在入駐“清華系”夢(mèng)碎之后，擅長(zhǎng)炒股的血液制品巨頭上海萊士（002252.SZ）正在經(jīng)歷由市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的陣痛。
2018年一季度國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)波動(dòng)較大，導(dǎo)致上海萊士風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生較大損失，公司宣布預(yù)計(jì)2018年一季度投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益為-8.98億元，比上年同期減少9.60億元，減少凈利潤(rùn)8.16億元。這直接導(dǎo)致其2018年一季度業(yè)績(jī)大額虧損，并遭監(jiān)管層關(guān)注。
4月4日，上海萊士負(fù)責(zé)證券事務(wù)的相關(guān)人士回應(yīng)時(shí)代周報(bào)記者，投資虧損主要是持有萬(wàn)豐奧威(12.410, 0.00, 0.00%)（002085.SZ）和興源環(huán)境(19.990, 0.00, 0.00%)（300266.SZ）這兩只股票，“公司并非短線投資，而是長(zhǎng)期持有”。
從2015年初入市以來(lái)，上海萊士就動(dòng)用總計(jì)不超過(guò)40億元的資金在A股掃貨，但時(shí)代周報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其堅(jiān)持投資萬(wàn)豐奧威和興源環(huán)境，最長(zhǎng)持股超過(guò)3年，直到今年一季度“踩雷”。
上海萊士主要產(chǎn)品為人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白、特免類、凝血因子類產(chǎn)品等，是目前中國(guó)最大的血液制品生產(chǎn)企業(yè)之一。控股股東系科瑞天誠(chéng)投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“科瑞天誠(chéng)”）及萊士中國(guó)有限公司（RAAS China Limited，以下簡(jiǎn)稱“萊士中國(guó)”），二者分別直接持股32.10%和30.36%。
過(guò)去的2017年，雖然科瑞天誠(chéng)和萊士中國(guó)與清華系的“聯(lián)姻”失敗，但上海萊士的股價(jià)依然穩(wěn)如磐石，總市值維持在千億元附近，這一狀態(tài)保持多年。
在外界看來(lái)，上海萊士市值過(guò)于龐大，恐無(wú)人能買下或愿接手這只“鴕鳥”殼。今年2月，上海萊士謀求并購(gòu)境外資產(chǎn)，此次預(yù)計(jì)交易金額較大，公司已籌劃重大資產(chǎn)重組停牌。
“股神”跌落
4月2日，深交所中小板公司管理部對(duì)上海萊士發(fā)布關(guān)注函（【2018】第 88 號(hào)）指，“3月31日，你公司發(fā)布《2018 年度第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告》，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱‘凈利潤(rùn)’）為虧損7.20億元至虧損6.53億元，凈利潤(rùn)為負(fù)的主要原因?yàn)楣?018年一季度投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益為虧損8.98億元，以及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較上年同期減少約1.14億元。”
也就是說(shuō)，上海萊士一季度炒股虧了8.98億元。而根據(jù)上海萊士此前發(fā)布的2017年業(yè)績(jī)快報(bào)，2017年度全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.50億元。
“我部對(duì)此表示高度關(guān)注。”深交所中小板公司管理部表示，請(qǐng)上海萊士關(guān)注證券投資的損益確認(rèn)和會(huì)計(jì)處理，確保相關(guān)會(huì)計(jì)處理符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。
同時(shí)，請(qǐng)上海萊士對(duì)照相關(guān)規(guī)定，對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)的內(nèi)部控制制度、權(quán)限設(shè)置、內(nèi)部審批流程、風(fēng)險(xiǎn)控制措施的建立和實(shí)施情況及時(shí)進(jìn)行自查，并根據(jù)相關(guān)規(guī)則的要求，及時(shí)披露證券投資的投資情況、投資內(nèi)容、內(nèi)控制度，進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示。
另外，深交所中小板公司管理部關(guān)注到近期針對(duì)上海萊士的媒體報(bào)道和投資者咨詢較多，請(qǐng)上海萊士對(duì)媒體和投資者關(guān)注的事項(xiàng)予以重視，對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行核查，及時(shí)澄清對(duì)公司有重大影響的質(zhì)疑，及時(shí)回復(fù)投資者咨詢。
上述相關(guān)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，此次是公允價(jià)值變動(dòng)，目前是賬面上的虧損，公司依然持有萬(wàn)豐奧威和興源環(huán)境的股權(quán)，后續(xù)的情況還沒法判斷。
據(jù)上海萊士年報(bào)披露，2015-2016年，公司持續(xù)買入萬(wàn)豐奧威。2016年10月25-26日，上海萊士分別賣出萬(wàn)豐奧威3000萬(wàn)股（均價(jià)為21.60元/股）、1700萬(wàn)股（均價(jià)為21.39元/股），實(shí)現(xiàn)投資收益6.68億元。
2016年4月，由上海萊士參與投資的天治星辰5號(hào)，通過(guò)深交所大宗交易系統(tǒng)購(gòu)入興源環(huán)境股票1500萬(wàn)股，均價(jià)34.38元/股，交易總金額5.16億元。
據(jù)上海萊士2017年三季報(bào)，截至2017年9月30日，公司共使用10.65億元進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)損益11.39億元，實(shí)現(xiàn)投資收益9.68億元。 其中，2017年 1-9月實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)損益 1.17億元，實(shí)現(xiàn)投資收益2.85億元。
也就是說(shuō)，上海萊士通過(guò)炒股實(shí)現(xiàn)盈利數(shù)據(jù)的飆升。2016年，上海萊士歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)也才8.99億元。
受今年一季度的市場(chǎng)行情波動(dòng)影響，2月1日，興源環(huán)境盤中跌停，報(bào)22.21元；萬(wàn)豐奧威下跌9.57%，報(bào)收13.79元。次日，萬(wàn)豐奧威和興源環(huán)境雙雙下挫超過(guò)10%，出現(xiàn)跌停的情況，萬(wàn)豐奧威報(bào)12.41元/股，興源環(huán)境報(bào)19.99元/股。時(shí)至今日，二者的股價(jià)均較上海萊士最初買入時(shí)大幅下挫。
上述人士進(jìn)一步對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，公司還在與交易所（深交所）進(jìn)行溝通，匯報(bào)相關(guān)情況，“把這件事說(shuō)清楚之后，會(huì)盡快回復(fù)關(guān)注函”。
否認(rèn)與兩股存關(guān)聯(lián)
上海萊士炒股“生意經(jīng)”要從2015年初說(shuō)起。
2015年1月5日，上海萊士召開董事會(huì)會(huì)議，審議通過(guò)了《公司關(guān)于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資事項(xiàng)的議案》，同意公司在充分保障公司日常經(jīng)營(yíng)性資金需求，不影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)并有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，擬使用自有資金最高不超過(guò)（含）人民幣10億元用于風(fēng)險(xiǎn)投資，使用期限為2年，該額度可以在2年內(nèi)循環(huán)使用。
“因?yàn)楫?dāng)時(shí)公司現(xiàn)金流等狀況都比較好，市場(chǎng)環(huán)境也不錯(cuò)，我們希望為公司增值保值。”上述相關(guān)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者透露。
此次風(fēng)險(xiǎn)投資資金到位后，上海萊士買入了萬(wàn)豐奧威。2015年1月22日，上海萊士通過(guò)深交所大宗交易系統(tǒng)購(gòu)入萬(wàn)豐奧威股票1900萬(wàn)股，均價(jià)26.10元/股，耗資4.96億元。
2015年8月31日，萬(wàn)豐奧威實(shí)施了2015年上半年度權(quán)益分派：以資本公積向全體股東每10股轉(zhuǎn)增12股，除權(quán)后上海萊士共計(jì)持有萬(wàn)豐奧威4180萬(wàn)股，均價(jià)11.86元/股。
2016年2月4日及2月22日，上海萊士審議通過(guò)《關(guān)于公司上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資額度及投資期限的議案》，同意公司為進(jìn)一步提升資金使用效率、資金收益水平、增強(qiáng)公司盈利能力，將投資最高額度由原最高不超過(guò)（含）10億元調(diào)整為不超過(guò)（含）40億元；使用期限由原2年調(diào)整為自2016年2月22日起3年。
2016年2月23日、25日、26日、29日、3月1日，上海萊士以27.97元/股的均價(jià)，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)合計(jì)購(gòu)入萬(wàn)豐奧威232.52萬(wàn)股，共計(jì)耗資6504.50萬(wàn)元。
2017年6月13日、14日、15日、16日、19日、20日、21日及22日，上海萊士通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)合計(jì)購(gòu)入萬(wàn)豐奧威股票2005.90萬(wàn)股，均價(jià)15.95元/股，耗資3.20億元。
截至2017年9月30日，上海萊士共持有萬(wàn)豐奧威 6955.95萬(wàn)股，累計(jì)實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)損益7.78億元，實(shí)現(xiàn)投資收益6.74億元（其中，2017年1-9月實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)損益2.25億元，實(shí)現(xiàn)投資收益402.90萬(wàn)元）。
在興源環(huán)境的股票購(gòu)入方面，上海萊士主要通過(guò)間接投資的信托進(jìn)行，交易均價(jià)分別有45.85元/股和49.81元/股等。
公開資料顯示，萬(wàn)豐奧威和興源環(huán)境均位于浙江，前者于2006年IPO，后者于2011年IPO。萬(wàn)豐奧威主要從事汽車鋁合金輪轂業(yè)務(wù)、環(huán)保達(dá)克羅涂覆業(yè)務(wù)以及輕量化鎂合金業(yè)務(wù)。作為傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)，近年來(lái)轉(zhuǎn)型壓力較大，2017年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，凈利潤(rùn)達(dá)8.91億元，同期下降6.99%。
截至目前，萬(wàn)豐奧威、興源環(huán)境以及上海萊士均未披露2017年報(bào)。外界暫無(wú)法知曉上海萊士持有這兩只股票的最新情況。
時(shí)至今日，上海萊士持有萬(wàn)豐奧威已超過(guò)3年，持有興源環(huán)境已近兩年。讓外界頗為不解的是，作為主營(yíng)血液制品的企業(yè)，上海萊士緣何單單看中這兩只非大健康行業(yè)的股票，且并非像一般投資者那樣進(jìn)行短線投資，而是進(jìn)行長(zhǎng)線投資？上海萊士方面向時(shí)代周報(bào)記者否認(rèn)與這兩只股票存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
“本來(lái)我們就是長(zhǎng)期持有，萬(wàn)豐奧威從2015年就開始（投資），直到現(xiàn)在已有三年，并不是做短線投資。”談及緣何未在下跌之前套現(xiàn)走人，上述相關(guān)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。
因今年2月份的股價(jià)下跌，興源環(huán)境控股股東興源控股集團(tuán)有限公司所持已質(zhì)押的股票部分已觸及平倉(cāng)線，存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。公司于2月5日停牌。
凈利潤(rùn)暴跌近五成
此次炒股受挫不僅波及2018年一季度的業(yè)績(jī)，還影響到2017年全年業(yè)績(jī)。時(shí)代周報(bào)記者注意到，過(guò)去的2017年，上海萊士出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，最終落入凈利潤(rùn)出現(xiàn)暴跌近五成的尷尬境地。
據(jù)上海萊士披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入19.28 億元，較上年減少17.13%。2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.50 億元，較上年減少47.28%。
此次業(yè)績(jī)下滑的主要原因，上海萊士歸咎于三點(diǎn)，其中之一是由于股票價(jià)格波動(dòng)，2017年因證券投資而產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益及投資收益均較上年同期大幅減少。
此外，子公司鄭州萊士為擴(kuò)大產(chǎn)能，于2017年年中停產(chǎn)，對(duì)相關(guān)生產(chǎn)設(shè)施進(jìn)行技術(shù)改造，影響了產(chǎn)品的生產(chǎn)，對(duì)當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入造成影響。同時(shí)，2017年醫(yī)藥行業(yè)實(shí)施“兩票制”，“兩票制”的推進(jìn)短期內(nèi)對(duì)公司2017年?duì)I業(yè)收入有一定的影響。
就在業(yè)績(jī)預(yù)告披露后，上海萊士發(fā)布了關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的停牌公告。上海萊士與控股股東科瑞天誠(chéng)及其下屬子公司天誠(chéng)國(guó)際投資有限公司（Tian cheng International Investment Limited，以下簡(jiǎn)稱“天誠(chéng)國(guó)際”）擬共同籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。
上海萊士擬通過(guò)向天誠(chéng)國(guó)際股東發(fā)行股份及/或支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的方式，收購(gòu)天誠(chéng)國(guó)際或其下屬子公司100%股權(quán)，同時(shí)募集配套融資不超過(guò)交易金額的10%，“鑒于最終標(biāo)的資產(chǎn)范圍尚待談判確定，初步預(yù)計(jì)交易作價(jià)或達(dá)160億元以上，最終交易價(jià)格將經(jīng)由估值機(jī)構(gòu)評(píng)估后由交易雙方協(xié)商確定。”
“由于本次重大資產(chǎn)重組為跨境并購(gòu)，標(biāo)的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)均在境外，預(yù)計(jì)交易金額較大，工作時(shí)間較長(zhǎng)。重組方案仍在不斷商討、論證過(guò)程中，交易方式及標(biāo)的資產(chǎn)涉及的相關(guān)事項(xiàng)尚未最終確定，本次重大資產(chǎn)重組尚存在不確定性。”3月30日，上海萊士披露稱。
據(jù)此前上海萊士和同方股份(10.450, 0.00, 0.00%)披露的公告顯示，天誠(chéng)國(guó)際旗下?lián)碛腥騼纱笱褐破肪揞^BPL公司100%股權(quán)，以及德國(guó)上市公司BiotestAG（“Biotest”）普通股約89.88%，優(yōu)先股約1.08%。
科瑞天誠(chéng)與另一控股股東萊士中國(guó)曾在公告中表示，未來(lái)會(huì)擇機(jī)將BPL/Biotest整體或相關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)注入上海萊士。此次上海萊士并購(gòu)的標(biāo)的資產(chǎn)是否涉及這兩家企業(yè)，目前暫不得而知，時(shí)代周報(bào)記者亦未能查證。
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