2019-10-14 02:09 | 來源:中國基金報 | 作者:俠名 | [科創板] 字號變大| 字號變小
有效報價區間大幅收窄
近期，科創板打新報價區間大幅收窄，網下中簽率也在走低，這對參與報價的買方機構提出更高要求。有基金經理表示，科創板報價難度提升，機構網下中簽率下降，一不小心就中不了簽。
有效報價區間大幅收窄
數據顯示，科創板首批新股發行上市時，網下申購配售比例大概在0.23%至0.39%間，不少公司中簽率在0.3%以上，但其后網下申購配售比例持續走低，其中熱景生物已低至0.13%，比例較高的傳音控股也僅為0.25%。
與之相對應的是網下有效報價區間大幅收窄。首批科創板企業網下有效報價上限與下限之間差距較大，其中安集科技的報價區間最為寬泛，有效報價區間達4.3元，而華興源創、睿創微納、瀾起科技、容百科技、新光光電、虹軟科技等公司的報價區間也都在2元以上，報價空間較小的光峰科技的報價區間為0.5元，中國通號的報價區間為0.23元。
不過，之后陸續上市的科創板新股網下有效報價區間明顯收窄，有些公司的有效報價區間甚至收窄至僅幾分錢。比如，熱景生物和傳音控股最高報價與最低報價之間僅有0.05元的區間，天奈科技的區間也僅有0.06元。與高度趨同的報價相應的是網下有效申報比例也大幅提升，自9月以來，網下有效報價申購量比例顯著提升，除了天奈科技的網下有效報價申購量比例為66.7%外，其余網下有效報價申購量比例均超過8成，其中，安博通和晶豐明源網下有效報價申購量比例均超過89%。
“現在很多新股的報價區間都收得很窄，報高了怕被剔除，報少了也不行，也會被直接排除出去。”有基金經理向記者表示。還有基金經理則告訴記者，為了保證自己報的價格能夠入圍，部分買方機構會選擇“抱團”開價，以保證開價能夠在有效范圍內，但是這樣對于“抱團”之外的機構就不太公平了。
基金打新力求報價精準
諾德基金基金經理王恒楠認為，機構對科創板打新報價有一個摸索的過程，在逐步摸索后，報價難免會趨同，從而使得報價區間收窄，現在參與打新的機構增加了不少，導致中簽率有所下降。目前各家機構報價基本上都是參考賣方的報價，在當前打新機制下，未來報價可能會越來越趨同。
上海一負責報價的相關人士表示，現在各賣方會出具相關報告、出定價，而買方不能公開發聲，市場的參與各方一般會按照賣方的報價來尋找一個合適的報價“坐標”。該人士表示，現在科創板打新報價的博弈因素已大于基本面因素。“由于參與機構增多，打新的賺錢效應正在減弱，預計后續市場對科創板打新的關注度可能會有所下降。”
王恒楠表示，如果科創板新股發行節奏能夠維持，當前科創板打新的較高收益率就依然能夠維持，如果未來發行數量特別多，可能會導致打新收益率下降，目前來看，科創板新股發行節奏是影響新股發行收益率的重要因素。
《電鰻快報》
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