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????????6月17日，華泰證券于倫敦證券交易所舉行上市儀式，滬倫通正式啟動(dòng)。此前，華泰證券發(fā)布公告稱，擬將GDR發(fā)行募集資金用于支持國(guó)際業(yè)務(wù)內(nèi)生與外延式增長(zhǎng)、擴(kuò)展海外布局等方面。業(yè)內(nèi)人士稱，借助“買買買”等多種途徑，券商正在積極加碼國(guó)際化布局。

????????滬倫通首秀花落華泰

????????6月17日，華泰證券GDR開(kāi)始附條件交易。同日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和英國(guó)金融行為監(jiān)管局發(fā)布聯(lián)合公告，原則批準(zhǔn)上交所和倫交所開(kāi)展滬倫通;雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署《上海與倫敦市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制監(jiān)管合作諒解備忘錄》，將就滬倫通跨境證券監(jiān)管執(zhí)法開(kāi)展合作，滬倫通正式啟動(dòng)。

????????華泰證券董事長(zhǎng)、總裁周易表示：“滬倫通實(shí)現(xiàn)了中國(guó)與歐洲市場(chǎng)的首次直接聯(lián)通，是中國(guó)資本市場(chǎng)改革的戰(zhàn)略組成部分。滬倫通使我們有機(jī)會(huì)進(jìn)入全球最成熟、最有影響力的資本市場(chǎng)之一，并提供GDR和A股之間的互換性。此次GDR的發(fā)行將支持我們進(jìn)一步發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)，擴(kuò)大海外布局，提升公司在資本市場(chǎng)的地位，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。作為第一家發(fā)行人，我們很高興能開(kāi)拓這一充滿巨大潛力的新市場(chǎng)，把握前所未有的機(jī)遇。”

????????中信證券研報(bào)認(rèn)為，華泰證券通過(guò)此次發(fā)行GDR在倫交所上市，能夠搶占滬倫通新業(yè)務(wù)機(jī)遇，公司作為發(fā)行企業(yè)全程參與倫敦掛牌融資，以切身感受為企業(yè)提供解決方案，有利于拓展滬倫通投行和做市交易業(yè)務(wù)。

????????中信建投證券策略首席分析師張玉龍認(rèn)為，除了以華泰證券為代表的在倫交所發(fā)行GDR的A股藍(lán)籌公司外，有望成為存托人、托管人的商業(yè)銀行和擔(dān)任跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)角色的境內(nèi)券商也將受益于“滬倫通”業(yè)務(wù)開(kāi)展。

????????“滬倫通為券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)提供新的底層資產(chǎn)，降低其客戶資產(chǎn)組合的國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，受承銷保薦能力、跨境做市和資金存管能力所限，滬倫通仍然只是大型券商的盛宴。”中信建投證券非銀團(tuán)隊(duì)稱。

????????券商積極推進(jìn)國(guó)際化

????????東方證券指出，此次發(fā)行GDR于倫敦上市后，華泰將成為首家在大陸、香港、英國(guó)三地上市的中資券商，能夠顯著提升公司的海外影響力;同時(shí)，本次募集資金將部分用于支持國(guó)際業(yè)務(wù)內(nèi)生與外延式增長(zhǎng)，擴(kuò)展海外布局，華泰的國(guó)際化之路有望再上一個(gè)臺(tái)階。

????????華泰證券GDR發(fā)行吸引了眾多海外優(yōu)質(zhì)投資者的熱情參與。對(duì)于募集資金的用途，華泰證券把“海外布局”放到了重要地位。該公司此前公告稱，本次發(fā)行的募集資金凈額擬定用途包括：支持國(guó)際業(yè)務(wù)內(nèi)生與外延式增長(zhǎng)，擴(kuò)展海外布局;持續(xù)投資并進(jìn)一步增強(qiáng)公司現(xiàn)有的主營(yíng)業(yè)務(wù);進(jìn)一步補(bǔ)充公司的營(yíng)運(yùn)資金和其他一般企業(yè)用途。

????????分析人士指出，GDR發(fā)行為華泰進(jìn)一步開(kāi)拓除香港和美國(guó)之外的歐洲市場(chǎng)創(chuàng)造了條件，發(fā)行募集外幣資金不僅可以支持外延式擴(kuò)張，也為跨境衍生品、結(jié)構(gòu)化融資和FICC做大提供支持。

????????實(shí)際上，華泰證券在海外布局方面已經(jīng)取得成果。2016年，華泰證券完成了首次海外并購(gòu)——其全資子公司華泰金融控股(香港)有限公司收購(gòu)了AssetMark全部股份，交易的總對(duì)價(jià)為7.68億美元。中國(guó)證監(jiān)會(huì)近期下發(fā)文件，對(duì)華泰證券分拆AssetMark境外上市事宜無(wú)異議。AssetMark境外上市進(jìn)程得到推進(jìn)。

????????此外，證監(jiān)會(huì)近日核準(zhǔn)了信達(dá)證券斥資5.17億港元收購(gòu)信達(dá)國(guó)際4.039億股的交易。交易完成后，信達(dá)證券將成為信達(dá)國(guó)際的直接控股股東。這將有助于信達(dá)證券拓展在香港的業(yè)務(wù)。

????????事實(shí)上，收購(gòu)境外公司是券商布局海外業(yè)務(wù)的常見(jiàn)途徑。中信證券早在2013年就收購(gòu)了里昂證券的全部股權(quán);2015年9月，海通證券全資收購(gòu)了葡萄牙圣靈投資銀行;今年1月，銀河證券收購(gòu)了新加坡證券公司聯(lián)昌證券50%的股權(quán)。

????????布局海外不止“買買買”

????????除了“買買買”，券商還積極獲取跨境業(yè)務(wù)資格，以完成國(guó)際化布局。去年10月，銀河證券和中信建投試點(diǎn)開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)的申請(qǐng)雙雙獲批。而在此之前，中信證券、海通證券、國(guó)泰君安、華泰證券、廣發(fā)證券、中金公司、招商證券的跨境業(yè)務(wù)試點(diǎn)均已獲批。

????????對(duì)于已取得境外子公司的券商，向境外子公司增資有助于擴(kuò)張海外業(yè)務(wù)。去年以來(lái)，有多家券商對(duì)境外子公司進(jìn)行增資或提出增資意向。例如：山西證券完成對(duì)山證國(guó)際的5億港元增資，山證國(guó)際注冊(cè)資本由5億港元增至10億港元;方正證券擬對(duì)方正香港金控增資5億元人民幣;廣發(fā)證券擬根據(jù)實(shí)際情況一次性或分批對(duì)廣發(fā)控股(香港)有限公司增資52.37億港元;中信證券也擬通過(guò)借款轉(zhuǎn)股本對(duì)中信證券國(guó)際有限公司增資9.16億美元。

????????獲取在當(dāng)?shù)貜氖孪嚓P(guān)業(yè)務(wù)的資格也是券商海外布局的重要一環(huán)。近日，華泰國(guó)際的子公司華泰證券(美國(guó))收到FINRA通知，獲得了美國(guó)經(jīng)紀(jì)交易商資格，業(yè)務(wù)范圍包括證券承銷、面向機(jī)構(gòu)投資者的證券經(jīng)紀(jì)、并購(gòu)財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)。

????????“子公司獲得展業(yè)資格在其國(guó)際化進(jìn)程上更有意義，也更有挑戰(zhàn)性。收購(gòu)當(dāng)?shù)毓荆梢栽谄湟延械墓芾砟Ｊ胶同F(xiàn)有資源上進(jìn)行拓展;而通過(guò)自己成立的子公司開(kāi)展業(yè)務(wù)意味著需要摸索新的經(jīng)驗(yàn)，可能有一定的發(fā)展難度。”長(zhǎng)城證券表示。

《電鰻快報(bào)》