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        本月初，科創(chuàng)板股票建龍微納上市首日即破發(fā)，宣告投資者“蒙眼”打新即賺的時(shí)代終結(jié)。

        隨著科創(chuàng)板股票運(yùn)行步入正軌，個(gè)股的表現(xiàn)進(jìn)一步分化。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，65只個(gè)股為27家券商另類子公司帶來21.50億元的跟投浮盈，整體跟投浮盈率70%，較市場(chǎng)最高點(diǎn)時(shí)的浮盈率幾近腰斬，甚至有3家券商的跟投項(xiàng)目處于浮虧狀態(tài)。

        跟投整體浮盈70%

        中金、中信浮盈超3億

        歷經(jīng)近5個(gè)月的市場(chǎng)考驗(yàn)，科創(chuàng)板表現(xiàn)逐漸回歸理性，個(gè)股也呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。目前，科創(chuàng)板掛牌企業(yè)已達(dá)65家，27家券商的跟投子公司已累計(jì)獲配投入跟投資金30.13億元，最新跟投浮盈為21.50億元。雖然較市場(chǎng)最高點(diǎn)時(shí)的浮盈率幾近腰斬，但目前整體跟投浮盈率仍有70%，對(duì)很多券商來說，這還是一筆劃算的買賣。

        目前來看，申萬宏源承銷保薦、南京證券、華菁證券、海通證券等4公司跟投浮盈率超100%，大部分券商跟投浮盈率在50%左右，也有數(shù)家券商跟投呈現(xiàn)浮虧。

        跟投浮盈金額最多的券商是中金公司和中信證券，最新跟投浮盈均超3億元，分別為3.31億元和3.11億元。截至目前，中金公司共保薦了5家科創(chuàng)板企業(yè)掛牌上市，既有“巨無霸”中國(guó)通號(hào)，也有明星科技企業(yè)金山辦公，其中后者自11月18日上市以來，股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁，至12月13日中金跟投浮盈為2.35億元，跟投浮盈率為235%。不過，11月份上市的杰普特目前破發(fā)，中金跟投浮盈為-286萬元。

        中信證券共成功保薦跟投了7家科創(chuàng)板企業(yè)，目前跟投收益均為正，其中跟投浮盈最高的是有“科創(chuàng)板企業(yè)利潤(rùn)之王”之稱的瀾起科技，跟投浮盈1.59億元，浮盈率189%。

        另有6家券商最新跟投浮盈超億元，分別為中信建投、國(guó)泰君安、華泰聯(lián)合、南京證券、海通證券以及國(guó)信證券。其中，中信建投證券目前保薦了8家科創(chuàng)板企業(yè)上市，為行業(yè)最多，公司最新跟投浮盈為1.88億元。

        3家券商跟投暫時(shí)浮虧

        目前，有3家券商的跟投項(xiàng)目處于整體浮虧狀態(tài)，其中英大證券保薦跟投的卓越新能，自11月21日登陸科創(chuàng)板，上市首日微漲1.22%，第三個(gè)交易日即破發(fā)，此后一直低位運(yùn)行，12月13日的收盤價(jià)為39.17元，距離42.93元的發(fā)行價(jià)仍有落差，英大證券就該項(xiàng)目獲配投入5151.6萬元，目前賬面浮虧451萬元。

        記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至12月13日，有5只科創(chuàng)板個(gè)股處于破發(fā)狀態(tài)。除了卓越新能和杰普特外，招商證券跟投保薦久日新材暫時(shí)浮虧652萬元，國(guó)金證券跟投保薦祥生醫(yī)療浮虧433萬元，瑞銀證券跟投保薦昊海生科浮虧69萬元。

        值得一提的是，從科創(chuàng)板7月份推出至今，很多券商跟投浮盈都在持續(xù)縮水。目前科創(chuàng)板股票最長(zhǎng)的市場(chǎng)交易也只經(jīng)歷近5個(gè)月時(shí)間，因此對(duì)于跟投機(jī)構(gòu)來說，距24個(gè)月的限售期滿尚有時(shí)日。

        很多業(yè)內(nèi)人士對(duì)跟投浮盈都保持理性的認(rèn)知。多位受訪人士早一個(gè)月前就對(duì)記者表示，目前的跟投浮盈對(duì)兩年后股價(jià)的參照意義甚微，科創(chuàng)板股票股價(jià)正逐步回歸理性，不排除兩年后有跟投項(xiàng)目出現(xiàn)虧損。

        有大型券商另類子公司負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，或許只有經(jīng)歷過賬面起伏，才能真正倒逼保薦機(jī)構(gòu)更多地從投資者角度去選擇標(biāo)的，才能真正提升保薦質(zhì)量。“市場(chǎng)的短期起伏不應(yīng)該作為判斷一個(gè)機(jī)制成功與否的標(biāo)準(zhǔn)，要在更長(zhǎng)的周期里去檢驗(yàn)跟投制度的有效性。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，跟投機(jī)制對(duì)進(jìn)一步提升保薦機(jī)構(gòu)的定價(jià)能力，完善全市場(chǎng)的的博弈機(jī)制有幫助。”

        上述負(fù)責(zé)人還提到，目前監(jiān)管層對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)保持了相當(dāng)?shù)亩Γ瑳]有因短期波動(dòng)而進(jìn)行干預(yù)，將市場(chǎng)調(diào)節(jié)的功能充分交給市場(chǎng)，難能可貴。

        頻繁增資另類子公司

        跟投機(jī)制之下，兩年之后科創(chuàng)板公司股價(jià)如何變動(dòng)，目前尚不得而知。毋庸置疑的是，業(yè)內(nèi)人士都將科創(chuàng)板視為一塊重要的增量業(yè)務(wù)，并在這塊資本市場(chǎng)“試驗(yàn)田”中努力耕耘以求豐碩收成。

        今年以來，多家券商不斷成立或增資另類子公司，加強(qiáng)布局科創(chuàng)板股權(quán)投資業(yè)務(wù)。截至目前，已經(jīng)有73家券商設(shè)立另類子公司，其中近20家都是今年獲批設(shè)立。另外，還有多家券商對(duì)另類子公司進(jìn)行增資。多家券商在近期的再融資計(jì)劃中，對(duì)科創(chuàng)板業(yè)務(wù)的重視也溢于言表。

        海通證券去年4月份發(fā)布了200億定增預(yù)案，但是今年對(duì)募資用途進(jìn)行修改。其中，擬新增用于發(fā)展投行業(yè)務(wù)的資金投入不超過20億元，去年并無此計(jì)劃，這明顯和科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)。

        山西證券13日晚間發(fā)布的60億配股修訂預(yù)案中，也加重對(duì)另類子公司的投入。最初的配股發(fā)行預(yù)案中，山西證券擬利用不超過20億元資金用于對(duì)公司全資子公司格林大華期貨和山證創(chuàng)新的投入。而預(yù)案修訂稿中，山西證券將這部分資金全部投入山證創(chuàng)新。

        中信建投證券在年初發(fā)布的130億定增預(yù)案中，表示將以不超過15億元增資子公司。但為了業(yè)務(wù)發(fā)展需要，在定增尚未落地時(shí)，公司已自行籌資先行對(duì)中信建投投資增資15億元。待本次非公開發(fā)行募集資金到位后，公司將對(duì)自有資金前期投入予以置換。

        海通證券表示，推動(dòng)注冊(cè)制已經(jīng)成為資本市場(chǎng)未來發(fā)展的大勢(shì)所趨。隨著多層次資本市場(chǎng)的逐步完善、融資工具愈加豐富以及資本市場(chǎng)的開放力度不斷加大，保薦機(jī)構(gòu)將會(huì)迎來更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

《電鰻快報(bào)》