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今年以來(lái)，隨著股市好轉(zhuǎn)，投資者對(duì)股市的投資熱情逐漸高漲。但去年A股長(zhǎng)時(shí)間震蕩下行的影響依然還在，不少理性投資者在增加股市投資的同時(shí)，也會(huì)適當(dāng)配置一些固定收益類資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)平衡。據(jù)了解，摩根士丹利華鑫基金旗下的大摩增值18個(gè)月定期開(kāi)放債券基金（以下簡(jiǎn)稱大摩增值18個(gè)月），于3月25日第二次開(kāi)放申贖，開(kāi)放期將持續(xù)至4月15日。

業(yè)內(nèi)人士表示，家庭理財(cái)將債券基金與股票基金進(jìn)行組合配置，常常能較好地分散投資風(fēng)險(xiǎn)，債券基金常常被視為組合投資中不可或缺的“基石”部分。“債性”純正的純債基金，因?yàn)闆](méi)有股票資產(chǎn)，往往更受投資風(fēng)格偏穩(wěn)健的投資者青睞。而定期開(kāi)放式債基兼具封閉式基金和開(kāi)放式基金的優(yōu)勢(shì)，封閉期基金資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定，有利于配置更高收益的長(zhǎng)期債券，同時(shí)定期開(kāi)放也為投資者提供了適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性。

據(jù)悉，大摩增值18個(gè)月由大摩華鑫基金的明星基金經(jīng)理張雪進(jìn)行管理。在《證券時(shí)報(bào)》剛剛舉行的第十四屆中國(guó)基金業(yè)明星基金獎(jiǎng)評(píng)選中，同樣由張雪管理的大摩強(qiáng)收益?zhèn)@評(píng)“五年持續(xù)回報(bào)普通債券型明星基金”獎(jiǎng)，顯示了張雪為投資者提供長(zhǎng)期、持續(xù)業(yè)績(jī)回報(bào)的能力。

Wind數(shù)據(jù)顯示，大摩增值18個(gè)月成立以來(lái)不僅絕對(duì)收益突出，同時(shí)相對(duì)收益也頗為亮眼。截至3月15日，該基金自2016年3月2日成立以來(lái)，已累計(jì)獲得17.90%的收益率，大幅超越同期比較基準(zhǔn)5.65%的收益率，同時(shí)該基金的年化幾何平均收益率高達(dá)5.57%。憑借基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的精準(zhǔn)把握和封閉運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，在第一個(gè)封閉期內(nèi)，大摩增值18個(gè)月獲得了6.30%的收益率，同期債券基金平均收益率僅為1.89%；在剛剛過(guò)去的第二個(gè)封閉期開(kāi)始至2019年3月15日，大摩增值18個(gè)月獲得了10.60%的收益率，為投資者創(chuàng)造了頗為豐厚的收益。

大摩增值18個(gè)月能取得如此亮眼的業(yè)績(jī)，除了基金經(jīng)理張雪突出的個(gè)人投資能力外，更離不開(kāi)摩根士丹利華鑫基金固定收益投資團(tuán)隊(duì)強(qiáng)大的投研實(shí)力。據(jù)海通證券最新一期公布的《固定收益類基金絕對(duì)收益排行榜》數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月31日，大摩華鑫基金最近兩年、三年、五年債券投資收益率分別為10.34%、15.60%，51.22%，在同期可比較基金公司中均排名前10。

展望未來(lái)債市投資機(jī)會(huì)，張雪表示，縱覽2019年的債市，比較確定的是市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)加大，而波動(dòng)主要來(lái)自基本面的超預(yù)期因素。這對(duì)管理人來(lái)說(shuō)既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，波動(dòng)加大將帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)，但也需要管理人在波動(dòng)中捕捉收益。具體來(lái)看，2019年的債券市場(chǎng)中，優(yōu)質(zhì)信用債獲取超額收益的機(jī)會(huì)更大，信用利差有壓縮的空間。但在信用債市場(chǎng)違約不斷的環(huán)境下，仍要以防控風(fēng)險(xiǎn)為主，積累點(diǎn)滴收益。

《電鰻快報(bào)》