從11.1億、34.70億再到56.7億元，一張張創(chuàng)造新紀錄的證監(jiān)會罰單，使得公眾對證監(jiān)會“從嚴監(jiān)管”的“可量化”標(biāo)準，正在不斷刷新。
鮮言領(lǐng)到“史上最重罰單”尚未滿一年，北八道便以56.7億元的罰沒款將其取而代之， 而這一切，都歸因于證監(jiān)會的依法全面從嚴的行政處罰工作。自2016年3月，劉士余任職中國證券監(jiān)督管理委員會主席以來，證券市場屢現(xiàn)“天價罰單”。
根據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2016年罰沒金額在5000萬以上的案例約13例，其中，罰沒金額在億級以上的有8件，當(dāng)年證監(jiān)會行政處罰的罰沒款共計42.83億元，較去年增長288%。
2017年，證監(jiān)會行政處罰數(shù)據(jù)再次高速增長。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2017年證監(jiān)會開出的8000萬以上罰單至少有12例，其中11例罰沒金額超過1億元。當(dāng)年證監(jiān)會罰沒款金額74.79億元，同比再增長74.74%。
3月19日，證監(jiān)會的稽查人士表示：“對資本市場各類違法行為堅持‘零容忍’、‘全覆蓋’的執(zhí)法態(tài)度，對欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易、市場操縱等嚴重擾亂市場秩序和危害中小投資者利益的行為保持執(zhí)法高壓態(tài)勢，充分用足用好現(xiàn)有法律空間，讓違法者受到應(yīng)有的懲罰、付出應(yīng)有的代價。”
金額上限不斷刷新
據(jù)不完全統(tǒng)計，2016年3月以來近兩年內(nèi)，約有26例罰沒金額在5000萬以上的行政處罰案例，其中16例“操縱證券市場案”，合計罰沒138.73億元；4例“內(nèi)幕交易案”，合計罰沒4.53億元；4例“金融機構(gòu)違法違規(guī)”，合計罰沒6.84億元；2例“違法買賣股票”，合計罰沒6.40億元。
通過分析證監(jiān)會開出的“天價罰單”，不難發(fā)現(xiàn)“操縱證券市場”是“巨額罰沒款”的高發(fā)地。罰沒金額排名前六的案例均與“操縱市場”有關(guān)，這些案例的共同點在于“涉案金額及非法獲利巨大”。
2016年罰沒金額最高的案例——中鑫富盈、吳峻樂操縱“特力A(40.550, 0.47, 1.17%)”等股票一案中，中鑫富盈、吳峻樂操縱“特力A”股票價格分別獲利約1.5億元、1.7億元，操縱“得利斯(7.360, -0.04, -0.54%)”分別虧損約0.3億元、1.8億元。盡管吳峻樂積極配合工作，證監(jiān)會最終將其處罰幅度由三倍罰款調(diào)整為兩倍罰款，但二者罰沒金額還是達到了11.1億元。
2017年證監(jiān)會延續(xù)了從嚴監(jiān)管的高壓執(zhí)法態(tài)勢，大案要案頻出，證監(jiān)會最高罰沒款單紀錄被升高至34.70億元。
當(dāng)年3月，證監(jiān)會對操縱“多倫股份”股價的鮮言作出“沒一罰五”的頂格處罰，即沒收違法所得5.78億元，并處以28.92億元罰款，罰沒金額合計34.70億元。而在此之前，鮮言還曾因慧球科技“1001項議案”的信息披露違規(guī)遭到證監(jiān)會處罰。
值得注意的是，正是在這一年，曾經(jīng)的“私募一哥”徐翔，因“操縱證券市場”被青島市中級人民法院判處有期徒刑5年6個月，并處違法110億元罰金。由于已經(jīng)被作為刑事案件審理，證監(jiān)會并沒有再對其行政處罰，記者也未將其統(tǒng)計在內(nèi)。
最新出爐的“北八道證券市場操縱案”，也遭到了證監(jiān)會“沒一罰五”的頂格處罰，擬罰款金額達到56.7億元人民幣，是證監(jiān)會有史以來查辦的最大一起股市操縱案件。
關(guān)于北八道集團巨額罰單問題，中國證監(jiān)會副主席閻慶民在接受采訪時表示：“現(xiàn)在是嚴監(jiān)管，當(dāng)然要重處罰，這是肯定的。”
就公開披露的信息顯示，北八道除了惡性操縱獲利金額較高（累計獲利9.45億元）外，還存在高杠桿操縱次新股股價及相關(guān)人員拒不配合調(diào)查的情形。
北京地區(qū)一家中型券商自營部門人士3月19日接受記者采訪時表示：“2016年以來明顯可以感受到證監(jiān)會在各項執(zhí)法業(yè)務(wù)上的壓力驟然提高，天價罰單的數(shù)量也多起來了，尤其是針對市場操縱領(lǐng)域。因為涉案類型的不同，有的頂格處罰可能只有幾十萬，但市場操縱這類如果涉案金額巨大，相應(yīng)的處罰金額也會高，這樣的天價罰單相比其他案件來說有更強的震懾力，數(shù)字有直觀的說服力。”
“暴利”數(shù)額成處罰標(biāo)準
罰單金額成倍刷新背后，是證監(jiān)會“從嚴監(jiān)管”理念的不斷深化。
除了市場操縱案，近年來證監(jiān)會對“中介機構(gòu)違法違規(guī)”、“違規(guī)買賣股票”等多類型的案件，打擊力度也在加大。
2016年5月，在欣泰電氣欺詐發(fā)行一案中，興業(yè)證券(6.760, -0.04, -0.59%)因出具的保薦書等文件存在虛假記載、未審慎核查欣泰電氣公開發(fā)行募集文件的真實性和準確性等，被證監(jiān)會合計罰沒5738萬元，拉開了中介機構(gòu)巨額罰單的序幕。
同年11月，恒生網(wǎng)絡(luò)將“金融機構(gòu)違法違規(guī)”處罰力度推往更高處。由于“非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)”、“違規(guī)場外配資”，恒生網(wǎng)絡(luò)遭到證監(jiān)會4.39億元處罰，如今已無法正常持續(xù)運營，陷入了“凈資產(chǎn)不足以償付罰沒款”的窘境。
前發(fā)審委員“馮小樹”的落馬，則成為證監(jiān)會打擊“違法買賣股票”的里程碑。馮小樹在證監(jiān)會兼任發(fā)審委委員期間，通過在企業(yè)上市前突擊入股、上市后高價拋出的方式，非法獲利達2.48億。最終被證監(jiān)會施以頂格處罰，合計罰沒4.99億元。
值得注意是，無論是北八道等市場操縱案、恒生網(wǎng)絡(luò)等金融機構(gòu)違規(guī)操作案，抑或是馮小樹代表的違規(guī)交易股票等案件，這些被“著重”處罰的違法違規(guī)主體，獲利金額都是可以衡量的，且處罰力度在很大程度上取決于違法所得，證監(jiān)會主要通過“沒一罰三”或“沒一罰五”等方式?jīng)Q定罰沒金額。
而對于曾轟動一時的西南證券(4.470, -0.03, -0.67%)“未勤勉盡責(zé)”、“慧球科技”信息披露違法，鞍重股份(13.940, -0.16, -1.13%)和九好集團的忽悠式重組案等，收到的罰單大多沒有超過5000萬。但事實上，這些無法衡量損失與收益的案例，對證券市場的影響絕不亞于“天價罰單案”。
3月19日，中國政法大學(xué)商學(xué)院院長劉紀鵬在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示：“現(xiàn)行的證券法中關(guān)于證券違法行為的處置確實存在需要修改的地方。目前的法則通常是對牟取暴利的部分進行處罰，而對于沒有暴利的罰沒上沒有執(zhí)行標(biāo)準。”
劉紀鵬進一步指出了三方面問題：一是多為罰沒公司而不是罰沒當(dāng)事人，而公司往往又是股份公司，最終承擔(dān)損失的是全體股東，而不是具體的當(dāng)事人；二是對當(dāng)事人個人的罰款極低；三是對操縱市場、散布虛假信息、內(nèi)幕交易的當(dāng)事人，只對構(gòu)成暴利的部分罰沒1-3倍或5倍金額，如果沒有暴利，罰沒金額就比較少。
事實上，這方面的改善正在路上。記者了解到，證監(jiān)會積極推動完善《刑法》關(guān)于證券期貨犯罪的規(guī)定。
“這一次完善主要是針對實踐中證券期貨違法犯罪案件出現(xiàn)的新情況、新特點，特別是新型違法犯罪活動頻發(fā)，但現(xiàn)行《刑法》規(guī)定的證券期貨犯罪罰金較低、刑期較短，相關(guān)規(guī)定不能全面覆蓋新的犯罪情形和手段等情況。”一位接近監(jiān)管層的人士透露。
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