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  人算不如天算，惹出陳年往事，格力地產(chǎn)(4.890, -0.05, -1.01%)或踩紅線

        來(lái)源： 富凱財(cái)經(jīng)

        富凱摘要

        股價(jià)連連走低，紙里包不住火，履約無(wú)能為力，空留一聲嘆息。

        作者|林葵

        排版|十一

        只知去年的“抽屜協(xié)議”掀起大風(fēng)波，何曾想，如此的風(fēng)波也刮到了A股市場(chǎng)來(lái)。這不，就在昨晚上，格力地產(chǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“格力地產(chǎn)”，600185.SH)的一則問(wèn)詢函將其推向風(fēng)口浪尖，其中“抽屜協(xié)議”對(duì)賭成為眾人關(guān)注的重點(diǎn)。

        使得原本股價(jià)就跌出最新低的格力地產(chǎn)，更是持續(xù)下跌。格力地產(chǎn)到底怎么了?

        抽屜協(xié)議緣起

        在昨天格力地產(chǎn)披露的公告內(nèi)容指出，控股股東“珠海投資”所持16.83%公司股份，因合同糾紛被“華潤(rùn)信托”、“廣州金控”和“杭州濱創(chuàng)”申請(qǐng)凍結(jié)。同時(shí)，上交所明確要求格力地產(chǎn)說(shuō)明“抽屜協(xié)議”對(duì)賭等媒體報(bào)道事項(xiàng)，并補(bǔ)充披露訴訟凍結(jié)事項(xiàng)的具體事由。

        具體說(shuō)起來(lái)，這一具體事項(xiàng)都是源于格力地產(chǎn)三年前的定增項(xiàng)目。

        2016年8月，格力地產(chǎn)在進(jìn)行定增時(shí)，珠海投資與廣州金控曾簽署“抽屜協(xié)議”。根據(jù)廣州金控方面向法院所述，雙方進(jìn)行了對(duì)賭，若觸發(fā)相關(guān)協(xié)議條款，珠海投資需從投資者手中回購(gòu)公司股份。不過(guò)，事后珠海投資并未履行向廣州金控收購(gòu)所持格力地產(chǎn)股份的義務(wù)。因此，廣州金控申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全。

        與此同時(shí)，華潤(rùn)信托與珠海投資之間也存在“通道業(yè)務(wù)”。因相關(guān)方未能及時(shí)履約，華潤(rùn)信托也申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全。

        在格力地產(chǎn)當(dāng)前的股東名單里，華潤(rùn)信托、廣州金控、杭州濱創(chuàng)分別為格力地產(chǎn)第3、第6和第8大股東，持有4.98%、2.51%、1.52%的股份比例。第一大股東珠海投資持有格力地產(chǎn)41.13%公司股份，不過(guò)，其中40.92%處于凍結(jié)狀態(tài)。

        值得關(guān)注的是，在查詢格力地產(chǎn)當(dāng)年定向增發(fā)的文件后，并未發(fā)現(xiàn)該公司詳細(xì)披露相關(guān)條款。如果格力地產(chǎn)真的簽署了“抽屜協(xié)議”，而又不披露，這將觸碰監(jiān)管紅線。

        這些參與定增的大股東為什么要告格力地產(chǎn)?除了格力地產(chǎn)未履行相關(guān)義務(wù)外，低迷的股價(jià)也讓參與定增的投資者浮虧。

        要知道，三個(gè)大股東(廣州金控、杭州濱創(chuàng)和華潤(rùn)信托)在2016年8月均以6.78元/股參與認(rèn)購(gòu)。而如今，格力地產(chǎn)股價(jià)僅為4.89元。公司自2015年股價(jià)創(chuàng)下15.16元高點(diǎn)后，市值一度超300億元。之后，格力地產(chǎn)股價(jià)一路下跌，盡管公司多次采取回購(gòu)措施想著預(yù)定股價(jià)，可其股價(jià)便陷入“跌跌不休”狀態(tài)，到了今天格力地產(chǎn)的收盤價(jià)為4.89元，而其市值只剩下101億元。

        都是轉(zhuǎn)型惹的禍?

        自2015年正式脫離格力集團(tuán)開(kāi)始，格力地產(chǎn)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展就頗不順利。彼時(shí)，格力集團(tuán)將持有的3億股格力地產(chǎn)無(wú)限流通股，無(wú)償劃轉(zhuǎn)至珠海市國(guó)資委的全資子公司珠海投資控股有限公司。自此，格力地產(chǎn)與格力集團(tuán)再無(wú)股權(quán)關(guān)系。

        可也正是格力地產(chǎn)開(kāi)始“單飛”，除了地產(chǎn)主業(yè)，格力地產(chǎn)還一直在謀求通過(guò)轉(zhuǎn)型自救。2013年，格力地產(chǎn)啟動(dòng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，開(kāi)啟多元化之路，直至目前逐步形成房地產(chǎn)業(yè)、口岸經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代金融業(yè)“3+2”的產(chǎn)業(yè)格局。

        同時(shí)，格力地產(chǎn)的業(yè)績(jī)?cè)鏊匍_(kāi)始放緩。數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年，被稱為全國(guó)房地產(chǎn)業(yè)“黃金年代”的三年間，格力地產(chǎn)的營(yíng)業(yè)收入分別為31.2億元、31.3億元、30.78億元。營(yíng)收的90%都是來(lái)自珠海區(qū)域，固守這一區(qū)域也限制了格力地產(chǎn)的發(fā)展，遠(yuǎn)遠(yuǎn)地被老對(duì)手美的置業(yè)甩在背后，并且根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，房地產(chǎn)企業(yè)操盤金額排行榜中，美的置業(yè)以663.9億元位列第28位，華發(fā)股份(7.010, -0.01, -0.14%)以478.8億元位列第40位，均有大幅上升。反觀格力地產(chǎn)，早已跌落TOP200之外。

        2018年財(cái)報(bào)顯示，格力地產(chǎn)期內(nèi)的房地產(chǎn)儲(chǔ)備僅有珠海、重慶兩地，其中重慶持有待開(kāi)發(fā)土地的面積38.79萬(wàn)平方米，已超過(guò)珠海儲(chǔ)備的土地面積27.88萬(wàn)平方米，期內(nèi)重慶投資開(kāi)發(fā)項(xiàng)目包括一處商住、酒店項(xiàng)目，總投資額為13億元，另一處總部辦公項(xiàng)目，總投資額為6.1億元。但截至年報(bào)披露時(shí)間，重慶地區(qū)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為零。

        值得注意的是，格力地產(chǎn)在2016年至2018年期間，其負(fù)債分別為190.18億元、195.04億元、214.64億元，實(shí)現(xiàn)連年攀升。同時(shí)，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額已連續(xù)三年為負(fù)。在負(fù)債連續(xù)上升的同時(shí)，2018年8月，格力地產(chǎn)的控股股東珠海投資控股有限公司將其持有的2.2億股(占本公司總股本的10.68%)質(zhì)押，質(zhì)押期限至2021年12月31日。

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        責(zé)任編輯：陳志杰

《電鰻快報(bào)》