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        用益金融信托研究院日前發(fā)布的10月集合信托市場報告顯示，10月集合信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量環(huán)比減少逾20%，發(fā)行規(guī)模環(huán)比下降16%;10月集合信托產(chǎn)品成立數(shù)量環(huán)比減少27%，成立規(guī)模環(huán)比縮水近五成。10月成立的集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為7.87%，環(huán)比減少0.28個百分點，為一年內(nèi)新低。

        分析人士稱，受市場情緒回暖和監(jiān)管政策驅(qū)動等因素影響，證券投資類集合信托產(chǎn)品脫穎而出，成為五大類投資方式中唯一取得環(huán)比正向漲幅的類別。

發(fā)行和成立規(guī)模“雙降”

        數(shù)據(jù)顯示，10月共有62家信托公司參與集合信托產(chǎn)品發(fā)行，共發(fā)行1788款集合產(chǎn)品，環(huán)比減少20.85%;發(fā)行規(guī)模為1693.75億元，環(huán)比減少16.26%。

        分析人士指出，10月集合信托市場的發(fā)行稍顯冷清，一方面受到國慶長假的影響，工作日減少使得集合信托產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模有所下滑;另一方面，監(jiān)管趨嚴(yán)依舊是影響集合信托市場的重要因素。國慶長假之后的多張罰單接踵而至，合規(guī)問題是信托公司展業(yè)面臨的最大障礙。

        從成立市場來看，10月共有58家信托公司成立1314款集合信托產(chǎn)品，環(huán)比減少27.12%;成立規(guī)模為956.67億元，環(huán)比減少47.03%。成立規(guī)模前十的信托公司募集資金的規(guī)模均有不同程度下滑。

        從資金投向來看，10月房地產(chǎn)、工商企業(yè)類信托下滑最為嚴(yán)重。10月房地產(chǎn)信托募集規(guī)模為281.72億元，環(huán)比減少60.47%;工商企業(yè)信托募集規(guī)模為61.67億元，環(huán)比減少62.56%?；A(chǔ)產(chǎn)業(yè)、金融和其他信托募集規(guī)模也均環(huán)比降三成以上。

        分析人士認(rèn)為，從季節(jié)性因素來看，國慶長假使得9月末出現(xiàn)一波產(chǎn)品集中成立的高潮，10月成立規(guī)模在9月基數(shù)上大幅下滑。房地產(chǎn)信托再度收緊，監(jiān)管政策依舊是影響信托產(chǎn)品資金募集的重要因素。

        數(shù)據(jù)顯示，10月集合信托產(chǎn)品成立數(shù)量和規(guī)模均出現(xiàn)下滑，平均預(yù)期收益率也下滑至7.87%，環(huán)比減少0.28個百分點，且為一年內(nèi)新低。分析人士指出，其原因有二：一是受宏觀經(jīng)濟政策的影響，在全球貨幣寬松的浪潮下，國內(nèi)的“降準(zhǔn)降息”預(yù)期有所增強，集合信托產(chǎn)品等類固收產(chǎn)品的收益隨之下行的預(yù)期增加;二是監(jiān)管強化促信托業(yè)轉(zhuǎn)型，房地產(chǎn)類信托持續(xù)收緊，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類雖有所增長但增幅有限，集合信托產(chǎn)品的內(nèi)在結(jié)構(gòu)有所變化。

證券投資類逆勢增長

        據(jù)用益信托統(tǒng)計，在五種投資方式中，證券投資類信托脫穎而出，成為五大類投資方式中唯一取得環(huán)比正向漲幅的類別。

        數(shù)據(jù)顯示，10月證券投資類信托產(chǎn)品成立規(guī)模為69.55億元，環(huán)比增加42.14%。分析人士認(rèn)為，證券投資類產(chǎn)品的增長是多方面因素作用的結(jié)果：一方面，10月市場情緒有所回暖，股債市場表現(xiàn)活躍;另一方面，受監(jiān)管政策驅(qū)動，信托轉(zhuǎn)型主動管理的需求迫切，證券投資類產(chǎn)品的比重或?qū)⒂兴仙?/p>

        相形之下，其他四個投資方式類集合信托產(chǎn)品的募集規(guī)模均出現(xiàn)不同程度下滑：貸款類信托成立規(guī)模為350.83億元，環(huán)比減少42.75%;股權(quán)投資類信托成立規(guī)模為10.38億元，環(huán)比減少88.47%;權(quán)益投資類信托成立規(guī)模499.91億元，環(huán)比減少48.82%;組合運用類信托產(chǎn)品成立規(guī)模26.00億元，環(huán)比減少66.43%。綜合來看，權(quán)益投資類規(guī)模占比仍居首位。

        華北地區(qū)一位信托業(yè)人士對中國證券報記者表示，在嚴(yán)監(jiān)管的大背景下，房地產(chǎn)信托、通道業(yè)務(wù)受阻，信托公司一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型需求增大。雖然信托集合產(chǎn)品出現(xiàn)萎縮且傳統(tǒng)業(yè)務(wù)“路徑依賴”受到挑戰(zhàn)，項目利潤面臨下行壓力，但信托公司并未“艱難度日”。

        信托公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整主要涉及消費金融信托業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)、資本市場信托業(yè)務(wù)和慈善信托及家族信托業(yè)務(wù)。某信托人士對中國證券報記者表示，消費金融、家族信托可能成為信托公司著重發(fā)力的領(lǐng)域;在業(yè)務(wù)層面上，信托公司正在探索和創(chuàng)新從通道業(yè)務(wù)向主動管理轉(zhuǎn)型的落地方式。

《電鰻快報》