2020-05-08 09:15 | 來源:e公司官微 | 作者:俠名 | [科創(chuàng)板] 字號變大| 字號變小
在接受問詢27天后，5月7日晚間AI芯片巨頭寒武紀(jì)披露了首輪審核問詢函與相關(guān)回復(fù)。
原標(biāo)題：AI芯片巨頭寒武紀(jì)首輪問詢來了!主營業(yè)務(wù)大幅下滑，交易所重點問詢這幾個方面
來源：e公司官微
在接受問詢27天后，5月7日晚間AI芯片巨頭寒武紀(jì)披露了首輪審核問詢函與相關(guān)回復(fù)。
作為國內(nèi)人工智能芯片領(lǐng)域的首個龍頭企業(yè)，成立短短四年時間，經(jīng)歷6輪融資，同時疊加創(chuàng)始人“少年天才”經(jīng)歷，寒武紀(jì)的科創(chuàng)板上市征途引來各界諸多關(guān)注。此前招股書披露，寒武紀(jì)本次擬募集資金約28億元，分別投資于新一代云端訓(xùn)練芯片及系統(tǒng)項目、新一代云端推理芯片及系統(tǒng)項目、新一代邊緣端人工智能芯片及系統(tǒng)項目和用于補充流動資金。
據(jù)證券時報·e公司記者觀察，寒武紀(jì)首輪問詢函問題分為發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)、核心技術(shù)、財務(wù)信息、風(fēng)險揭示等6個板塊，共涉及20個問題，問詢問題的數(shù)量少于目前多數(shù)申報企業(yè)首輪約30個的平均數(shù)。
其中，針對問詢函提出的公司“當(dāng)前自有資金足以覆蓋在研項目及募投項目資金需求的情況下，本次發(fā)行募集資金的必要性”，寒武紀(jì)回復(fù)表示：除募投項目所涉及三款芯片產(chǎn)品外，公司預(yù)計未來3年內(nèi)仍有其他5-6款芯片產(chǎn)品需要進(jìn)行研發(fā)投入。初步估計未來3年內(nèi)除募集資金以外，仍需30-36億元資金投入該等研發(fā)項目等。
以下為記者梳理的重要問題與回復(fù)一覽：
一是在股權(quán)結(jié)構(gòu)、董監(jiān)高等基本情況方面，僅有1個問題。
根據(jù)申報材料，陳云霽(注：為寒武紀(jì)創(chuàng)始人陳天石哥哥)曾擔(dān)任寒武紀(jì)的“首席科學(xué)家”，在寒武紀(jì)兼職期間參與過公司部分研發(fā)工作，公司創(chuàng)立不久后即離開公司，目前在中科院計算所擔(dān)任研究員、博士生導(dǎo)師。陳云霽、陳天石曾共同出資設(shè)立了上海涵武信息、蘇州寒武紀(jì)和南京艾溪三家公司，上海涵武信息于2018年1月注銷，蘇州寒武紀(jì)、南京艾溪分別于2018年12月和2019年3月被寒武紀(jì)收購。蘇州寒武紀(jì)、南京艾溪自2015年設(shè)立以來未實際開展業(yè)務(wù)。
問詢函要求發(fā)行人說明：(1)陳云霽在發(fā)行人處的兼職時間，參與的主要研發(fā)工作，對發(fā)行人核心技術(shù)、產(chǎn)品形成發(fā)揮的作用，離開后是否仍對發(fā)行人進(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)或合作;(2)蘇州寒武紀(jì)、南京艾溪未開展業(yè)務(wù)但發(fā)行人仍進(jìn)行收購的原因，相關(guān)資產(chǎn)、技術(shù)的接收情況。
二是在業(yè)務(wù)方面，涉及主要產(chǎn)品、市場競爭狀況和采購3個問題。
例如，主要產(chǎn)品方面，發(fā)行人終端智能處理器IP產(chǎn)品主要有1A、1H和1M系列。報告期內(nèi)，公司IP授權(quán)業(yè)務(wù)收入占主營收入的比例分別為98.95%、99.69%和15.49%，2019年呈大幅下滑趨勢，收入主要來源于寒武紀(jì)1A和1H兩款產(chǎn)品，公司A為主要客戶等。
公司被要求說明：(1)IP授權(quán)業(yè)務(wù)2019年收入大幅下滑的原因，發(fā)行人是否面臨產(chǎn)品研發(fā)上的技術(shù)難點或壁壘;(2)公司A未繼續(xù)采購發(fā)行人產(chǎn)品的原因，是否因產(chǎn)品無法達(dá)到客戶要求，公司A未來是否繼續(xù)采購發(fā)行人產(chǎn)品，結(jié)合公司A的采購變動情況、發(fā)行人的在手訂單情況等，分析IP授權(quán)業(yè)務(wù)收入下滑是否具有持續(xù)性等。
寒武紀(jì)表示，公司終端智能處理器IP授權(quán)業(yè)務(wù)2019年銷售收入大幅下滑的原因主要系寒武紀(jì)于2018年向公司A逐步完成了終端智能處理器IP的交付，2019年固定費用模式的IP許可銷售收入相應(yīng)下降。由于終端智能處理器IP等相關(guān)技術(shù)的重要性，公司A后續(xù)選擇自主研發(fā)相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)，未再繼續(xù)采購寒武紀(jì)IP產(chǎn)品，除已達(dá)成的合作外未與寒武紀(jì)達(dá)成新的業(yè)務(wù)合作。公司不存在終端智能處理器IP產(chǎn)品研發(fā)方面的技術(shù)難點和壁壘。
再如，在市場競爭狀況方面，公司則被要求將自身的智能芯片與Google TPU進(jìn)行比較。寒武紀(jì)闡述，Google TPU 和寒武紀(jì)智能芯片的不同點是：在處理器架構(gòu)上采用了不同的路線。Google TPU 的核心是經(jīng)典的脈動陣列機技術(shù)，脈動陣列本身對于卷積類運算的效率較高，但是對于相對低頻的部分運算操作(如全連接運算、激活運算)的效率不高。對于后者，Google TPU 引入了額外的硬件單元作為補充。而寒武紀(jì)的芯片架構(gòu)，則直接將算法的基本操作區(qū)分為高位張量運算、向量運算、算數(shù)邏輯運算，并在處理器中分別通過高維張量計算部件、向量計算部件、傳統(tǒng)算術(shù)邏輯計算部件予以處理：高維張量計算部件可高效支持卷積運算、全連接運算，而向量計算部件則可以支持激活等運算，傳統(tǒng)算術(shù)邏輯計算部件則可以支持分支跳轉(zhuǎn)等。
三是在核心技術(shù)方面，分為核心技術(shù)、技術(shù)授權(quán)、研發(fā)項目3個問題。
1、關(guān)于核心技術(shù)，招股說明書第150頁在披露泛人工智能類芯片的行業(yè)技術(shù)水平和發(fā)展趨勢時，選擇了應(yīng)用范圍、性能功耗比、制造工藝、配套系統(tǒng)軟件成熟度等幾個外部可觀測指標(biāo)進(jìn)行討論，但未結(jié)合發(fā)行人的技術(shù)情況作具體分析。發(fā)行人各項核心技術(shù)均處于“成熟穩(wěn)定”水平。
問詢函要求公司結(jié)合上述外部可觀測指標(biāo)及發(fā)行人的具體情況，補充披露發(fā)行人主要產(chǎn)品的技術(shù)水平，與行業(yè)發(fā)展趨勢的匹配情況。并請發(fā)行人說明：各項核心技術(shù)先進(jìn)性的衡量標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)水平、與同行業(yè)可比公司的比較情況，“成熟穩(wěn)定”的依據(jù)及表述是否客觀準(zhǔn)確。
對此，寒武紀(jì)對相關(guān)信息予以了補充披露，并表示自2016年3月成立以來，公司快速實現(xiàn)了技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化輸出，先后推出了用于終端場景的寒武紀(jì)1A、寒武紀(jì)1H、寒武紀(jì)1M系列芯片、基于思元100和思元270芯片的云端智能加速卡系列產(chǎn)品以及基于思元220芯片的邊緣智能加速卡。在人工智能芯片設(shè)計初創(chuàng)企業(yè)中，公司是少數(shù)已實現(xiàn)產(chǎn)品成功流片且規(guī)模化應(yīng)用的公司之一。發(fā)行人的產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)能力獲得了客戶和市場的廣泛認(rèn)可，從側(cè)面反映了發(fā)行人核心技術(shù)的穩(wěn)定性和先進(jìn)性。
2、關(guān)于技術(shù)授權(quán)和委托開發(fā)情況。公司與中科院的技術(shù)授權(quán)、委托開發(fā)協(xié)議及人員兼職亦被要求進(jìn)行說明：(1)中科院計算所許可使用的知識產(chǎn)權(quán)在發(fā)行人產(chǎn)品中的具體應(yīng)用情況，是否涉及核心技術(shù)、產(chǎn)品;(2)委托研發(fā)的分工及各自發(fā)揮的作用，中科院計算所授權(quán)發(fā)行人使用研發(fā)成果的期限、是否為獨占許可，在發(fā)行人核心技術(shù)、產(chǎn)品中的運用情況;(3)相關(guān)人士在發(fā)行人處及中科院計算所的任職情況，是否存在處級以上事業(yè)單位人員，是否符合事業(yè)單位人員兼職的相關(guān)規(guī)定等。
寒武紀(jì)回復(fù)表示，公司僅在寒武紀(jì) 1A、寒武紀(jì) 1H 終端智能處理器 IP 產(chǎn)品和思元100 云端智能芯片及加速卡產(chǎn)品中使用“處理器數(shù)據(jù)傳輸機制”類專利，計算所許可公司使用的知識產(chǎn)權(quán)并非公司的核心技術(shù);公司委托中科院計算所參與研發(fā)的目的主要為節(jié)省人員投資、加速 BANG 語言開發(fā)進(jìn)度，委托開發(fā)工作的可替代性較強，公司依據(jù)《委托開發(fā)合同》有權(quán)使用由中科院計算所提供的所有開發(fā)成果，并有權(quán)將開發(fā)成果應(yīng)用寒武紀(jì)的商業(yè)用途，公司對中科院計算所的相關(guān)委托研發(fā)工作不存在依賴性。
因此，公司對中科院計算所不存在人員、技術(shù)上的依賴，相關(guān)風(fēng)險較低。中科院計算所在職員工在公司兼職的情況，以及發(fā)行人獲得中科院計算所知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)、委托中科院計算所參與研發(fā)的情況，不影響公司的獨立性。
3、關(guān)于研發(fā)項目，寒武紀(jì)被要求說明：(1)補充披露重大科研項目的研發(fā)形式、研發(fā)成果及歸屬、研發(fā)期間、主要參與人員，若為合作研發(fā)，請說明參與研發(fā)主體、各自發(fā)揮的作用、研發(fā)成果歸屬及使用約定、在發(fā)行人技術(shù)、產(chǎn)品中的運用情況等內(nèi)容。
四是在財務(wù)會計信息與管理層分析方面，共涉及收入確認(rèn)、主營業(yè)務(wù)成本構(gòu)成、研發(fā)費用、募投項目等11個問題。
例如，關(guān)于IP授權(quán)業(yè)務(wù)收入上，公司還需披露：(1)寒武紀(jì)1A和寒武紀(jì)1H與上述4項技術(shù)許可合同的對應(yīng)關(guān)系;(2)報告期各期寒武紀(jì)1A和寒武紀(jì)1H各自貢獻(xiàn)的IP授權(quán)收入、2020年第一季度及全年預(yù)計金額、變化原因及相關(guān)影響因素的持續(xù)性，報告期內(nèi)寒武紀(jì)1M處理器的對外授權(quán)情況、未來預(yù)計情況、變化情況及原因分析等。
關(guān)于募投項目上，根據(jù)申報材料，發(fā)行人報告期末貨幣資金、銀行理財產(chǎn)品共計約43億元。發(fā)行人本次發(fā)行擬募集資金28億元，19億元用于新一代云端訓(xùn)練芯片、推理芯片、邊緣人工智能芯片及系統(tǒng)項目，9億元用于補充流動資金。
問詢函要求公司說明：(1)當(dāng)前自有資金足以覆蓋在研項目及募投項目資金需求的情況下，本次發(fā)行募集資金的必要性，對現(xiàn)有資金的預(yù)算規(guī)劃;(2)募投項目均涉及購置較多設(shè)備，是否會改變發(fā)行人現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式;(3)募投資金較多用于人員費的合理性;(4)9億元用于補充流動資金的具體安排及合理性等。
對此，寒武紀(jì)回復(fù)：本次發(fā)行募集資金具有必要性。除募投項目所涉及三款芯片產(chǎn)品外，公司未來仍有多款芯片產(chǎn)品需要投入研發(fā)，同時公司未來仍需要對底層軟硬件基礎(chǔ)公共技術(shù)平臺進(jìn)行持續(xù)升級。例如，參照募投項目的研發(fā)投入，單款智能芯片及系統(tǒng)的研發(fā)投入約在6億元左右，因此初步估計未來3年內(nèi)除募集資金以外，仍需30-36億元資金投入該等研發(fā)項目。除了芯片研發(fā)本身，為了保證公司芯片平臺技術(shù)的先進(jìn)性，公司將進(jìn)一步加強 IC 工藝、芯片、硬件相關(guān)的公共組件技術(shù)和模塊建設(shè)，未來三年計劃投入資金3-4億元;同時為了保證公司軟件平臺技術(shù)的先進(jìn)性，公司將進(jìn)一步加強跨芯片的基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件公共平臺建設(shè)，未來三年計劃投入資金3-4億元。此外，公司研發(fā)人員規(guī)模不斷增加，職工薪酬等支出未來持續(xù)提升。
五是風(fēng)險揭示方面。
寒武紀(jì)被要求結(jié)合自身實際情況及本問詢函相關(guān)問題，對其面臨的市場競爭、業(yè)務(wù)模式、公司治理、管理團(tuán)隊、研發(fā)、盈利能力等各項風(fēng)險進(jìn)行全面梳理、充分揭示。
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