2019-12-12 09:47 | 來源:藍鯨財經 | 作者:石雨 | [產業] 字號變大| 字號變小
具體來看此次股權轉讓信息。在此筆交易中，轉讓標的為昆侖信托5%股權，據藍鯨保險了解，昆侖信托目前注冊資本102.27億元。從持股比例來看，中油資管持股82.18%，天津經濟技術開發區國有資產經營公司持股12.82%，此外還有此次股權出讓方廣博控股，持股5%。
藍鯨保險 石雨
近日，藍鯨保險注意到重慶產權交易網披露的一則交易信息，昆侖信托有限責任公司（以下簡稱“昆侖信托”）第三大股東的廣博控股集團有限公司（下稱“廣博控股”），擬將所持昆侖信托5%股權進行轉讓，轉讓底價7.44億元。目前，廣博控股所持5%股權已全部質押給昆侖信托第一大股東中油資產管理有限公司（以下簡稱“中油資管”），且中油資管為昆侖信托唯一一家未放棄優先購入權的股東，或直接將5%股權收入囊中，進一步集中股權。
業內分析，昆侖信托背靠股東，優勢明顯，在品牌效應、資金流動等方面均有明顯助益。但值得一提的是，近幾年昆侖信托業績平平，營收、傭金收入等均處于中游，業內專家向藍鯨保險指出，業務結構、薪酬體系、戰略定位等均對信托機構的經營情況有所影響，因此需要信托機構與股東在股權方面形成緊密的協調，同時擁有自身的定位與特色，達成平衡。
廣博控股剝離旗下金融資產，擬7.44億轉讓昆侖信托股權
具體來看此次股權轉讓信息。在此筆交易中，轉讓標的為昆侖信托5%股權，據藍鯨保險了解，昆侖信托目前注冊資本102.27億元。從持股比例來看，中油資管持股82.18%，天津經濟技術開發區國有資產經營公司持股12.82%，此外還有此次股權出讓方廣博控股，持股5%。
此次股權轉讓，轉讓底價定為7.44億元，要求一次性支付，股權受讓方需繳納2億元保證金。此筆交易值得關注的是，廣博控股所持5%股權，目前全部為質押狀態。
回溯來看，2019年2月25日，廣博控股將所持昆侖信托1.5%股權（出質股權數額15340.59萬元/萬股）質押予中油資管進行貸款，截至目前，此筆價款仍有8000萬元貸款本金及利息未能清償，計息日從2019年7月1日起。
質押分為兩筆，廣博控股所持其余3.5%股權在同日質押給中油資管，出質股權數額為35794.71萬元/萬股，目前，該項合同下仍有3億元借款本金與利息未能清償，計息日為2018年12月21日。
對于股權質押原因，藍鯨保險多次致電廣博控股，但截至發稿，未有回應。
藍鯨保險了解到，廣博控股為廣博集團旗下的企業集團，從核心產業來看，主要包括制造業、互聯網、投資與貿易，在投資板塊，指出“通過參股昆侖信托、寧波通商銀行、第三方支付金融平臺等方式進行產業資本化運作，促進金融資本”。
值得一提的是，同屬于廣博集團旗下的A股上市公司廣博股份(4.350, -0.06, -1.36%)（002103.SZ）為國內首家文具上市企業，但據最新披露的3季報數據來看，截止3季末，廣博股份總資產縮減14.12%，3季度營業收入同比縮減9.62%，凈利潤更是出現87.84%的下滑，值得關注。
“昆侖信托的股權，屬于相對優質的金融資產，雖然股權占比不高，但對于廣博集團而言，剝離這部分資產，相當于對其重要金融資產進行了調整”，上海律師協會信托專業委員會副主任馮加慶提醒道。
“廣博控股僅持有昆侖信托5%股權，比例較小，屬于財務投資，不參與經營管理，也沒有施加影響力，產生的變化主要在于其中董事席位的更替”，蘇寧金融研究院金融研究員陳嘉寧指出。藍鯨保險注意到，據2018年年報信息，在昆侖信托的董事中，有廣博集團董事長王利平的身影。若股權轉讓落地，王利平也將隨之退出股東之列。
那么為何選擇轉讓所持股權？馮加慶向藍鯨保險分析涉及原因，“一方面或是因為當前昆侖信托估值較高，此時進行出售，可以有較好的投資收益，這其實也是資本化運作的一部分；同時，出售昆侖信托獲取7.44億投資收益后，對于廣博集團而言，可以補充流動性資產，提升資金流動性”。
此外，馮加慶補充道，信托公司股權管理辦法逐步落地，正式推行后對于股東提出更明確的約束，不排除廣博集團此舉是對管理辦法的應對措施。
未放棄優先購入權，中石油或進一步集中股權
此次股權轉讓標的昆侖信托當前的經營狀況如何？成立于1986年的昆侖信托，目前由中油資本(11.210, -0.12, -1.06%)控股，2009年、2017年先后兩次增資擴股。2017年初，昆侖信托與中國石油(5.640, -0.01, -0.18%)（601857.SH）旗下其他金融企業在A股實現整體上市。
從官網信息來看，昆侖信托定位于“建設具有石油特色的、行業一流、有知名度、有影響力、有競爭力的信托公司”。無論是百億資產，還是背靠中石油股東實力，昆侖信托均有明顯優勢。
“在品牌效應還是資金流動性方面，中國石油都能給昆侖信托帶來不小的助益”，一位信托業內人士向藍鯨保險分析稱，“尤其是在資金方面，充足的資金流動性以及隨著中國石油而來的優質資源和項目，給昆侖信托產品設計、項目甄選都有護航作用”。
昆侖信托也在年報中直言，作為央企控股型信托公司，在理財產品市場中，發行的產品無形中帶有中石油集團的品牌，易被投資者接受。借助集團公司品牌，融資方認可度較高。
然而，背靠大樹的昆侖信托，業績卻并不亮眼，數據顯示，盡管昆侖信托2018年凈利潤有所上行，實現9.78億元，同比增長18.55%，但其余數據表現并不樂觀，營業收入為15.07億元，同比縮減4.5%，投資收益也有所下滑，從2018年的6.74億元縮減至6.18億元，同比減少8.31個百分點；信托資產在2018年末達到2896.37億元，較年初也有16.93個百分點的下滑。
在用益信托網公布的2018年信托公司單項指標排名中，68家信托機構中，總資產位列第20名的昆侖信托，營業收入排在第28名，在營收增長率、手續費及傭金收入排名中則均位列35名，僅處于中游水平。
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