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事件回顧：

        美聯(lián)儲降息25bp，聯(lián)邦基金利率上限由2 %降至1.75%。隨后美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表講話，稱當(dāng)前利率已達到適宜水平，但同時表示只有在通脹顯著上升時才考慮加息。

事件點評：

        美聯(lián)儲不出意外地降息，連續(xù)三次議息會議各調(diào)降25bp，降息節(jié)奏較集中。

        隨后鮑威爾的講話值得注意，暗指降息周期結(jié)束，但也不會很快升息。目前看鮑威爾可能希望效仿95年和98年的短周期降息，在三次降息后結(jié)束降息周期，隨后一年之內(nèi)重新升息。

        但鮑威爾講話中不排除在經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)嚴(yán)重下行時再度降息的可能性。今日議息會議前，美國公布的三季度GDP數(shù)據(jù)環(huán)比增長1.9%，已跌至2%以下;同比增長率也降至2.0%，顯著低于前值2.3%。在全球經(jīng)濟走弱、中美貿(mào)易戰(zhàn)仍在僵持的情況下，四季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍存在一定的憂慮，12月中旬的議息會議上對于2019全年的經(jīng)濟預(yù)測將非常重要。

投資建議：

        美國引領(lǐng)全球進入寬貨幣周期，但擴大寬松的舉措已經(jīng)有終止的意向。在全球政治經(jīng)濟大事集中出現(xiàn)的時間段中，可尋求權(quán)益市場的階段性機會，但投資仍應(yīng)以謹(jǐn)慎為宜，留意不確定性帶來的下行風(fēng)險。

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《電鰻快報》