2020-01-22 08:12 | 來源:電鰻快報 | 作者:高偉 | [上市公司] 字號變大| 字號變小
《電鰻快報》注意到，1月19日晚間，金溢科技披露業(yè)績預告，受惠于國家大力推廣ETC，公司預計去年凈利潤將實現最多42倍的增長。...
《電鰻快報》文/高偉
1月19日晚間，一家上市公司的業(yè)績預告閃亮在資本市場。不止是也業(yè)績預增幅度之大，還有其對熱點吃得透透的，屬于典型的處在風口的公司。這家公司就是金溢科技（002869）。
《電鰻快報》注意到，1月19日晚間，金溢科技披露業(yè)績預告，受惠于國家大力推廣ETC，公司預計去年凈利潤將實現最多42倍的增長。根據金溢科技的預測，2019年，公司歸母凈利潤將達到8.01億元至9.42億元，同比2018年大增3601.77%—4252.61%。政策利好成為推動公司業(yè)績實現大幅增長的最關鍵因素。金溢科技在公告中表示，隨著國家大力推動 ETC 電子標簽的普及應用，路側天線和電子標簽等ETC相關設備市場需求較上年同期大幅增長，公司相關產品銷售量同比大幅增加，導致公司全年營業(yè)收入同比大幅增加，凈利潤亦同比大幅增長。
實際上，金溢科技的業(yè)績爆發(fā)早有預兆。公司此前披露的2019年三季報顯示，公司僅去年第三季度就實現了3.43億元的凈利潤，同比增長近243倍。前9個月，金溢科技營業(yè)收入亦同比增長2.7倍。
據《電鰻快報》了解，我國自2014年開始推行高速公路電子不停車收費聯(lián)網工作，事實上，從2015年開始，ETC用戶增長就已提速。2019年上半年開始，國務院、交通部、發(fā)改委等多部門出臺相關政策，在全國范圍內大力推廣ETC設備的應用。從去年第三季度開始，ETC行業(yè)開始兌現業(yè)績，個股亦表現強勢。根據有關部門的計劃，到去年12月底，全國ETC用戶數量要突破1.8億，高速公路收費站ETC全覆蓋，ETC車道成為主要收費車道，貨車實現不停車收費，高速公路不停車快捷收費率達到90%以上。按照這一計劃，ETC相關產品的市場需求應該在去年年底就已經得到集中釋放，未來很難在給出足夠的增量空間。
當然，金溢科技高度依賴ETC業(yè)務，也面臨這個市場增量的問題。2017年上市以來，公司ETC相關產品貢獻的營業(yè)收入均在98%以上，其中，高速公路ETC產品的占比均保持在95%左右，2018年，高速公路ETC設備營業(yè)收入2.16億元，占比94.82%。金溢科技也是在2015年實現了7.52億元的營業(yè)收入，同比大增75.92%，業(yè)績也達到最頂峰，實現凈利潤1.4億元，同比大增141.72%。2016年至2018年，金溢科技業(yè)績有所回落，期間營業(yè)收入分別為6.69億元、6.23億元、6.04億元；實現凈利潤分別為1.22億元、8941.79萬元、2164.91萬元。不過，進入2019年，ETC業(yè)務再度被燃爆，該公司做出了凈利潤狂增42倍的預告。
《電鰻快報》注意到，金溢科技專注于智慧交通和物聯(lián)網領域身份識別與電子支付的應用開發(fā)、產品創(chuàng)新與推廣，是國內領先的車輛身份識別與電子支付解決方案和核心設備提供商。在國家層面推動下，金溢科技高度集中于ETC相關產品的業(yè)務結構，讓公司充分享受了政策紅利，但也會因此為后續(xù)業(yè)績增長埋下隱患。有市場分析人士認為，公司2019年超過42倍的增長，實際上為2020年的業(yè)績設置了一個非常高的比較基準。
“單就業(yè)績增長來看，金溢科技2020年大幅降速恐怕會是大概率事件。”業(yè)內人士分析稱，由于ETC相關業(yè)務的客戶以交通管理部門、高速公路公司為主，在賬期上也會給公司帶來不小壓力。ETC業(yè)務的爆發(fā)式增長或許掩蓋了公司在資金面的不少問題，但如何優(yōu)化業(yè)務結構，以改變對ETC產品的過度依賴，需要金溢科技盡快給出方案。
盡管公司今后會有不少資金和業(yè)績續(xù)增的挑戰(zhàn)，但市場資金還是很看好這只業(yè)績牛股。《電鰻快報》發(fā)現，近一年，金溢科技股價已經暴漲4倍。自2019年2月1日以來，截至2020年1月17日，金溢科技不到一年時間飆漲396.22%。
有券商分析認為，預計金溢科技2019-2020年EPS分別為6.81元、7.86元，3個月目標價85元。也就是說，與2020年1月17日73.44元相比，該股仍有16%的漲幅。
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