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2月18日晚間，

　　記者發(fā)現(xiàn)，這樁關聯(lián)交易中存在突擊入股股東，但后者并未在此次交易中賺到錢。

　　不賺錢的突擊入股

　　需要指出，本次威華股份欲收購盛屯鋰業(yè)100%股權構成關聯(lián)交易。

　　據(jù)了解，截至預案簽署日，盛屯鋰業(yè)的股東包括：盛屯集團（持有31.98%的股權）、前海睿澤（持有29.54%的股權）、福建華閔（持有29.27%的股權）、盛屯貿(mào)易（持有7.05%的股權）、東方長豐（持有2.17%的股權）。

　　盛屯鋰業(yè)的第一大股東盛屯集團同時兼任威華股份第一大股東，對后者的合計持股比例為21.3%，且盛屯鋰業(yè)的第四大股東盛屯貿(mào)易也被盛屯集團控制，因此上述交易構成關聯(lián)交易。

　　記者還發(fā)現(xiàn)，上述盛屯鋰業(yè)的股東名單中，有多位股東屬突擊入股。

　　2018年10月19日，威華股份公告稱，前海睿澤、福建華閩和東方長豐合計向盛屯鋰業(yè)增資32250萬元，認購盛屯鋰業(yè)新增注冊資本4837.5萬元。

　　至此，威化股份的股東名單由盛屯聚源、前海睿澤、福建華閩和東方長豐構成，持股比例如下：

　　數(shù)據(jù)來源：威華股份公告

　　天眼查顯示，2018年11月，盛屯鋰業(yè)股東名單中正式新增前海睿澤和東方長豐。

　　從股權變更登記可知，2018年10月，前海睿澤認購了盛屯鋰業(yè)4087.5萬元的出資額，東方長豐認購了盛屯鋰業(yè)300萬元的出資額，福建華閩認購了450萬元的出資額，記者初步計算發(fā)現(xiàn)，本次增資盛屯鋰業(yè)每1元注冊資本需要6.66元增資額。

　　照此比例計算，前海睿澤和東方長豐則對應出資27222.75萬元和1998萬元。

　　與此同時，此次威華股份欲以9.23億元收購盛屯鋰業(yè)100%股權，那么前海睿澤和東方長豐持有盛屯鋰業(yè)的股權價值為27265.42萬元和2002.91萬元。

　　也就是說，前海睿澤和東方長豐僅持有盛屯鋰業(yè)4個月的股權將獲利42.67萬元和4.91萬元。

　　既然不賺錢，為何前海睿澤和東方長豐為何要將其持有的盛屯鋰業(yè)的股權出售？

　　對此，一位業(yè)內(nèi)人士向IPO日報表示，對于標的公司的股東來說，一般將標的公司的股權賣給上市公司，其必然會溢價出售，若不溢價出售，標的公司的股東也沒必要將其持有的股權賣給上市公司，特別是對于突擊股東的股東來說。

　　超高增值率值嗎？

　　記者發(fā)現(xiàn)，盛屯鋰業(yè)還存在估值過高的情況。

　　預案顯示，截至2018年9月30日，盛屯鋰業(yè)凈資產(chǎn)賬面價值為11883.91萬元，預評估值為60000萬元，評估增值率為404.88%。由于此次的交易對價為9.23億元，盛屯鋰業(yè)最終的評估增值率將為676.68%。

　　盛屯鋰業(yè)值676.68%的增值率嗎？

　　據(jù)了解，盛屯鋰業(yè)的主要資產(chǎn)為子公司奧伊諾礦業(yè)75%的股權。奧伊諾礦業(yè)主要從事鋰輝石礦的采選和鋰精礦的銷售業(yè)務，目前處于礦區(qū)建設階段，尚未正式投產(chǎn)。待采選業(yè)務正式開展后，奧伊諾礦業(yè)的主要產(chǎn)品為鋰精礦。

　　也就是說，此次威華股份收購盛屯鋰業(yè)100%股權，實際上是為了獲得奧伊諾礦業(yè)的控制權。

　　2017年-2018年，盛屯鋰業(yè)均未實現(xiàn)營業(yè)收入，凈利潤分別為-3732.35萬元、-1239.66萬元；奧伊諾礦業(yè)也均未實現(xiàn)營業(yè)收入，凈利潤分別為-1481.5萬元、-1905.57萬元。

由此可知，盛屯鋰業(yè)和奧伊諾礦業(yè)均還未開始正式“營業(yè)”，2018年，奧伊諾礦業(yè)業(yè)績虧損多于威華股份。

　　與此同時，截至預案簽署日，奧伊諾礦業(yè)約存在2.1114公頃臨時用地，暫未取得國有土地使用權證，以及自建房屋中3處（約761平方米）尚未辦理房屋產(chǎn)權證書。

　　雖然，奧伊諾礦業(yè)已取得業(yè)隆溝鋰輝石礦采礦權和太陽河口鋰多金屬礦探礦權，并且獲得了四川省國土資源廳頒發(fā)的《采礦許可證》登記的年開采量為40.5萬噸，但是奧伊諾礦業(yè)是否增676.68%的增值率還有待商榷。

　　對此，一位注冊會計師向IPO日報表示，從財務角度上來看，盛屯鋰業(yè)就是一家還未開業(yè)的公司，而威華股份向要控制的奧伊諾礦業(yè)業(yè)績情況與盛屯鋰業(yè)不相上下，因此盛屯鋰業(yè)的股權根本就不值600%多的增值率，但是對于礦業(yè)企業(yè)來說，業(yè)績的好壞并不是評判的標準，礦物的儲備才是評判的標準，所以奧伊諾礦業(yè)是否值如此高的增值率還是要看其儲備的礦物資源。

　?。▏H金融報記者 鄧皓天）

《電鰻快報》