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新浪財(cái)經(jīng)訊 于8月27日登陸A股市場的康辰藥業(yè)(35.350, 0.75,2.17%)，僅收獲五個(gè)漲停后便開板，隨后股價(jià)持續(xù)暴跌，固然近來大盤的調(diào)整給公司股價(jià)帶來一定的影響，可公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過于單一、新品上市風(fēng)險(xiǎn)等問題依然需要引起注意。值得一提的是，三季報(bào)中，經(jīng)常搭伙出現(xiàn)的牛散趙建平和趙吉雙雙現(xiàn)身康辰藥業(yè)十大流通股東，各自持有50萬股，并列十大流通股股東首位。

　　股價(jià)暴跌 牛散現(xiàn)身前十大流通股股東

　　康辰藥業(yè)上市后連收5個(gè)漲停板便打開漲停，9月3日盤中創(chuàng)下最高股價(jià)56.46元/股，之后股價(jià)接連暴跌，10月11日更是以跌停收盤。10月25日，康辰藥業(yè)股價(jià)最低觸32.38元/股，距離股價(jià)峰值，市值蒸發(fā)超38億元。

　　不得不提的是，康辰藥業(yè)上市期間恰好趕上股市調(diào)整，股價(jià)難免會(huì)受到一些影響，但康辰藥業(yè)作為剛剛上市的新股，跌勢還是“格外”兇猛。9月3日至10月25日期間，康辰藥業(yè)股價(jià)累計(jì)跌35%，而生物制品行業(yè)整體跌幅為14.45%。

　　此外，三季報(bào)中，牛散趙建平現(xiàn)身公司前十大流通股東，持有50萬股，占流通股比例為1.25%。而與趙建平經(jīng)常現(xiàn)身同一家上市公司的趙吉也在三季度新進(jìn)，持有50萬股。

康辰藥業(yè)前十大流通股股東（截至三季末）

　　趙建平是市場知名牛散，因重倉創(chuàng)業(yè)板個(gè)股、選股精準(zhǔn)、獲利巨大，被稱為創(chuàng)業(yè)板“帶頭大哥”。

　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一 主營業(yè)務(wù)收入均來自“蘇靈”

　　資料顯示，康辰藥業(yè)是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的創(chuàng)新型制藥企業(yè)，公司主要專注于血液、腫瘤等領(lǐng)域。

　　日前，康辰藥業(yè)發(fā)布了三季報(bào)，前三季度，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.96億元，同比增長78.57%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.57億元，同比下降62.69%。關(guān)于增收不增利，系因康辰藥業(yè)去年轉(zhuǎn)讓國藥康辰49%股權(quán)產(chǎn)生偶發(fā)性的投資收益，抬高了凈利潤基數(shù)。

　　不得不提的是，目前康辰藥業(yè)僅有一款產(chǎn)品“蘇靈”貢獻(xiàn)利潤是最大的“硬傷”，“蘇靈”是國家一類新藥，是目前國內(nèi)止血藥市場上銷售額最高的血凝酶類藥物。康辰藥業(yè)預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)“蘇靈”仍是公司的主要收入、利潤來源，作為一家上市公司，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單薄。

　　今年3月，康辰藥業(yè)的首發(fā)申請?jiān)鈺壕彵頉Q，后來6月二度上會(huì)獲通過。發(fā)審委也對公司產(chǎn)品集中度問題表示了關(guān)注，“蘇靈”現(xiàn)行價(jià)格的可持續(xù)性受到質(zhì)疑。

　　研發(fā)投入低于業(yè)內(nèi)可比公司 新藥迪奧研究開發(fā)已有10余年

　　康辰藥業(yè)表示，公司也在積極研發(fā)新藥。choice數(shù)據(jù)顯示，目前康辰藥業(yè)的研發(fā)投入占總營收的比例低于業(yè)內(nèi)可比上市公司。今年前三季，康辰藥業(yè)的研發(fā)費(fèi)用為0.3億元，占營業(yè)收入的比例為4.32%，而貝達(dá)藥業(yè)(35.160,-0.49, -1.37%)、恒瑞醫(yī)藥(65.290, 0.42, 0.65%)、康弘藥業(yè)(37.890,-0.30, -0.79%)和麗珠集團(tuán)(31.340, -0.58, -1.82%)的研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為20.05%、13.94%、6.94%和5.12%。

康辰藥業(yè)與同行業(yè)可比上市公司研發(fā)投入對比 數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富choice

　　目前公司在研的產(chǎn)品中，CX1003、CX1026和“迪奧”（注射用鹽酸洛拉曲克，別名鹽酸諾拉曲塞，預(yù)計(jì)適用癥是頭頸部鱗癌、鼻咽癌、肝癌、非小細(xì)胞肺癌）的研發(fā)投入力度較大，而前兩款分別處于Ⅰ期臨床試驗(yàn)階段和臨床前研究階段。而“迪奧”可以說是公司最具期待值的產(chǎn)品，“迪奧”項(xiàng)目的研究開發(fā)至今已過了超18年時(shí)間。

　　2000年，康辰醫(yī)藥從第一軍醫(yī)大受讓處于臨床前研究階段的THY-110 項(xiàng)目（“迪奧”項(xiàng)目），之后公司自主進(jìn)行“迪奧”的研究開發(fā)。該項(xiàng)目涉及的核心技術(shù)專利最早于2005年申請。

　　2014年8月，公司就曾向國家食藥總局申報(bào)新藥證書，但根據(jù)國家食藥監(jiān)總局2016年的相關(guān)公告顯示，此次藥品注冊申請未獲批準(zhǔn)。公告顯示，問題涉及該藥品臨床試驗(yàn)中包括記錄在內(nèi)的多項(xiàng)不規(guī)范操作。

據(jù)介紹，“迪奧”目前正在進(jìn)行針對晚期鼻咽癌的補(bǔ)充Ⅲ期臨床試驗(yàn)，需約60例臨床試驗(yàn)。康辰藥業(yè)在招股說明書中表示，預(yù)計(jì)2020年“迪奧”可獲得生產(chǎn)批件并上市。

《電鰻快報(bào)》