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        百年人壽本已充滿懸念的股權(quán)之爭再起波瀾。

        7月19日，在香港上市的地產(chǎn)公司中國奧園(03883.HK)發(fā)布公告稱，已與大連城市建設(shè)集團(tuán)、大連乾豪坤寶及大連國泰房地產(chǎn)訂立股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，中國奧園同意以32.6億元的代價收購其所持有的百年人壽股份。本次轉(zhuǎn)讓后，中國奧園將以13.86%的持股份額成為百年人壽第一大股東。

        而就在今年1月初，另一家地產(chǎn)公司綠城集團(tuán)斥資27.18億元意欲收購百年人壽11.55%的股份，但該方案至今尚未得到銀保監(jiān)會的正式批準(zhǔn)。

        對此，百年人壽方面向《投資者網(wǎng)》表示，公司近期發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是老股東根據(jù)自身戰(zhàn)略調(diào)整，在符合法律法規(guī)前提下的正常轉(zhuǎn)讓行為。

        那么，百年人壽到底是怎樣的一家公司?為何有多家地產(chǎn)公司對其興趣濃厚?

已連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)盈利

        百年人壽成立于2009年6月，是東北首家內(nèi)資壽險機(jī)構(gòu)，總部設(shè)在大連，注冊資本為23.6億元人民幣。公司最早的股東分別為：大連財(cái)政局下屬的大連融達(dá)，東方資產(chǎn)、國電電力、以及時代萬恒等八家股東。

        從成立之初到2014年，百年人壽虧損超過14億元。直到2015年，百年人壽終于實(shí)現(xiàn)盈利，并且利潤逐年增加。自2015年以來，百年人壽已連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)盈利，這對于一家成立剛滿10周年的中小型保險公司來說實(shí)屬不易。

        能在成立短短6年時間，百年人壽快速實(shí)現(xiàn)盈利同其幾款“爆款”產(chǎn)品的推出密切相關(guān)，其旗下的康惠保“、”守衛(wèi)者1號“、”童佳倍“、”定惠保等產(chǎn)品由于較高的性價比一度受到市場熱捧。

        2018年，百年人壽共實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入385.7億元，占1.47%的市場份額，在國內(nèi)壽險公司中位列第13位。

        根據(jù)最新公布的2019年一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，百年人壽保險股份有限公司一季度保費(fèi)收入約為175億元，比去年同期的151億元有了明顯增加，但同時卻虧損約1.8億元。

        隨著保費(fèi)收入的持續(xù)增加，百年人壽資產(chǎn)規(guī)模過小的短板越發(fā)明顯。資料顯示，百年人壽在2012年到2015年間共獲得77.948億元增資，但此后兩年再未實(shí)施任何增資計(jì)劃。

        事實(shí)上，百年人壽在順利扭虧之后，業(yè)務(wù)發(fā)展就一直受限于資產(chǎn)規(guī)模，其償付能力也因此一度處于監(jiān)管紅線附近。

        在公司業(yè)務(wù)開展最好的2017年和2018年，百年人壽償付能力反而出現(xiàn)連續(xù)下滑。其綜合償付能力充足率在2018年多次逼近100%的監(jiān)管紅線，公司風(fēng)險綜合評級也因此連續(xù)兩個季度被評為C類，未能達(dá)到監(jiān)管要求的B類以上。

        這一狀況一直延續(xù)到2019年三月，百年人壽成功發(fā)債20億元，其償付能力不足的問題才暫時得到了緩解。

        其實(shí)，百年人壽早有增資擴(kuò)股的計(jì)劃，但是就目前看來，在公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜獲得監(jiān)管部門核準(zhǔn)前顯然難以推行增資計(jì)劃。

地產(chǎn)公司的“小算盤”

        中國奧園現(xiàn)為香港上市地產(chǎn)公司，主營業(yè)務(wù)為物業(yè)發(fā)展，旗下物業(yè)板塊奧園健康生活在今年3月分拆出來在香港上市，奧園健康生活雖然核心業(yè)務(wù)是商業(yè)運(yùn)營及物業(yè)管理，但目前已開辟出另一個與上述業(yè)務(wù)平行的產(chǎn)業(yè)板塊——健康產(chǎn)業(yè)。

        中國奧園在其公告中表示，“目標(biāo)公司近年于中國人壽保險市場業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，覆蓋中國20個省市，保費(fèi)年復(fù)合增長率領(lǐng)先行業(yè)，目前已進(jìn)入成長收獲期，預(yù)計(jì)將帶來穩(wěn)定、可觀的投資回報(bào)。本集團(tuán)在粵港澳大灣區(qū)積累的深厚資源和優(yōu)勢將助力目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。。。。。。此次收購將有利于本集團(tuán)與目標(biāo)公司在業(yè)務(wù)板塊、客戶資源、客戶體驗(yàn)等方面更好地發(fā)揮戰(zhàn)略協(xié)同及互補(bǔ)優(yōu)勢。”

        對此，百年人壽方面表示，新股東實(shí)力雄厚、資質(zhì)優(yōu)良，與公司發(fā)展戰(zhàn)略協(xié)同、業(yè)務(wù)互補(bǔ)，將對公司未來發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

        事實(shí)上，房企+保險的強(qiáng)強(qiáng)組合在業(yè)內(nèi)并不鮮見。世茂股份就曾牽頭籌建匯邦人壽，新城控股也曾擬發(fā)起參與設(shè)立國峰人壽，恒大則以39.39億元競得中新大東方人壽保險公司50%股權(quán)，并于2015年將其更名為恒大人壽。

        僅就百年人壽來說，公司目前就有多家股東涉足房地產(chǎn)行業(yè)，綠城集團(tuán)更是志在必得。

        在業(yè)內(nèi)人士看來，保險業(yè)不僅擁有房企最看重的低成本資金，而且，還可以在健康產(chǎn)業(yè)方面和房企形成業(yè)務(wù)協(xié)同。

        但顯然百年人壽、綠城集團(tuán)與中國奧園之間的三者關(guān)系不是一個簡單的業(yè)務(wù)協(xié)同能夠概括的。

        美銀美林就在公告發(fā)布后發(fā)表研究報(bào)告稱，奧園收購百年人壽股權(quán)未改變公司業(yè)務(wù)增長組合，而收購價格已反映所有潛力，且業(yè)務(wù)多元化的效益并不確定。但收購規(guī)模為公司可管理范圍內(nèi)，不會令公司盈利增長脫軌。由于百年人壽總部位于東北，與奧園渠道收入集中于南方有別，收購或能提升百年人壽的銷售渠道。

《電鰻快報(bào)》