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        辛辛苦苦上了3000點，但卻輕輕松松又下去了。

        在資金的強力打壓下，上證指數12月23日再度失守3000點關口。值得注意的是，英大證券首席經濟學家李大霄近日表態，滬指不會再回落至3000整數點位下。在滬指再次擊穿3000點后，李大霄罕見認錯，“我的預測，以一天的時間維度來看，確確實實是錯了，這是客觀事實，無可辯駁。”

        市場分析人士認為，隨著距離2020年新一輪布局只剩一周，機構繼續紋絲不動的重倉電子股可能性很小，新瓶裝舊酒恐難成為主力資金的新年策略，主力資金兌現需求快速提升。

        在這種背景下，受益于公募基金拉高股價的國家大基金，在12月20日晚間被三家上市公司公告將減持兌現部分收益，這一公告的影響并不僅僅在于三家上市公司，其對市場的意義在于提醒，獲利籌碼集中的行業，在年底可能是資金撤離風險相對較高的領域。

        數據顯示，電子板塊的主要上市公司今年以來的股價漲幅都超過了100%，傳媒股中光線傳媒、慈文傳媒、華誼兄弟10月底以來的股價漲幅都超過了60%，在極短時間內積累豐厚收益，為主力資金出貨提供了機會。

        A股三大板塊集體遭遇資金殺跌

        12月23日，滬深兩市指數雙雙走跌，上證指數跌幅1.4%、深成指跌幅1.69%、創業板指數跌幅1.98%，其中上證指數已在3000點附近多次進行拉鋸戰，但仍未能站穩該關口，在23日市場走跌后，上證指數收于2962點。

        盤面數據顯示，滬深兩市個股23日有約23只股票收于跌停，更有多達254只股票的跌幅不小于5%。其中電子科技、傳媒娛樂、生物制藥三大板塊的個股跌幅尤為明顯。

        受長城影視、愷英網絡、迅游科技三只股票的債務暴雷影響，傳媒娛樂板塊集體走跌，除了上述3只跌停，金科文化、中文在線、歡瑞世紀、華誼兄弟、讀者傳媒、慈文傳媒等一眾股票的日跌幅都超過了6%。

        前三季度備受資金歡迎的生物制藥類股票，在23日也成為資金踩踏的對象。華森制藥、龍津藥業雙雙跌停，嘉必優盤中也一度觸及跌停板，華熙生物、華北制藥、微芯生物、紫鑫藥業、永安藥業、冠昊生物的跌幅也都超過6%。

        電子科技板塊跌幅最為嚴重，這在市場人士看來，一方面是因為電子類股票本身的彈性就很大，另一方面，電子股是2019年內公募基金經理持倉最為集中的品種。

        別和科技股談長期戀愛?

        “這么多的公募基金將資金都押在了電子股上，而且大部分都賺到錢了，快到年底了，就可能存在一些出貨的需求”上海地區的一位基金公司負責人向券商中國記者指出，A股的許多科技股已經變得非常貴，這些公司的股票前期漲幅非常大，是因為機構資金抱團，但是一旦有人想出來，就會跌得特別快。

        上述基金公司人士直言，這類股票可以玩一下泡沫，可以抱團一起賺錢，跟一段上升行情，但如果不及時撤離的話，繼續待在里面是很難從一些股票上賺到錢。

        “電子股僅僅是適當參與，我個人還是更看好穩定增長的大消費“ 華南地區的一位私募基金經理認為，電子科技股波動很大，策略上屬于階段性品種，其個人對電子科技品種的配置主要是跟隨，用小部分倉位抓住一些趨勢線的機會，并不打算長期持有，獲利后只要發行漲不動就要兌現。

        顯而易見的是，很多基金經理或者機構資金明白上述道理——電子科技股并不適合戀愛結婚，因此，資金兌現的需求就會在某些特殊時刻突然變大，這個時刻既可能是主力資金獲利豐厚的時刻，也可能是年底以及業績驗證的時刻，電子科技板塊的股票恰恰符合這兩種說法。

        此時，不僅是公募基金從電子股中獲利豐厚之際，而且，距離新一年度也只剩下不到七個交易日。

        已經漲快速上漲一年，許多電子股已經翻倍后，讓基金經理在新一年行情中，繼續讓舊情人穿著新娘的衣服繼續站在高臺之上，已非基金經理之所期。雖然，因為電子科技的確已經成為資本市場的一股強勁潮流，并且行業的基本面確實正在擴張改善當中，基于這種考慮，即便公募基金經理繼續在2020年重倉科技股，但是，此時的重倉與彼時的重倉，無論在具體的標的選擇上，或者是絕對倉位比例上，都可能顯示出巨大的不同。

        機構資金兌現需求快速提升

        在12月6日的券商中國報道中，依靠基金經理的買買買，以及公募基金和大基金的品牌效應，國家大基金對上市公司的投資迅速脫離成本區，獲得了豐厚的投資收益。國家大基金如何輕松的從A股電子科技股中迅速獲利?它是“心中有數”的，公募基金經理為了逐利持續不斷的買入，也能為了鎖定收益持續不斷的賣出。

        12月20日晚間，匯頂科技、國科微、兆易創新3家A股上市公司分別公告，股東大基金(指國家集成電路產業投資基金股份有限公司)的減持計劃。為實現股東良好回報，國家大基金計劃自該公告日起15個交易日后的三個月內(2020年1月14日至2020年4月10日)分別減持不超過公司1%的股份。根據中信證券統計，大基金投資總額1387.2億，賬面盈利超過250億。據悉，大基金的投資對象包括A股、美股、港股的上市公司，同時也包括非上市公司。

        受此消息影響，電子科技板塊迅速走跌，晶方科技、國科微跌停，匯頂科技、長電科技、捷捷微電等上市公司盤中股價也隨之暴跌，整個板塊人氣渙散，資金出逃跡象明顯。但是，此番包括傳媒娛樂、生物制藥、電子股在內的股票集體暴跌，真是因為國家大基金的減持嗎?

        顯然，不足1400億資金的一期項目，分散投向境內、境外的資本市場，以及非上市公司當中，且大部分資金是通過定增或協議轉讓的方式進入上市公司股東名單，無疑說明，國家大基金對A股相關板塊的影響力可能需要打個折扣。

        相對于大基金的操作方式，A股的公募基金卻大部分是用二級市場市場買入的方式進入電子股，從而真正拉高了該板塊的估值和股價。數據顯示，截止今年第三季度末，公募基金在A股大科技領域的持倉市值超過2100億人民幣，持有的生物醫藥市值也接近1500億人民幣，雖然傳媒娛樂板塊的持倉市值較少，但是公募基金仍然掌握了該板塊的定價權。

        基于這種背景下，市場人士認為市場下跌的因素不在于國家大基金的減持力量，而在于此事對還在里面的投資者“提了個醒”——賺錢的機構準備要出一些了，因為不僅國家大基金躺著賺錢了，在本次電子股調整前，兆易創新今年年內的漲幅已高達214%，匯頂科技漲幅160%。喜歡玩短線的公募基金也早都獲利豐厚，相當一批公募的基金經理憑借電子股，在2019年獲得超過50%以上的總收益。

        此外，傳媒股從第三季度開始持續反彈拉升，光線傳媒、慈文傳媒、華誼兄弟10月底以來的股價漲幅都超過了60%，歡瑞世紀的反彈則更早，從今年8月見底開始，該公司的股價漲幅接近100%。某種程度上而言，在基本面沒有大規模改善的情況下，短短兩三個月實現如此之大的漲幅，也足夠資金收割一盤韭菜，半導體雖然與傳媒股、生物醫藥看似毫無關系，但是關于賺錢就走的這份公告，顯然提醒一系列獲利籌碼集中的A股板塊，或將在年底迎來部分機構兌現撤離的風險。

《電鰻快報》