2020-01-03 11:16 | 來源:中國(guó)證券報(bào) | 作者:余世鵬 | [基金] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小
華南某業(yè)內(nèi)人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，一直有申請(qǐng)公募牌照的設(shè)想，但“一直進(jìn)不去”。他透露說：“我2016年底就從券商出來了，期間干過一段時(shí)間的私募基金，一直想申請(qǐng)公募牌照?！?/blockquote>
作為資管業(yè)“皇冠上的明珠”，公募基金牌照一直備受資本追捧。但歷經(jīng)此前擴(kuò)容之后，公募基金牌照的發(fā)放在2019年有所放緩。
分析人士指出，在大資管競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下，公募基金的頭部效應(yīng)較為明顯，但數(shù)量上占多數(shù)的中小基金公司普遍存在生存困境。因此，公募牌照的申請(qǐng)需量力而行，同時(shí)也要在產(chǎn)品和品牌差異化競(jìng)爭(zhēng)上下足功夫。
□本報(bào)記者余世鵬
牌照發(fā)放數(shù)量減少
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年年底，具有公募牌照的資管機(jī)構(gòu)(包括證券公司、券商資管、保險(xiǎn)資管、基金管理公司)共有144家，其中基金公司有129家。但是，2019年增加的公募機(jī)構(gòu)只有2家，分別是達(dá)成基金(2019年6月21日獲批)和華融基金(2019年3月1日成立)。而在2018年和2017年，獲批的公募機(jī)構(gòu)分別有12家和9家。
證監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月27日，排隊(duì)申請(qǐng)公募基金牌照的公司有37家，但5家申報(bào)的基金公司(本源基金、安邦基金、太平洋基金、蘇寧基金、不二基金)處于中止審查狀態(tài)。其中，本源基金于2014年12月31日提交公募基金設(shè)立申請(qǐng)，中間有過第一次反饋意見。截至目前，該公司審批流程的進(jìn)度停留在2017年2月17日的“第二次意見反饋”。另外，蘇寧基金的審批進(jìn)度停留在2017年4月24日的第一次反饋意見日。
華南某業(yè)內(nèi)人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，一直有申請(qǐng)公募牌照的設(shè)想，但“一直進(jìn)不去”。他透露說：“我2016年底就從券商出來了，期間干過一段時(shí)間的私募基金，一直想申請(qǐng)公募牌照。”
“2019年公募牌照發(fā)放數(shù)量明顯減少，監(jiān)管層或許是有‘收緊’意圖。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，當(dāng)前公募基金管理公司數(shù)量已接近130家左右，從數(shù)量上來說已經(jīng)不少。從發(fā)展現(xiàn)實(shí)來看，在大資管競(jìng)爭(zhēng)逐步加劇趨勢(shì)下，小的基金公司生存空間并不大。因此，發(fā)放更多牌照并不利于基金行業(yè)發(fā)展。
但也有業(yè)內(nèi)人士指出，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的行政許可審核流程，“中止審查”不等同于“終止審查”，中止審查之后仍可恢復(fù)審查。
差異化競(jìng)爭(zhēng)成出路
楊德龍指出，在牌照發(fā)放出現(xiàn)放緩的情況下，現(xiàn)有的基金公司應(yīng)珍惜自己的牌照優(yōu)勢(shì)，借助股東更大的資源支持把公司做好。但在信托、銀行理財(cái)子公司等機(jī)構(gòu)入局之后，大資管競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈。因此，“中小基金公司要想立足發(fā)展，投資業(yè)績(jī)是基礎(chǔ)，但也要走特色化發(fā)展道路，如通過產(chǎn)品或品牌創(chuàng)新，走差異化路線”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，總資產(chǎn)凈值在1000億元以上的公募基金公司只有37家，最高值甚至達(dá)到了1.23萬億元。與此同時(shí)，還有46家公司的總資產(chǎn)凈值不足100億元，其中有34家總資產(chǎn)凈值低于50億元。
另一方面，在我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放大背景下，除了陸續(xù)入局的銀行理財(cái)子公司外，外資布局資管市場(chǎng)的動(dòng)作也越來越頻繁。在2019年底，青島意才基金銷售有限公司獲得基金銷售業(yè)務(wù)牌照，成為2017年我國(guó)擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放以來首家獲批的外資商業(yè)銀行全資控股的基金銷售機(jī)構(gòu)。
另外，截至目前，蘇寧集團(tuán)已獲得了基金銷售、基金支付、私募基金等領(lǐng)域的金融牌照。這意味著如果未來的審查能恢復(fù)，蘇寧集團(tuán)有望在打造基金閉環(huán)方面進(jìn)一步完善。
但有分析人士指出，外部競(jìng)爭(zhēng)是一方面，但公募基金公司的設(shè)立本身就存在一定門檻，申請(qǐng)公募牌照需量力而行?；鸱@示，基金管理公司的主要股東需要具有從事證券經(jīng)營(yíng)、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近三年沒有違法記錄，注冊(cè)資本不低于三億元人民幣;并且，基金公司還要有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。
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