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        11月11日，央行公布10月社會融資數(shù)據(jù)，增量規(guī)模方面數(shù)據(jù)為6189億元，比去年同期減少1185億元，下滑明顯。其中，信托方面下滑也較大，信托貸款減少624億元，同比減少742億元。

        證券時報記者獲悉，10月信托業(yè)集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模與成立規(guī)模均出現(xiàn)下滑。其中，10月集合信托成立規(guī)模不足千億，為957億元，環(huán)比下滑近五成，尤其是房地產(chǎn)信托產(chǎn)品資金募集規(guī)模環(huán)比下滑六成。

        同時，在全球貨幣寬松浪潮之下，信托產(chǎn)品收益率也持續(xù)走低，納入統(tǒng)計的48家信托公司有近一半信托公司產(chǎn)品收益率跌破8%。

        集合信托量價齊跌

        用益信托數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日，10月共有62家信托公司參與集合信托產(chǎn)品發(fā)行(銷售階段)，共發(fā)行1788款集合產(chǎn)品，與上月同時點(diǎn)相比，環(huán)比減少20.85%;集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為1693.75億元，與上月同時點(diǎn)相比，環(huán)比減少16.26%。

        從信托產(chǎn)品成立市場數(shù)據(jù)來看，10月份數(shù)據(jù)也無法令人樂觀。

        截至11月8日，10月共有58家信托公司成立1314款集合信托產(chǎn)品，與上月同時點(diǎn)相比，環(huán)比減少27.12%;集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模為956.67億元，與上月同時點(diǎn)相比，環(huán)比減少47.03%。這意味著，集合信托產(chǎn)品的成立規(guī)模在9月短暫回升之后，10月再度掉頭下行，成立規(guī)模不足千億。

        用益信托研究員喻智分析，10月份信托發(fā)行與成立市場都出現(xiàn)環(huán)比下滑，一方面是受到國慶長假影響，工作日減少使得發(fā)行數(shù)量和規(guī)模有所下滑;另一方面，監(jiān)管政策依舊是影響集合信托市場的重要因素，國慶后多張信托罰單接踵而至，合規(guī)問題成為信托公司展業(yè)面臨的重要障礙，加之房地產(chǎn)信托政策再度收緊，影響到了信托產(chǎn)品資金募集。

        除了集合信托發(fā)行和成立規(guī)模環(huán)比大幅下降，信托產(chǎn)品收益率在10月繼續(xù)下滑。

        數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日，10月成立的集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為7.87%，環(huán)比減少0.28個百分點(diǎn)，正式宣告信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率跌破8%。

        從信托產(chǎn)品期限看，10月信托產(chǎn)品平均期限為1.79年，較上月同期相比縮短0.05年。喻智認(rèn)為，集合信托產(chǎn)品的平均期限下滑，最有可能原因是超短期產(chǎn)品數(shù)量占比的上升，尤其是房地產(chǎn)信托收緊后，現(xiàn)金管理類集合信托產(chǎn)品數(shù)量的增加。

        從宏觀經(jīng)濟(jì)來看，集合信托產(chǎn)品收益率繼續(xù)走低，則是全球貨幣寬松浪潮下，國內(nèi)的“降準(zhǔn)降息”預(yù)期有所增強(qiáng)，集合信托產(chǎn)品類固收產(chǎn)品的收益率下行;其次，強(qiáng)監(jiān)管促使信托業(yè)轉(zhuǎn)型，此前較高收益的房地產(chǎn)信托收緊，集合信托產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

        喻智認(rèn)為，長期來看，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在，貨幣環(huán)境相對寬松，隨著國內(nèi)金融供給側(cè)改革的推進(jìn)，集合信托產(chǎn)品的收益或進(jìn)一步下行。

        房地產(chǎn)信托環(huán)比大跌

        10月集合信托產(chǎn)品募集規(guī)模大幅下滑，從投放細(xì)分領(lǐng)域來看，房地產(chǎn)類信托、工商企業(yè)類信托和金融類信托無論是同比數(shù)據(jù)，還是環(huán)比數(shù)據(jù)均出現(xiàn)大幅下滑。

        其中，房地產(chǎn)信托成立規(guī)模大幅下滑，10月共募集資金281.72億元，環(huán)比下滑60.47%，同比亦下滑33.5%。

        曾經(jīng)是集合信托產(chǎn)品中的大塊頭的“房地產(chǎn)信托”出現(xiàn)下滑，主要系受到房地產(chǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管收縮的影響。

        喻智表示，房地產(chǎn)信托在9月大幅回升后，10月再度大幅下滑，一方面是受到國慶長假影響，募集規(guī)模回落。另一方面，國慶長假后，多張針對房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的罰單出臺，表明監(jiān)管環(huán)境持續(xù)收緊，而監(jiān)管認(rèn)可的信托公司投資房地產(chǎn)的真股權(quán)投資類、房地產(chǎn)投資基金以及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級，仍然需要時間。

        工商企業(yè)類信托的遭遇與房地產(chǎn)信托幾乎可謂“同病相憐”，該類信托10月募集資金61.67億元，環(huán)比減少62.56%，同比減少56.76%。

        喻智分析，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力是影響信托公司展業(yè)的重要因素。經(jīng)濟(jì)下行壓力大導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營效益不佳，流動性資金較為緊張，外加債券市場以及大資管行業(yè)的信用風(fēng)險事件頻發(fā)，信托公司在開展此類業(yè)務(wù)時態(tài)度相對保守。

        不過，與房地產(chǎn)信托和工商企業(yè)信托相比，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托雖然環(huán)比下滑，但是同比已經(jīng)增至近五成。

        數(shù)據(jù)顯示，10月基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托募集資金規(guī)模257.91億元，環(huán)比減少34.92%，但與去年同期相比，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托募集規(guī)模增長了49.48%。

        從基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托的地區(qū)投向看，區(qū)域高度集中于江蘇、四川和山東等少數(shù)地區(qū)。其中，江蘇省以173款產(chǎn)品遙遙領(lǐng)先，而四川省和山東省次之，分列二、三位。

《電鰻快報》