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        《電鰻快報(bào)》文/尹秋彤

        公募基金2022年年報(bào)披露近日落下帷幕，基金經(jīng)理的去年全年投資管理能力再度浮出水面。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在16700余只公募基金中(A/C分開(kāi)統(tǒng)計(jì))，諾安基金旗下的諾安成長(zhǎng)混合以129.30億元的虧損額占據(jù)虧損榜首位。

        “虧損王”!基金經(jīng)理蔡嵩松無(wú)論如何也想不到竟以這樣的方式進(jìn)入人們的談資。

        諾安成長(zhǎng)成“第一虧”

        隨著公募基金2022年年報(bào)全部披露完畢，揭開(kāi)了2022年公募基金的整體答卷，受2022年A股市場(chǎng)演繹震蕩大跌的市場(chǎng)影響，基金整體出現(xiàn)萬(wàn)億級(jí)的虧損，合計(jì)虧損達(dá)到1.46萬(wàn)億元。其中，諾安基金旗下的諾安成長(zhǎng)混合，2022年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)-129.30億元，為去年虧損最多的公募基金。

        據(jù)基金2022年年報(bào)，諾安成長(zhǎng)混合截至報(bào)告期末基金份額凈值為1.270元，本報(bào)告期內(nèi)基金份額凈值增長(zhǎng)率為-40.04%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-14.26%，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)25.78個(gè)百分點(diǎn)，同類(lèi)排名2626/2658。“2022 年行情演繹的關(guān)鍵詞是景氣度至上，短期景氣度的權(quán)重在今年的行情里達(dá)到了極致。由于需求受到疫情的影響，芯片行業(yè)的景氣度在今年是所有行業(yè)里最差的，最直觀(guān)的表現(xiàn)就是消費(fèi)電子需求大幅下滑和庫(kù)存累積。因此四季度板塊持續(xù)回落，幾乎收于全年最低點(diǎn)。”在資策略和運(yùn)作分析時(shí)，諾安成長(zhǎng)混合如是表示。

        《電鰻快報(bào)》觀(guān)察到，諾安成長(zhǎng)混合截至2022年底資產(chǎn)規(guī)模為248.59億元，與上年的274.08億元相比下降了9.30%。實(shí)際上，雖然基金的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了暴跌，但投資者反而進(jìn)行了凈申購(gòu)：去年申購(gòu)份額210.19億份，贖回份額143.95億份，凈申購(gòu)多達(dá)66.24億份，該基金總份額由去年年初的129.43億份增至去年年底的195.67億份。

        面對(duì)超66億份的凈申購(gòu)，諾安成長(zhǎng)混合能否不再辜負(fù)人們的期望?基金經(jīng)理蔡嵩松會(huì)做怎樣的調(diào)整?

        說(shuō)積極布局但調(diào)低倉(cāng)位

        諾安成長(zhǎng)混合成立于2009年3月，管理人為諾安基金，基金經(jīng)理為蔡嵩松，自2019年2月任職至今，2023年2月新增劉慧影共同管理。蔡嵩松為天天基金網(wǎng)的四星級(jí)評(píng)級(jí)，累計(jì)任職時(shí)間4年又45天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模293.35億(7只基金)。其簡(jiǎn)歷顯示，蔡嵩松2017年11月加入諾安基金任研究員，2019年2月起任諾安成長(zhǎng)混合基金經(jīng)理，現(xiàn)任投資管理部副總經(jīng)理。2020年5月14日~2023年2月17日，蔡嵩松獨(dú)自管理該基金2年又279天，期間凈值增長(zhǎng)率為-15.90%。統(tǒng)計(jì)顯示，2022年，蔡嵩松在管基金合計(jì)虧損144.55億元。

        打開(kāi)諾安成長(zhǎng)混合這只任職時(shí)間最長(zhǎng)的基金年報(bào)，蔡嵩松表示：未來(lái)的主基調(diào)圍繞疫后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，雖然恢復(fù)節(jié)奏曲折，但是一切只會(huì)更好。左右市場(chǎng)情緒的疫情因素大大降低，未來(lái)的市場(chǎng)終于回歸基本面本身，站在當(dāng)下的時(shí)間點(diǎn)，很多板塊已經(jīng)非常具備投資價(jià)值。“無(wú)論設(shè)備材料板塊還是設(shè)計(jì)板塊，目前已經(jīng)具備較高的投資性?xún)r(jià)比。因此，在當(dāng)前的市場(chǎng)位置，積極布局，迎接即將到來(lái)的科技大行情。”

        不過(guò)，據(jù)《電鰻快報(bào)》觀(guān)察，雖然說(shuō)積極布局，但其倉(cāng)位并沒(méi)有提升，反而有所下降。諾安成長(zhǎng)混合去年一季度的股票市值占基金凈值比例為92.52%，二季度末增至94.04%，三季末則降至85.08%，截至去年年底更是低至82.42%。2022年年報(bào)顯示，諾安成長(zhǎng)混合去年年底持有股票市值為204.9億元，占基金總資產(chǎn)的比例為82.05%。報(bào)告期內(nèi)，諾安成長(zhǎng)混合累計(jì)買(mǎi)入兆易創(chuàng)新超20億元，累計(jì)買(mǎi)入斯達(dá)半導(dǎo)、瑞芯微等超10億元，累計(jì)賣(mài)出韋爾股份、士蘭微等超過(guò)10億元，基金報(bào)告期持倉(cāng)換手率為80.7%，創(chuàng)蔡嵩松上任以來(lái)新低。該基金四季度末重倉(cāng)股主要集中于半導(dǎo)體行業(yè)，包括卓勝微、圣邦股份、中微公司、北方華創(chuàng)、韋爾股份等企業(yè)，持倉(cāng)占比分別為12.29%、9.88%、6.89%、5.94%、4.76%，不過(guò)這些股票去年跌幅較深，其中韋爾股份股價(jià)下跌65.02%、圣邦股份下跌44.14%，今年以來(lái)漲跌不一，漲跌幅分別為14.96%、-7.40%

        2023年，蔡嵩松在管基金，能否將投資者將虧掉的144.55億元再賺回來(lái)?

《電鰻快報(bào)》