2019-09-16 09:18 | 來源:電鰻快報 | 作者:林妍 | [基金] 字號變大| 字號變小
中信證券研究認為，國企改革進入自下而上加速推進的新階段，區域綜合改革是給予地方國資自主權的重要抓手
《電鰻快報》文/林妍
國企改革，一直在加速推進;國企改革概念股，一路高歌猛進!
《電鰻快報》注意到，近期，上海、深圳等地相繼公布推動國企改革的相關舉措。而今年以來，從中央到地方，不少央企、地方國企等均在加速落實相關改革。比如央企方面，國家電網混改、兩船整合等標志性事件相繼落地;地方國企中的格力集團混改等，也引起各方高度關注。
中信證券研究認為，國企改革進入自下而上加速推進的新階段，區域綜合改革是給予地方國資自主權的重要抓手。深圳建設先行示范區再次強調支持開展區域綜合改革試點，政策利好信號已經明確。該研究表示，可以關注深圳兩大改革發力方向：一方面優化國資布局，將產業布局向“一體兩翼”領域集中;企業布局向頭部企業集中;區域布局向粵港澳大灣區擴張。另一方面是深化混合所有制改革，進一步提高資產證券化率等。
在二級市場，國企改革指數表現強勁：截至9月12日 ，近5日漲幅為1.85%;近20日漲幅為9.90%;近60日漲幅為5.00%;今年以來更是上漲28.24%。在資本市場上，國企改革相關概念股也早已受到投資者矚目。從專門投資國企改革股票的基金也可以“管窺全貌”。
據《電鰻快報》最新統計，國企改革基金共有34只，其中包括6只分級基金，表現最強的三只基金均為分級B，分別是富國基金旗下的國企改B、南方基金旗下的改革B、易方達基金旗下的國企改B，三只基金年內回報率分別為97.67%、94.81%、74.57%。不過，分級基金有杠桿效應，其業績并不能讓人心服口服。
在主動管理系偏股基金中，最牛的是易方達基金旗下的易方達國企改革混合基金，截至9月12日，該基金近一年收益率為51.18%，跑贏同類基金21.65%的平均業績;今年以來該基金收益率更是達到59.81%，同樣跑贏同類基金26.74%的平均回報率。
公開資料顯示，易方達國企改革混合基金現任基金經理是郭杰，曾任易方達基金管理有限公司研究部行業研究員、基金經理助理兼行業研究員、基金投資部基金經理助理、易方達資源行業股票型證券投資基金基金經理(自2012年10月20日至2013年12月16日)。現任易方達科匯靈活配置混合型證券投資基金基金經理(自2014年5月10日起任職)、易方達改革紅利混合型證券投資基金基金經理(自2015年4月23日起任職)、易方達新絲路靈活配置混合型證券投資基金基金經理(自2015年11月7日至2017年12月29日)、易方達國企改革混合型證券投資基金基金經理(自2017年8月23日起任職)。
“本基金上半年的投資思路還是一如既往，即堅持投資于具有高競爭壁壘的優秀國企。從本基金成立之初起，我們就一直認為國企在構筑競爭壁壘方面具有天然的優勢，從而在為股東獲取高的資本回報上同樣領先。未來可能發生的改革對于我們所選擇的優秀國企而言，就像是化學反應中的催化劑，有可能加快獲取回報的進程。”郭杰在易方達國企改革混合基金半年報中稱：“本基金保持了較高的股票倉位，投資的行業依然集中在非常看好的幾個領域，包括高端白酒行業、白色家電行業、免稅相關行業、醫藥行業、金融行業等。這些領域的共性在于，都受益于中國龐大的人口基數和消費升級趨勢，且行業中的優秀龍頭都具備了突出的競爭壁壘，可以近乎獨享行業的增長紅利和高壁壘帶來的高回報率。”
對于下半年，郭杰更是毫無保留地表示，“在下一階段的配置上，本基金將繼續保持較高的股票倉位。本基金長期看好的投資方向包括高端白酒行業、白色家電行業、醫藥行業、免稅相關行業、金融行業內的優秀國有企業。”
《電鰻快報》還發現，除易方達基金外，華安基金、招商基金在2015年6月29日同時出手，成立了華安國企改革主題靈活配置混合、招商國企改革主題混合基金，現任基金經理分別是張亮、李亞。今年以來，華安國企改革主題靈活配置混合、招商國企改革主題混合基金回報率分別為49.47%、43.52%。此外，有匯添富國企創新股票、光大保德信國企改革、國泰央企改革股票等11只基金，年內回報率超過30%。
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