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      《電鰻快報》文 / 李炳瑤

        近日，蘇州工業(yè)園區(qū)凌志軟件股份有限公司(以下簡稱：凌志軟件)科創(chuàng)板IPO成功過會。凌志軟件的核心業(yè)務是對日軟件開發(fā)服務，主要包括為日本一級軟件接包商或最終客戶提供軟件開發(fā)服務，還包括部分為日本一級軟件接包商在中國設立的子公司提供軟件開發(fā)服務，這兩塊業(yè)務收入均來自日本市場。

        《電鰻快報》注意到，盡管凌志軟件已成功過會，但該公司的研發(fā)費用占比較低，公司員工抱怨該公司技術水平低，而且，凌志軟件人均創(chuàng)收能力遠低于行業(yè)平均，僅為行業(yè)均值的1/3.

        2016年至2019年1-6月(以下簡稱：報告期內(nèi))，凌志軟件研發(fā)經(jīng)費投入分別為3590.84萬元、3886.61萬元、4275.11萬元、2289.70萬元;占營業(yè)收入的比例分別為11.45%、10.15%、9.15%、8.04%，研發(fā)費用率呈逐年下降趨勢。

        凌志軟件在公告中表示，公司持續(xù)保持研發(fā)投入，引入和培養(yǎng)人才，不斷進行技術和管理創(chuàng)新。然而，《電鰻快報》注意到，該公司的員工抱怨公司技術水平低，只注重日語水平。

        2018年，該公司員工在看準網(wǎng)上發(fā)帖抱怨，凌志軟件工作技術水平低，成長很慢，對技術能力要求也低，不適合提升個人能力。

        資料來源：看準網(wǎng)

        此外，招股說明書顯示，在凌志軟件研發(fā)費用中，2016年至2019年1-6月，職工薪酬費用分別為3089.06萬元、3420.85萬元、3854.52萬元、2097.06萬元;占比分別為86.03%、88.02%、90.16%、91.59%。

        事實上，盡管員工薪酬占到了該公司研發(fā)費用的九成左右，但該公司員工抱怨凌志軟件加班多、工資低，工作的性價比不高，離職率高。

        資料來源：看準網(wǎng)

        而且，有員工抱怨，凌志軟件為了公司上市，故意壓低員工工資，就為了讓公司財報好看。

        資料來源：看準網(wǎng)

        凌志軟件在招股書中表示，公司在十多年的經(jīng)營發(fā)展中，建立了完善的培訓體系，形成了優(yōu)秀并有大量實施經(jīng)驗的研究和開發(fā)團隊，極大地支撐了公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。然而，事實上，該公司的一些員工抱怨，該公司的培訓完全是敷衍，如果新員工提前離職的話還要交培訓費。

        資料來源：看準網(wǎng)

        凌志軟件是屬于新興軟件開發(fā)行業(yè)，軟件業(yè)屬于國家鼓勵發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎性和先導性支柱產(chǎn)業(yè)，人均創(chuàng)收代表該行業(yè)的員工的工作能力和價值輸出，但是凌志軟件的人均創(chuàng)收卻很低，人均不足30萬元。

        招股書顯示，凌志軟件報告期各期末的員工人數(shù)分別為1181人、1441人、1562人，以此計算，同期該公司的人均創(chuàng)收分別為25.56萬元、26.57萬元、29.90萬元。

        而按照工信部公開的數(shù)據(jù)，2016年、2017年、2018年我國軟件和信息技術服務行業(yè)人均創(chuàng)造業(yè)務收入83.16萬元、91.73萬元、98.06萬元，行業(yè)人均創(chuàng)收水平至少是凌志軟件的3倍。

        通常來說，在科技行業(yè)有一個不同尋常的現(xiàn)象，即很多科技公司往往能夠以非常少的員工，創(chuàng)造非常高的營收，如微軟平均每位員工每年貢獻營收：73.2萬美元(折合人民幣491.52萬元)。

        凌志軟件的人均創(chuàng)收不足30萬元，明顯低于我國軟件和信息技術服務行業(yè)平均水平，這樣的人均創(chuàng)收不像是技術密集型企業(yè)，更像是一家勞動密集型企業(yè)。

        另外，軟件行業(yè)的關鍵成本是人力成本，也是主要運營成本，而在人力成本不斷增加的背景下，人均產(chǎn)值低將直接影響企業(yè)的盈利能力。

        事實上，凌志軟件的經(jīng)營狀況很不穩(wěn)定，數(shù)據(jù)指標不理想，毛利率變動較大，2014年度綜合毛利率40.94%，2015年提升為43.03%，到2016年又降為40.31%，波動較大。而2017年至2019年上半年，該公司毛利率分別為42.63%、40.97%和44.55%。

        2015年營業(yè)收入2.72億元，營業(yè)利潤是6552.03萬元，凈利潤為6420.46萬元，2016年營業(yè)收入達到了3.13億元，營業(yè)利潤卻僅僅為4369.43萬元，凈利潤為5207.49萬元，出現(xiàn)了營業(yè)收入上漲，而營業(yè)利潤卻下降的尷尬局面，也就是說公司贏利能力可能出現(xiàn)了實質(zhì)性的下滑。

        此外，公司的管理費用率也高于同行業(yè)可比公司，2014-2016年同行業(yè)可比公司平均為18.53%、19.03%、18.62%，而公司則為20.23%、22.52%、22.53%，明顯高出一大截，從而看出，該公司在國內(nèi)市場的競爭中處于劣勢地位。

        《電鰻快報》就該公司人均創(chuàng)收水平低和管理費用率高等問題向凌志軟件發(fā)去了求證，此后該公司做出了回復。

        在回復函中，凌志軟件表示，報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入分別為3590.84萬元、3886.61萬元、4275.11萬元和2289.70萬元，逐年增長;因營業(yè)收入增長較快，占營業(yè)收入的比例略有下降，分別為11.45%、10.15%、9.15%和8.04%。公司基于謹慎性原則，將研發(fā)投入全部費用化，杜絕通過研發(fā)費用資本化調(diào)節(jié)利潤的情況。由于公司收入擴張較快，研發(fā)占比雖略有下降，但是研發(fā)費支出是逐年增加的。公司屬于軟件企業(yè)，相關研發(fā)費的構成、在研項目等在上交所等網(wǎng)站披露的招股說明書(上會稿)中第六節(jié)業(yè)務與技術之七“公司研發(fā)情況”中亦有詳細披露。

        對于管理費用高于同行公司，凌志軟件在回復函中解釋：報告期內(nèi)，公司管理費用分別為3474.23萬元、3738.00萬元、5598.48萬元和2473.68萬元，2018年管理費用增幅較大，主要原因為當年撤回IPO申請，相關中介機構服務費1191.53萬元由預付款項轉(zhuǎn)為管理費用所致;扣除上述影響，公司2018年管理費用金額為4406.94萬元，較2017年增長17.90%，占營業(yè)收入的比例為9.44%。

《電鰻快報》