業(yè)務空間持續(xù)擴容)等陸續(xù)出臺。去年底以來，資本市場改革不斷釋放監(jiān)管積極信號。

        券商板塊相對滯漲，配置性價比較高

        今年以來，券商板塊表現(xiàn)較為低迷，估值相對較低，當前位置配置性價比較為凸顯。中長期視角看，資本市場改革的大趨勢仍在，提高直接融資比例、助力實體經(jīng)濟仍是主要的政策導向，券商投行業(yè)務空間巨大，且伴隨國內居民資產(chǎn)配置結構的優(yōu)化，券商經(jīng)紀業(yè)務和財富管理業(yè)務有較大發(fā)展空間。

《電鰻快報》