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前期，已有媒體刊文質疑，“

　　近日，上交所向凱樂科技發(fā)出年報問詢函，聚焦多個方面，展開了二十一問。

　　（一）專網(wǎng)通信當年產銷量完全一致、庫存量竟然為0

　　17年年報中產銷量情況分析表顯示，報告期內公司“專網(wǎng)通信”生產量和銷售量均為34.82萬臺/套，同比增長98.25%，庫存量為0。上交所回查發(fā)現(xiàn)，公司15年、16年年報產銷量情況分析表中均無“專網(wǎng)通信”項目。據(jù)此，上交所要求：補充說明近三年年報產銷量情況分析表出現(xiàn)上述差異的原因及合理性；結合產品生產周期、銷售模式、平均發(fā)出確認時間和相關信用政策，說明當年產量和銷量完全一致、庫存量為0的原因及合理性；補充披露具體的商品發(fā)出流程和驗收等相關環(huán)節(jié)，針對性說明公司收入確認的會計政策等。

　　（二）預付預收雙雙高企，業(yè)務背后的經(jīng)濟實質存疑

　　記者關注到，預付款項方面，17年期末余額為97.22億元，同比增長56.32%，占總資產的比例為44.72%，公司稱主要由于專網(wǎng)通信業(yè)務按銷售合同預付款項增加。其中，預付賬款期末余額前五名占比竟達97.16%，預付對象十分集中。預收款項方面，過去三年金額分別為12.82億元、42.21億元、44.68億元，增長較快且金額巨大。上交所表示，按“銷售合同”進行預付的合理性存疑，可能存在訂立銷售合同時已確定供應商、采購產品和價格的情形，要求公司補充披露合同主要條款、開展業(yè)務的模式和經(jīng)濟實質。上交所要求，補充披露預收款項的構成情況，說明其大額、快速增長的原因及合理性；針對性說明預收款項的未來結算、產品交付及收入確認安排。

　　（三）經(jīng)營業(yè)績連年大幅提升，生產資料未見明顯增加

　　17年公司實現(xiàn)營業(yè)收入151.38億元，15年-17年分別同比增長85.31%、160.69%、79.78%；17年凈利潤7.40億元，過去三年分別同比增長151.73%、52.35%、305.85%。在業(yè)績大幅提升的情況下，固定資產、無形資產、生產技術人員等經(jīng)營資源未見明顯增加。上交所要求，結合業(yè)務模式、產能安排等要素，補充說明收入和業(yè)績利潤大幅提升但生產資料未明顯增加的原因及合理性；補充披露近兩年來公司為專網(wǎng)通信業(yè)務增加的固定資產、無形資產、生產技術人員等具體情況。

　　（四）對外大額籌資，埋下債務風險

　　記者觀察到，報告期內公司通過公司債券、中期票據(jù)、銀行貸款大量籌資，報告期末資產負債率72.51%，貨幣資金7.39億元，短期借款32.89億元，應付債券11.95億元。據(jù)此，上交所要求補充披露：列表展示上述籌措資金的確切用途；2018年內債務到期情況；結合公司流動資金、經(jīng)營性現(xiàn)金流情況，說明相關債務償付資金安排以及是否存在債務風險。

　　（五）應收、應付票據(jù)數(shù)額激增，商票領頭尤為搶眼

　　17年報披露，應收票據(jù)本期期末數(shù)為9.87億元，其中商業(yè)承兌票據(jù)期末余額為9.77億元，同比增長504.53%；應付票據(jù)本期期末數(shù)為13.53億元，其中商業(yè)承兌匯票去年期末余額為0，報告期內期末余額激增至8.53億元。上交所要求補充披露：大幅上升的原因及合理性；商業(yè)承兌票據(jù)結算的主要交易、金額、交易對手方及商業(yè)實質；報告期內應收票據(jù)的狀態(tài)及控制情況；票據(jù)結算的各交易對手方是否與控股股東、實際控制人、公司及董監(jiān)高存在關聯(lián)關系或潛在的關聯(lián)關系。

　　（六）連年保有大額存貨，均未計提跌價準備

　　上交所細致審查發(fā)現(xiàn)，15年至17年，公司存貨期末余額分別為22.76億元、26.49億元、28.33億元，均未計提跌價準備。據(jù)此要求：列表展示公司近三年存貨的構成明細；結合公司存貨余額持續(xù)增加但連續(xù)多年未計提存貨跌價準備的情況，補充說明公司的主要考慮及依據(jù)。

　　（七）非銷售、非采購往來款增長快速，明細及對手不明

　　過去三年公司收到的“非銷售活動的經(jīng)營性往來款項”分別為3.33億元、13.19億元、8.53億元；過去三年公司支付的“非采購活動的經(jīng)營性往來款項”分別為2412萬元、8.09億元、9.77億元，均呈現(xiàn)大幅快速增長趨勢。據(jù)此，上交所請公司補充披露：近三年上述兩類往來款項的形成原因、對應產品、業(yè)務及其金額；結合業(yè)務模式、銷售采購政策等要素，補充說明2016年上述兩類往來款項較2015年大幅增長的原因及合理性；具體列示上述兩類往來款項余額前五名的名稱及交易金額，與控股股東、實際控制人、上市公司及董監(jiān)高的關聯(lián)關系。

　　（八）多家控參股公司資不抵債，業(yè)績冷冷清清

　　年報披露，公司本年度至少出現(xiàn)8家主要控參股公司凈資產為負，其中武漢凱樂黃山頭酒業(yè)營銷有限公司、重慶暢中科技有限公司、長沙暢中金保科技有限公司等7家控參股公司本年度凈利潤為負。上交所要求補充披露：上述8家子公司從事的具體業(yè)務和盈利模式，資不抵債以及業(yè)績不佳的原因；上述8家子公司主要流動資產及負債的構成；相關子公司資不抵債的現(xiàn)狀對其生產經(jīng)營活動是否存在負面影響，維持正常運營的資金來源；公司此前投資上述公司的主要考慮，針對當前困境的應對措施。

　　（九）旗下資產業(yè)績承諾未達標，未計提減

根據(jù)年報披露，湖南長信暢中科技股份有限公司、北京大地信合信息技術有限公司均未完成業(yè)績承諾，此前投資兩公司分別形成商譽5875萬元、2362萬元，本期均未計提減值準備。據(jù)此，上交所要求公司補充披露：商譽減值測試的過程、參數(shù)及商譽減值損失的確認方法；結合兩家公司業(yè)績承諾未達標的原因及具體情況，說明商譽減值計提是否充分；請會計師核查并發(fā)表意見；補充披露業(yè)績承諾未達標補償落實的具體情況及會計處理。

　　（十）主業(yè)以外酒業(yè)公司表現(xiàn)不佳，欠款疑似尚未歸還

　　公司曾持有黃山頭酒業(yè)公司79.01%股權，15年末將38.23%股權轉讓給上市公司控股股東。近兩年，公司分別以權益法確認了對黃山頭酒業(yè)公司投資損益-849萬元、-889萬元。15年年報顯示，黃山頭酒業(yè)公司欠公司往來款1.65億元，于 2016年4月13日還款9000萬元，黃山頭酒業(yè)承諾于2016年5月15日前將剩余款項還清。上交所要求公司補充披露：購買、處置該公司股權的考慮、收益及合理性；結合業(yè)務模式、主要產品等要素，說明該公司開展日常生產經(jīng)營的經(jīng)濟實質；公司對于該股權投資連續(xù)兩年損益為負的考慮及應對措施；形成1.65億元往來款的發(fā)生時點及原因，剩余款項結算情況；聯(lián)營方與控股股東、實際控制人、上市公司及董監(jiān)高的關聯(lián)關系等。

《電鰻快報》