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    隨著今年來A股回暖，市場(chǎng)投資情緒升溫，新基金也加快了入市步伐。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月份以來截至3月28日，本月共成立90只基金，發(fā)行總份額突破1000億份，達(dá)1107.71億份,新基大踏步地入市，無疑為市場(chǎng)輸入更多新鮮血液，迎來較好建倉(cāng)良機(jī)。。據(jù)悉，嘉實(shí)消費(fèi)精選股票型基金也將于本周五（3月29日）提前結(jié)束募集。

嘉實(shí)消費(fèi)精選主要投資于備受外資偏愛的大消費(fèi)板塊，這一板塊防御和進(jìn)攻屬性兼?zhèn)洌彩桥９奢叧龅拇蟊緺I(yíng)。嘉實(shí)基金研究部消費(fèi)組組長(zhǎng)、嘉實(shí)消費(fèi)精選擬任基金經(jīng)理吳越介紹，過去15年里，A股市場(chǎng)絕對(duì)收益漲幅超過15倍的標(biāo)的一共大概33只，其中，大消費(fèi)板塊個(gè)股占比超過三成。此外，從板塊占比來看，A股大消費(fèi)的市值占比是24%，前五大行業(yè)全部屬于大消費(fèi)板塊。嘉實(shí)消費(fèi)精選可以同時(shí)做A、H股跨市場(chǎng)資產(chǎn)配置，未來會(huì)在滬港深三地精選優(yōu)質(zhì)大消費(fèi)標(biāo)的。

回顧近年來伴隨滬深港通開通、MSCI/羅素等將A股納入其指數(shù)體系，A股投資結(jié)構(gòu)悄然生變。今年來北上資金凈流入已超過千億，外資流入也被認(rèn)為是此波行情的重要推手之一。而這些“聰明錢”更青睞現(xiàn)金流充裕、估值合理、基本面具備國(guó)際比較優(yōu)勢(shì)的消費(fèi)行業(yè)。根據(jù)海通證券預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2019 年外資將凈流入3500-5000 億元，呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)。這也將給A股投資風(fēng)向帶來深遠(yuǎn)影響。從近幾年來消費(fèi)領(lǐng)域個(gè)股兩極分化態(tài)勢(shì)也可以看出，隨著A股資金結(jié)構(gòu)的改變，投資消費(fèi)股的方法論和視角都發(fā)生了巨大變化。從重視短期現(xiàn)在變成了重視長(zhǎng)期；從研究賽道變成了去研究公司、研究品牌、研究競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等。

對(duì)于業(yè)內(nèi)近來關(guān)注的5G牌照發(fā)放對(duì)市場(chǎng)帶來的影響，吳越分析認(rèn)為，5G推出短期對(duì)消費(fèi)行業(yè)影響有限，但是中長(zhǎng)期隨著硬件架構(gòu)的完善，會(huì)有望驅(qū)動(dòng)以游戲傳媒為代表的內(nèi)容型公司發(fā)展，甚至不排除會(huì)誕生出以智能駕駛、遠(yuǎn)程醫(yī)療、物聯(lián)網(wǎng)為代表的新商業(yè)模式。

在吳越看來，做大消費(fèi)板塊投資，賺取的是未來時(shí)間價(jià)值疊加企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的錢，這也是消費(fèi)品板塊相對(duì)于其他板塊而言最具差異性和最具亮點(diǎn)的特征。用巴菲特的話來說，這樣的投資便是在“滾雪球”。

在市場(chǎng)漲了這么多后，或許有部分投資者有疑慮：現(xiàn)在上車還來得及嗎？對(duì)此，吳越指出，從全球市場(chǎng)來看，目前A股市場(chǎng)整體估值仍處于較低水平，尤其是消費(fèi)板塊的估值，無論跟港股還是美股比，都具有很大吸引力。此外，疊加外資包括長(zhǎng)期資金開始青睞國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)，從中長(zhǎng)期價(jià)值角度來看，目前依然是很好的入場(chǎng)時(shí)點(diǎn)。

《電鰻快報(bào)》