2023-02-27 13:48 | 來源:上海證券報 | 作者:俠名 | [基金] 字號變大| 字號變小
今年以來，盡管A股市場走勢震蕩，量化基金卻普遍取得了良好的正收益。據統計，今年以來有102只量化基金收益率超過10%。近段時間以來，多家公募基金也在發力布局量化產品。...
截至2月23日，全市場831只量化產品(不同份額分開計算)中，有810只今年以來獲得正收益，占比超過九成
今年以來，盡管A股市場走勢震蕩，量化基金卻普遍取得了良好的正收益。據統計，今年以來有102只量化基金收益率超過10%。近段時間以來，多家公募基金也在發力布局量化產品。
在業內人士看來，盡管量化基金中長期收益表現較好，但量化策略的同質性已經引發公募行業的重視，越來越多機構開始在機器學習和深度學習等領域展開新的探索。
Choice數據顯示，截至2月23日，全市場831只量化產品(不同份額分開計算)中，有810只今年以來獲得正收益，占比超過九成。其中，景順長城專精特新量化優選股票A、招商量化精選股票A、渤海匯金量化成長混合發起式收益率分別達到15.58%、15.43%、14.02%。此外，萬家量化同順混合A、國泰君安(14.190, -0.09, -0.63%)量化選股混合發起A、長城量化小盤股票、銀華專精特新量化優選股票發起式A等產品的凈值漲幅也均超過10%。
拉長時間來看，主動量化基金的表現一直可圈可點。招商證券(13.900, -0.16, -1.14%)研報顯示，過去3年和過去5年，主動量化基金的平均年化收益率分別為7.55%和5.43%。對比來看，其過去3年的平均年化收益率和過去5年的平均年化收益率均明顯高于除創業板指以外的主要市場寬基指數。
今年以來，多家基金量化團隊負責人紛紛發行量化新產品。比如，2月24日，擬由華泰柏瑞基金量化與海外投資部量化投資總監盛豪管理的華泰柏瑞上證50指數(2722.1565, -5.43, -0.20%)增強正式發售;2月20日，擬由萬家基金總經理助理、基金經理喬亮管理的萬家元貞量化選股股票正式發售;2月13日，擬由創金合信基金首席量化官兼量化指數與國際投資部總監董梁和基金經理李添峰共同管理的創金合信中證科創創業50指數增強開始發行。
不過，隨著量化產品的不斷增多，策略同質化成為公募基金不得不重視的問題。招商證券在研報中分析稱，一些機構已經作出一些積極的嘗試，而且取得了不錯的效果。例如，機器學習和深度學習等新技術在量化投資領域的應用日益增多。此外，受交易限制、換手約束等因素的影響，公募量化大多采取低頻策略。
“近年來，越來越多的機構開始嘗試更高頻的周度甚至日間策略，這極大緩解了策略擁擠的問題。展望未來，新的策略和新的技術的不斷運用將是解決公募量化策略擁擠的重要手段。”招商證券研報表示。
中信證券(20.430, -0.16, -0.78%)則在研報中表示，相對成長型量化管理人，頭部量化管理人在三方面具有明顯優勢：一是投研經驗和應變能力，包括較長的投研經驗和歷史業績，經歷過復雜多變的量化交易環境;二是規模和收入導致其在投研團隊和資源投入上具有優勢;三是頭部公募在策略覆蓋上較為全面和多元化。
“相對而言，頭部量化管理人因規模較大，可能引發對其規模容量的擔憂，要密切關注其發展規模是否與投研能力相匹配、是否關注投資者利益、是否遵循循序漸進原則等。”中信證券研報稱。
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